600.000 Chip Nvidia H200 Menunggu di Hong Kong saat China Membatasi Impor

Stok besar, tetapi akses bagi pembeli China terbatas

Sekitar 600.000 chip kecerdasan buatan Nvidia H200 tertahan di Hong Kong menunggu pengiriman ke China daratan, sementara Beijing belum menyetujui impor dalam skala besar, menurut sejumlah sumber yang mengetahui persoalan ini. Stok tersebut hadir di tengah kenaikan harga tajam: pada akhir Oktober, server berisi delapan chip H200 ditawarkan di pasar tidak resmi di China daratan dengan harga lebih dari 6 juta yuan, sekitar tiga kali lipat dari harga setahun sebelumnya.

Alibaba, Tencent, ByteDance, dan DeepSeek dilaporkan masing-masing baru mendapat izin untuk mengimpor sekitar 10.000 chip H200 dalam beberapa bulan terakhir. Sejumlah kecil chip juga masuk melalui perantara dan jalur tidak langsung, meski jumlahnya tidak diungkapkan.

Kemacetan ini menempatkan pengembang AI China di antara dua pemerintah yang mengambil keputusan berbeda. Washington mengendalikan apakah chip canggih buatan Amerika boleh diekspor. Beijing mengendalikan apakah perusahaan China boleh mengimpornya, sembari mendorong perusahaan-perusahaan itu membeli prosesor yang dikembangkan di dalam negeri.

H200 termasuk generasi Hopper Nvidia yang lebih lama, bukan keluarga Blackwell yang lebih baru. Meski begitu, pengembang China menginginkannya untuk pekerjaan berat seperti melatih model AI, terutama jika digunakan bersama perangkat lunak Nvidia. Pelatihan berarti memproses data dalam jumlah besar untuk mengajari model mengenali pola dan menghasilkan respons yang bermanfaat.

Bagi pembeli, masalah mendesak adalah memasukkan perangkat keras ke fasilitas komputasi. Ratusan ribu prosesor yang menunggu di Hong Kong mewakili potensi kapasitas komputasi. Perusahaan di China daratan hanya dapat menggunakan kapasitas itu setelah izin yang diperlukan diperoleh dan pengiriman selesai.

Berapa banyak yang sebenarnya disetujui China?

Alokasi yang dilaporkan untuk Alibaba, Tencent, ByteDance, dan DeepSeek berjumlah sekitar 40.000 chip. Jumlah 600.000 chip yang menunggu di Hong Kong sekitar 15 kali lipat angka tersebut, menggambarkan kesenjangan antara stok yang tersedia dan izin terbatas yang disebutkan oleh sumber yang mengetahui impor terbaru.

Laporan sebelumnya menyebut China menyetujui beberapa ratus ribu chip H200, dengan alokasi awal dipusatkan pada tiga perusahaan teknologi besar saat CEO Nvidia Jensen Huang berkunjung ke China. Angka yang lebih besar itu berbeda dengan laporan terbaru tentang alokasi terbatas dan stok yang masih menunggu izin. Otoritas China belum menjelaskan secara terbuka cakupan maupun waktu persetujuan tersebut.

Izin sebelumnya disebut sebagai persetujuan terarah untuk pembeli tertentu. Karena itu, perusahaan yang mengupayakan akses lebih lanjut masih harus menunggu keputusan atas pembelian masing-masing, bukan menikmati pembukaan kembali pasar tanpa batas.

Washington membuka jalur perizinan yang terbatas

Amerika Serikat mulai membatasi akses China terhadap prosesor Nvidia canggih dan peralatan manufaktur semikonduktor pada 2022. Presiden Donald Trump mengumumkan pada 8 Desember 2025 bahwa pelanggan China yang mendapat otorisasi akan diizinkan membeli chip H200 dengan sejumlah ketentuan, termasuk usulan pembayaran sebesar 25% kepada pemerintah AS.

Biro Industri dan Keamanan Departemen Perdagangan kemudian merevisi kebijakan perizinan untuk prosesor tertentu, termasuk H200 Nvidia dan MI325X AMD. Kebijakan yang dijelaskan pada Januari 2026 itu mencakup chip dengan total daya pemrosesan di bawah 21.000 menurut ukuran regulasi serta bandwidth memori DRAM di bawah 6.500 gigabita per detik. Bandwidth memori menggambarkan seberapa cepat data dapat berpindah antara prosesor dan memorinya.

Permohonan yang memenuhi syarat dapat ditinjau satu per satu, alih-alih langsung dianggap harus ditolak. Persyaratannya mencakup ketersediaan yang memadai bagi pembeli Amerika dan batas total pengiriman ke China dan Makau sebesar 50% dari total penggunaan oleh pelanggan AS. Kebijakan yang direvisi itu tidak menyebut usulan pembayaran 25% kepada pemerintah dari Trump.

Pejabat AS menyebut pengiriman masih terbatas

Jeffery Kessler, wakil menteri perdagangan AS untuk industri dan keamanan, mengatakan dalam sidang kongres bahwa pengiriman melalui sistem perizinan tersebut masih sedikit. Pernyataannya mencakup China dan Hong Kong.

"Intinya, sangat sedikit pengiriman H200 dan chip setara yang dilakukan berdasarkan izin. Jumlah chipnya sangat kecil," kata Kessler.

Kessler mengatakan pemohon harus memenuhi persyaratan keamanan nasional dan menerima pemeriksaan untuk memastikan kepatuhan. Ia juga mengatakan kepada para anggota parlemen bahwa beberapa permohonan izin ditolak.

Sebelumnya, pada 24 Februari 2026, David Peters, asisten menteri perdagangan untuk penegakan ekspor, mengatakan dalam sidang Komite Urusan Luar Negeri DPR bahwa, sepengetahuannya, penjualan H200 kepada pelanggan China masih nihil. Pernyataan Kessler setelahnya menunjukkan bahwa sebagian pengiriman berizin telah dimulai, meski skalanya tetap terbatas.

Proses perizinan melibatkan peninjauan oleh Departemen Luar Negeri, Departemen Pertahanan, dan Departemen Energi AS. Perbedaan pendapat mengenai persyaratan keamanan dilaporkan sempat menghambat permohonan pada awal tahun. Bagi pelanggan China, izin ekspor dari AS hanyalah satu tahap dalam proses yang juga membutuhkan persetujuan Beijing.

Keputusan di balik kemacetan

Kebijakan berubah melalui sejumlah pengumuman dan peninjauan, sehingga pelanggan dan pemasok harus menyusun rencana bisnis sementara perizinan masih dibahas. Perkembangan utama berdasarkan tanggal adalah:

• 8 Desember 2025: Trump mengumumkan izin bersyarat untuk penjualan H200 kepada pembeli China yang mendapat otorisasi, termasuk usulan pembayaran 25% kepada pemerintah AS.
• 6 Januari 2026: Huang mengatakan di pameran teknologi CES di Las Vegas bahwa sikap China terhadap impor H200 mungkin terlihat dari pesanan pembelian.
• 8 Januari 2026: Nvidia dilaporkan mewajibkan pelanggan H200 di China membayar penuh di muka.
• 13 Januari 2026: Rincian kebijakan perizinan AS yang direvisi menjelaskan peninjauan per permohonan dan persyaratan untuk melindungi pasokan bagi pelanggan Amerika.
• 24 Februari 2026: Peters mengatakan kepada para anggota parlemen bahwa, sepengetahuannya, penjualan H200 kepada pelanggan China masih nihil.

Laporan berikutnya menyebut pengiriman berizin dalam jumlah terbatas sekaligus stok yang jauh lebih besar dan masih menunggu izin masuk ke China daratan. Belum ada tanggal yang diumumkan untuk keputusan yang mengizinkan pengiriman 600.000 chip itu dalam jumlah besar.

Kelangkaan mendorong harga server naik

Server H200 dengan delapan chip yang ditawarkan dengan harga lebih dari 6 juta yuan itu berharga sekitar tiga kali lipat dari harga yang disebutkan setahun sebelumnya. Perbandingan tersebut menunjukkan harga sebelumnya sekitar 2 juta yuan. Angka-angka itu merupakan harga penawaran di pasar tidak resmi, tempat pembeli mencari peralatan di luar jalur pasokan resmi yang lazim.

Server yang menggunakan prosesor Blackwell Nvidia yang lebih baru ditawarkan dengan harga lebih dari 20 juta yuan per unit. Chip Blackwell masih tunduk pada kontrol ekspor AS dan menawarkan kinerja lebih tinggi dibandingkan generasi Hopper yang lebih lama.

Harga H200 dan Blackwell tersebut mencakup server lengkap, bukan prosesor satuan. Sistem Blackwell yang dikutip juga tidak disertai rincian konfigurasi yang cukup untuk membandingkan mesin yang setara. Pembeli perlu mempertimbangkan prosesor, memori, koneksi, dan peralatan lain yang disertakan dalam server untuk menentukan kapasitas komputasi berguna yang mereka beli.

Perantara dan jalur tidak langsung menjadi lebih menarik ketika pasokan resmi semakin ketat. Pembelian semacam itu juga mengandung risiko penegakan hukum. Dalam sidang pada Februari, Peters mengatakan kepada para anggota parlemen bahwa penyelundupan semikonduktor canggih sedang terjadi. Ia mengusulkan perpanjangan batas waktu penuntutan menjadi 10 tahun, dengan denda lebih dari empat kali nilai transaksi ilegal.

Permintaan besar disertai persyaratan pembayaran yang berat

Pelanggan China sebelumnya mengajukan permintaan lebih dari 2 juta chip H200, yang mewakili potensi nilai penjualan sekitar $54 miliar. Persediaan Nvidia yang dilaporkan berjumlah sekitar 700.000 prosesor, jauh lebih sedikit. Perusahaan itu mengupayakan penambahan produksi H200 karena permintaan pelanggan melampaui stok yang tersedia lebih dari 1,3 juta unit.

Pembahasan produksi mencakup Alibaba dan pembeli besar China lainnya. Nvidia dilaporkan berencana meningkatkan produksi H200 setelah permintaan melampaui kapasitas, sekalipun tengah mengembangkan generasi prosesor yang lebih baru.

Persyaratan pembayaran mengalihkan sebagian risiko regulasi kepada pelanggan. Pada Januari, Nvidia dilaporkan mewajibkan pembeli H200 di China membayar lunas di muka, tanpa hak membatalkan pesanan, mendapat pengembalian dana, atau mengubah konfigurasi. Dalam kasus khusus, asuransi komersial atau aset yang dijaminkan dapat menggantikan pembayaran tunai.

Nvidia sebelumnya juga meminta pembayaran di muka, tetapi kewajiban membayar lunas disebut tidak lazim. Pelanggan yang menyetujui persyaratan itu harus mengeluarkan uang saat izin dari China untuk menerima peralatan tersebut masih belum pasti. Laporan berikutnya menyebut Huang mengatakan Nvidia belum menerima pesanan H200 baru selama penilaian impor berlanjut, sementara beberapa pemasok menghentikan sementara produksi komponen utama.

Alternatif China berkembang, tetapi kebutuhan tiap pekerjaan berbeda

Beijing mendorong perusahaan mengurangi ketergantungan pada prosesor impor, sementara Huawei dan pemasok domestik lainnya mengembangkan bisnis perangkat keras AI mereka. China juga dilaporkan sedang mempertimbangkan insentif industri semikonduktor senilai hingga $70 miliar. Angka itu merujuk pada usulan, bukan alokasi belanja yang telah dipastikan.

Pemasok China telah meraih kemajuan dalam volume pengiriman. Data IDC yang diuraikan dalam perubahan pasar chip China menyebut Nvidia mengirim 678.000 akselerator AI pada paruh pertama 2026, dibandingkan 572.000 unit dari Huawei. Pangsa pasar masing-masing adalah 34% dan 28%, dengan selisih enam poin persentase.

Perbandingan kinerja bergantung pada pekerjaan yang dilakukan. Alternatif buatan China disebut tertinggal dari H200 untuk pelatihan model yang berat, terutama jika perangkat lunak Nvidia turut diperhitungkan. Sementara itu, Iluvatar CoreX mengklaim memiliki keunggulan 5% atas H200 dalam pengujian tertentu untuk inferensi, yakni proses menjalankan model terlatih untuk menghasilkan jawaban.

Dalam demonstrasi pada 28 Oktober di Shanghai, perusahaan itu memaparkan hasil tersebut sebagai bagian dari demonstrasi Tiangai 300. Perbandingan tersebut menggunakan penerapan yang memisahkan tahap ketika model membaca permintaan dari tahap ketika model menghasilkan jawaban. Pembeli yang memilih perangkat keras membutuhkan kinerja dan perangkat lunak yang sesuai dengan pekerjaan pelatihan atau inferensi mereka.

Pembeli juga mencari produk Nvidia lainnya

ByteDance, Alibaba, dan Tencent dilaporkan memesan lebih dari 3 juta kartu grafis Nvidia RTX Pro 5500, produk berdaya lebih rendah yang disebut memenuhi aturan pembatasan ekspor. Harga total yang tercantum untuk pesanan itu melampaui $35 miliar.

Pembelian tersebut menunjukkan besarnya permintaan terhadap prosesor yang bisa diperoleh perusahaan China melalui jalur yang diizinkan. Kartu grafis yang lebih mudah dibeli dapat menjadi jalur lain untuk memperoleh kapasitas komputasi, meski kinerjanya lebih rendah dibanding perangkat keras yang semula diinginkan pengembang.

Nvidia tidak memasukkan potensi pendapatan chip AI dari China dalam proyeksinya karena akses ke pasar bergantung pada keputusan regulator. Dalam pertemuan dengan investor pada Mei, Huang mengatakan agar mereka "tidak mengharapkan apa pun" dari penjualan di China.

Tekanan langsung dirasakan perusahaan yang merencanakan pelatihan AI dan layanan terkait. Mereka harus memutuskan apakah akan menunggu akses H200, membeli produk Nvidia lain yang tersedia, atau mengalihkan lebih banyak pekerjaan ke prosesor domestik. Stok di Hong Kong memperjelas masalah utamanya: perangkat keras tersedia tak jauh dari sana, tetapi izin pemerintah menentukan kapan pengembang di China daratan dapat memanfaatkannya.

Poin Utama

• Sekitar 600.000 chip Nvidia H200 dilaporkan menunggu izin untuk masuk ke China daratan dari Hong Kong.
• Alibaba, Tencent, ByteDance, dan DeepSeek dilaporkan masing-masing mendapat izin untuk sekitar 10.000 chip dalam beberapa bulan terakhir.
• Aturan AS mengizinkan peninjauan izin per permohonan dengan sejumlah persyaratan, sementara China mengendalikan impor secara terpisah.
• Server H200 dengan delapan chip ditawarkan dengan harga lebih dari 6 juta yuan pada akhir Oktober, sekitar tiga kali lipat dari harganya setahun sebelumnya.
• Pengembang China juga membeli produk Nvidia yang kurang bertenaga dan memperluas penggunaan prosesor domestik.
• Belum ada tanggal yang diumumkan untuk persetujuan pengiriman stok dari Hong Kong dalam jumlah besar.