IHSG Indonesia Melonjak 3% saat Bank BUMN dan Telkom Pimpin Reli setelah Perubahan Aturan Indeks

Perusahaan negara bantu dorong saham Jakarta menembus 5.000

Indeks saham acuan Indonesia naik 149,56 poin, atau 3,04%, menjadi 5.069,33 pada pukul 09.21 WIB, Kamis, 5 November 2026, dengan sejumlah perusahaan besar milik negara membantu mendorong pemulihan. Bank Rakyat Indonesia, Telkom Indonesia, Bank Mandiri, dan Bank Negara Indonesia secara kolektif menyumbang 38,60 poin indeks dalam data terbaru pada pukul 09.37 WIB.

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dibuka di level 4.998,34 dan mencapai titik tertinggi awal di 5.072,05. Pada pukul 09.21 WIB, perdagangan mencapai 54,98 juta lot senilai Rp2,246 triliun, membuat indeks acuan itu mendekati level tertingginya pada pagi hari.

Reli ini terjadi tiga hari setelah perubahan persyaratan kelayakan indeks memberi bank-bank besar dan perusahaan lain yang sahamnya dimiliki secara luas pengaruh lebih besar terhadap indeks acuan. Saham teknologi dan bahan baku juga naik tajam, sementara rupiah menguat seiring kenaikan saham.

Investor tengah menanti sejumlah pengumuman terjadwal, termasuk angka pertumbuhan ekonomi Indonesia kuartal III pada pukul 11.00 WIB. Reli pada awal perdagangan juga menyusul penurunan harga minyak internasional lebih dari 8% pada 4 November.

Perusahaan negara mana yang memberi dorongan terbesar?

Data Refinitiv pada pukul 09.37 WIB menempatkan Bank Rakyat Indonesia, yang diperdagangkan dengan kode saham BBRI, di posisi teratas di antara perusahaan negara yang menopang indeks. Sahamnya berada di level Rp2.760 dan menyumbang 14,95 poin terhadap IHSG.

Telkom Indonesia, atau TLKM, menyusul dengan kontribusi 10,82 poin pada harga saham Rp2.010. Bank Mandiri, atau BMRI, menambah 7,92 poin pada harga Rp3.670, sementara Bank Negara Indonesia, atau BBNI, menyumbang 4,91 poin pada harga Rp3.280. Kedua bank tersebut termasuk di antara 10 kontributor positif terbesar bagi indeks.

Tiga bank milik negara itu menyumbang total 27,78 poin, sementara Telkom menyumbang 10,82 poin sisanya dalam kelompok tersebut. Kontribusi indeks mengukur seberapa besar pergerakan harga suatu perusahaan menambah atau mengurangi nilai indeks acuan. Perusahaan dengan bobot indeks lebih besar memiliki pengaruh lebih kuat, sehingga pergerakan harga yang terbatas pada bank besar dapat berdampak lebih besar dibandingkan pergerakan yang jauh lebih besar pada perusahaan kecil.

Bank Central Asia, atau BBCA, dan Amman Mineral Internasional, atau AMMN, juga termasuk di antara kontributor positif yang disebutkan pada perdagangan pagi. Dengan demikian, perusahaan negara berperan penting dalam reli yang juga meluas ke perusahaan-perusahaan besar lainnya.

Perkembangan kenaikan pada pagi hari

IHSG dibuka di level 4.998,34, naik 78,57 poin, atau 1,60%, dari penutupan sebelumnya. Indeks kemudian menembus 5.000 dalam menit-menit awal perdagangan dan bergerak di kisaran 5.050 hingga 5.070 pada pagi hari.

Data perdagangan utama berikut, seluruhnya dalam WIB, menunjukkan cepatnya kenaikan tersebut:

• 2 November: Aturan kelayakan baru mulai berlaku, mengecualikan saham yang ditetapkan memiliki kepemilikan sangat terkonsentrasi dari IHSG.
• 3 November: Indeks acuan ditutup di level 4.904,29 setelah turun 3,78%.
• 5 November, pembukaan: Indeks dibuka di level 4.998,34, dengan titik terendah awal di 4.995,46.
• 5 November, pukul 09.00 WIB: IHSG mencapai 5.034,20, naik 2,33%.
• 5 November, pukul 09.01 WIB: RTI mencatat level 5.046,86, naik 127,10 poin, atau 2,58%.
• 5 November, pukul 09.21 WIB: Indeks mencapai 5.069,33, naik 3,04%, setelah menyentuh 5.072,05.

Data awal yang disiarkan juga menempatkan indeks di level 5.025, naik 2,15%. Angka-angka tersebut mencerminkan cepatnya pergerakan pada awal perdagangan. Data terakhir indeks acuan yang dibahas di sini berasal dari sesi pagi; hasil penutupan masih belum tersedia.

Saham yang naik lebih banyak daripada yang turun

RTI mencatat 370 saham naik, 89 saham turun, dan 124 saham tidak berubah pada pukul 09.01 WIB. Artinya, jumlah saham yang naik sedikit lebih dari empat kali lipat saham yang turun, menunjukkan bahwa kenaikan meluas melampaui kontributor indeks terbesar.

Pada saat itu, perdagangan mencatat 1,75 miliar saham senilai Rp614,12 miliar dalam 60.480 transaksi. Pada pukul 09.21 WIB, nilai transaksi yang dilaporkan naik menjadi Rp2,246 triliun, sekitar 3,7 kali nilai sebelumnya.

Satu lot saham di Indonesia berisi 100 saham. Karena itu, volume yang dilaporkan sebanyak 54,98 juta lot pada pukul 09.21 WIB setara dengan sekitar 5,498 miliar saham. Perbedaan antara lot dan jumlah saham perlu diperhatikan saat membandingkan angka perdagangan.

Sektor teknologi naik sekitar 5%, bahan baku menguat 4,8%, dan saham keuangan naik 2,3% dalam data sektor pada pagi hari. Saat pembukaan, kenaikan masing-masing sektor tercatat 5,5%, 4,02%, dan 2,2%. Angka ini menunjukkan sektor teknologi sedikit melemah, sedangkan bahan baku dan keuangan menguat.

Tekanan jual masih terjadi pada beberapa saham. Apollo Global Interactive, Adaro Andalan Indonesia, MNC Digital Entertainment, Medco Energi Internasional, dan Multi Medika Internasional termasuk di antara saham yang menekan indeks acuan. Amman Mineral masuk dalam daftar kontributor negatif saat pembukaan sebelum kemudian menjadi kontributor positif.

Aturan indeks baru memberi bank-bank besar pengaruh lebih besar

Bursa Efek Indonesia mengubah persyaratan kelayakan IHSG pada 2 November untuk mengecualikan saham yang dikategorikan memiliki konsentrasi kepemilikan saham tinggi (HSC). Kategori tersebut mencakup perusahaan yang sebagian besar sahamnya dikuasai oleh kelompok investor terbatas.

Pengumuman bursa pada Oktober, yang diuraikan dalam rencana pengecualian HSC, mencakup 80 saham yang diperkirakan mewakili sekitar 18% dari bobot indeks acuan sebelumnya. Jason Gozali, kepala riset di Pluang Maju Sekuritas, menyebut jumlah saham yang dikecualikan saat perubahan berlaku mencapai 81.

Pengecualian kelompok tersebut mendistribusikan ulang bobot indeks ke perusahaan-perusahaan yang tetap masuk. Gozali memperkirakan saham di luar kategori HSC memperoleh bobot sekitar 25% lebih besar, dengan BBRI, BMRI, Telkom, dan Astra International menerima kenaikan terbesar secara absolut.

Bobot BBRI mencapai batas maksimum 9% untuk satu saham, sementara BMRI naik menjadi 6,95%. Berdasarkan angka yang disampaikan Gozali, kedua bank itu secara kolektif mencakup 15,95% dari indeks acuan.

Pada level indeks sekitar 5.000, kenaikan serentak 1% pada kedua saham tersebut akan menambah sekitar delapan poin, sesuai perkiraan Gozali. Bobot yang lebih besar juga meningkatkan pengaruhnya saat harga turun. Karena itu, komposisi yang diperbarui membantu menjelaskan mengapa pergerakan bank-bank besar kini berdampak begitu nyata pada indeks utama.

Pemulihan setelah bank memimpin penurunan sebelumnya

Kenaikan pada 5 November membalikkan arah yang terlihat saat aksi jual 3 November, ketika IHSG kehilangan 192,54 poin dan ditutup di level 4.904,29. BBRI sendiri memangkas 26,58 poin dari indeks acuan pada hari itu.

BBRI, BBCA, Amman Mineral, Bank Mandiri, dan Telkom secara kolektif menyumbang 71,49 poin dari penurunan sebelumnya, sekitar 37% dari total pelemahan. Beberapa perusahaan yang sama membantu mengangkat pasar pada Kamis, menunjukkan besarnya pengaruh kelompok saham berkapitalisasi besar yang relatif kecil terhadap indeks.

Perubahan luas pasar juga cukup mencolok. Pada 3 November, RTI mencatat 624 saham turun dibandingkan 57 saham naik saat penutupan, hampir 11 saham turun untuk setiap saham yang naik. Sebaliknya, data Kamis pukul 09.01 WIB menunjukkan 370 saham naik dan 89 saham turun.

Level 5.069,33 pada Kamis tercatat 165,04 poin, atau sekitar 3,37%, di atas penutupan Selasa. Perbandingan itu mencakup dua hari perdagangan; kenaikan harian yang dilaporkan pada Kamis sebesar 3,04% dihitung dari penutupan Rabu.

Tekanan telah terlihat saat penurunan 29 Oktober, ketika indeks merosot 2,55% menjelang siang dan 597 saham turun dibandingkan 102 saham naik. Pada Kamis, kondisi membaik jauh lebih luas pada sesi pembukaan.

Harga minyak turun sementara rupiah menguat

Minyak mentah Brent turun 8,7% menjadi US$94,62 per barel pada 4 November, sementara West Texas Intermediate AS merosot 8,3% menjadi US$88,12. Keduanya mencatat harga penutupan terendah sejak 31 Agustus.

Penurunan itu terjadi seiring ekspektasi bahwa kendali Partai Demokrat atas kedua kamar Kongres AS setelah pemilu paruh waktu akan meningkatkan tekanan terhadap Presiden Donald Trump terkait perang yang melibatkan Amerika Serikat, Israel, dan Iran. Investor mempertimbangkan kemungkinan perundingan mengurangi gangguan pasokan minyak.

Indonesia mengimpor lebih banyak minyak daripada yang diekspor, sehingga penurunan harga minyak mentah dapat mengurangi tagihan impor negara dan meredakan tekanan biaya bahan bakar. Dampaknya berbeda-beda bagi tiap perusahaan: bisnis transportasi dan pengguna bahan bakar lainnya menghadapi konsekuensi yang berbeda dari produsen minyak.

Rupiah menguat 0,52% menjadi Rp18.060 per dolar AS dalam data awal pasar. Rupiah yang lebih kuat mengurangi biaya dalam mata uang lokal untuk pembelian berdenominasi dolar, termasuk barang impor dan sebagian pembayaran utang perusahaan.

Pasar Asia lainnya bergerak bervariasi. Hang Seng Hong Kong naik 2,60%, sementara Nikkei Jepang turun 0,40% dan Shanghai Composite melemah 0,10%. Dengan demikian, kenaikan di Jakarta berlangsung bersamaan dengan sesi yang kuat di Hong Kong serta penurunan tipis di Jepang dan China daratan.

Data pertumbuhan dan pembaruan regulasi menyusul

Badan Pusat Statistik (BPS) dijadwalkan merilis angka produk domestik bruto (PDB) kuartal III pada pukul 11.00 WIB, 5 November. Konsensus dari 15 lembaga memproyeksikan pertumbuhan 5,20% dibandingkan tahun sebelumnya dan 1,33% dibandingkan kuartal sebelumnya.

Produk domestik bruto mengukur nilai barang dan jasa yang diproduksi dalam suatu perekonomian. Perbandingan tahunan menunjukkan perubahan aktivitas dari kuartal yang sama pada 2025, sementara perbandingan kuartalan mengukur perubahan dari kuartal II 2026.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) juga berencana menggelar konferensi pers oleh dewan komisionernya mengenai kondisi terkini sektor keuangan. Kesehatan perbankan dan perkembangan pasar modal menjadi beberapa hal yang dipantau investor, bersama pembahasan rencana memperluas bantuan melalui BPJS Kesehatan, program asuransi kesehatan publik Indonesia.

Angka harga produsen kawasan euro untuk September dijadwalkan dirilis pada pukul 17.00 WIB. Harga produsen naik 8,2% secara tahunan pada Agustus, dibandingkan 5,8% pada Juli. Harga ini mencerminkan biaya pada tahap produksi, yang nantinya dapat memengaruhi harga yang dibayar rumah tangga.

Angka-angka AS juga menjadi bagian dari kondisi internasional. Defisit perdagangan September menyempit menjadi US$105 miliar dari US$105,7 miliar pada Agustus, sementara ekspor naik 1,9% menjadi US$321,5 miliar. Perusahaan swasta menambah 86.000 lapangan kerja pada Oktober, di atas ekspektasi 69.000, meskipun sektor jasa profesional dan bisnis kehilangan 27.000 pekerjaan.

Angka dividen memberi perbandingan lain bagi investor bank

Gozali juga menyoroti pendapatan dividen yang ditawarkan bank-bank besar. Dengan menggunakan harga penutupan 28 Oktober dan dividen yang dibayarkan selama 12 bulan sebelumnya, ia menghitung imbal hasil dividen Bank Mandiri sebesar 14,1% dan BBRI sebesar 11,9%.

Imbal hasil dividen menyatakan dividen tunai tahunan sebagai persentase dari harga saham yang digunakan dalam perhitungan. Dibandingkan imbal hasil obligasi pemerintah sekitar 7,4% yang dikutip untuk surat utang dengan jatuh tempo 10 tahun, angka bank tersebut masing-masing lebih tinggi 6,7 poin persentase dan 4,5 poin persentase.

Dividen bergantung pada laba perusahaan dan keputusan mengenai pembagian keuntungan, sementara harga saham berubah sepanjang perdagangan. Perhitungan per 28 Oktober itu memberi perbandingan pendapatan tunai berdasarkan tanggal tertentu, di samping perkembangan yang lebih langsung berupa kenaikan bobot bank dan pergerakan harga pada Kamis.

Bagi investor yang memantau IHSG, ujian konkret berikutnya adalah rilis PDB pukul 11.00 WIB, disusul pembaruan regulasi dan sisa sesi perdagangan. Bank-bank besar membantu membawa indeks acuan kembali menembus 5.000, sementara kenaikan bobot indeks membuat pergerakan mereka berdampak lebih besar.

Poin Utama

• IHSG naik 3,04% menjadi 5.069,33 pada pukul 09.21 WIB, 5 November.
• BBRI, Telkom, Bank Mandiri, dan BNI menyumbang total 38,60 poin indeks dalam data pukul 09.37 WIB.
• RTI mencatat 370 saham naik dan 89 saham turun pada pukul 09.01 WIB.
• Aturan kelayakan baru mulai berlaku pada 2 November, meningkatkan pengaruh perusahaan-perusahaan besar yang tetap masuk indeks.
• Minyak mentah Brent turun 8,7% pada 4 November, sementara rupiah menguat pada awal perdagangan Kamis.
• Rilis PDB Indonesia kuartal III dijadwalkan pada pukul 11.00 WIB, dengan proyeksi konsensus pertumbuhan tahunan 5,20%.