IHSG Indonesia Turun 3,78% ke 4.904 saat Kerugian Saham Bank Memburuk Usai Perubahan Aturan Indeks

Bank-bank besar memimpin kemerosotan tajam lainnya

Indeks saham acuan Indonesia turun 192,54 poin, atau 3,78%, menjadi 4.904,29 pada Selasa, 3 November 2026, saat kerugian bank-bank besar memperdalam kemerosotan pasar secara luas. Bank Rakyat Indonesia sendiri memangkas 26,58 poin dari Indeks Harga Saham Gabungan, yang dikenal secara lokal sebagai IHSG, pada hari perdagangan kedua setelah aturan baru mengecualikan saham dengan kepemilikan sangat terkonsentrasi.

Ulasan pasar Stockbit menyebutkan arus keluar bersih investor asing pada hari itu mencapai Rp575 miliar. Stockbit mengidentifikasi Bank Rakyat Indonesia, Bank Central Asia, Amman Mineral Internasional, Bank Mandiri, dan Telkom Indonesia sebagai lima kontributor terbesar terhadap penurunan. Secara keseluruhan, kelimanya menyumbang 71,49 poin, sekitar 37% dari total penurunan indeks acuan.

Aksi jual meluas jauh melampaui perusahaan-perusahaan tersebut. RTI mencatat 624 saham turun, 57 naik, dan 37 tidak berubah saat penutupan, hampir 11 saham turun untuk setiap saham yang naik. Semua sektor ditutup melemah, menurut data sektor Refinitiv.

Kemerosotan pada Selasa terjadi meski harga minyak turun tajam sehari sebelumnya, kabar yang biasanya disambut baik Indonesia karena negara ini mengimpor lebih banyak minyak daripada yang diekspor. Rupiah juga bertahan dekat level terlemahnya yang pernah tercatat, sementara imbal hasil surat utang pemerintah tetap tinggi.

Stockbit menyebutkan pemicu pasti penurunan hari itu masih belum jelas dan menggambarkan arus keluar asing di bawah Rp1 triliun sebagai relatif moderat. Pasar menghadapi beberapa tekanan sekaligus: perubahan komposisi indeks, kekhawatiran mengenai posisi Indonesia di mata penyedia indeks global MSCI, ketidakpastian seputar pemilu AS, serta kembali munculnya risiko terhadap perundingan damai yang melibatkan Iran.

Kenaikan awal berubah menjadi penurunan di bawah 5.000

IHSG dibuka pada 5.126,53 dan sempat mencapai 5.143,58 sebelum tekanan jual mendominasi. Indeks turun menembus 5.000 sebelum pukul 11.00 WIB dan berakhir dekat level terendah hari itu, sekitar 4.895.

Dari puncak awal hingga penutupan, indeks acuan kehilangan 239,29 poin, atau sekitar 4,65%. Penurunan ini lebih besar daripada angka penurunan harian yang dilaporkan karena sesi perdagangan dimulai di atas level penutupan sebelumnya.

• Saat pembukaan pada 3 November, IHSG berada di 5.126,53 sebelum mencapai 5.143,58.
• Pada penutupan sesi pertama, RTI mencatat indeks di 4.963,06, turun 133,77 poin, atau 2,62%.
• Pada pukul 13.45 WIB, indeks berada di 4.942,31, turun 3,03%.
• Menjelang penutupan, indeks acuan turun menjadi 4.904,29, merosot 3,78%.

Angka total perdagangan berbeda di antara penyedia data. Data Stockbit menunjukkan nilai transaksi Rp10,22 triliun dalam 226,69 juta lot, sementara RTI mencatat Rp11,43 triliun dalam 24,72 miliar saham dan sekitar 1,38 juta transaksi. Satu lot saham Indonesia berisi 100 saham, sehingga volume menurut Stockbit setara dengan 22,669 miliar saham.

Aturan indeks baru menyoroti saham-saham besar

Bursa Efek Indonesia, yang dikenal sebagai BEI, mulai mengecualikan saham yang ditetapkan memiliki konsentrasi kepemilikan saham tinggi, atau HSC, dari IHSG pada 2 November. HSC menggambarkan kondisi ketika sekelompok kecil investor menguasai sebagian besar saham suatu perusahaan.

Keputusan pengecualian HSC mencakup 80 saham yang diperkirakan mewakili sekitar 18% bobot indeks acuan sebelum perubahan. Saham-saham tersebut tetap tercatat dan masih dapat diperdagangkan, tetapi pergerakan harganya tidak lagi memengaruhi IHSG selama berstatus demikian.

BEI mempertahankan metode penghitungan yang berlaku, yang menyesuaikan nilai perusahaan berdasarkan saham yang tersedia bagi investor publik dan membatasi bobot satu saham hingga 9%. Penghapusan satu kelompok perusahaan mengubah kontribusi saham-saham yang tersisa terhadap indeks, sehingga menghasilkan komposisi perusahaan yang berbeda di balik angka utama.

Kontributor terbesar pada Selasa menunjukkan titik tekanan berada. BBRI mengurangi 26,58 poin, BBCA 13,04 poin, AMMN 11,86 poin, BMRI 10,90 poin, dan TLKM 9,11 poin. Kontribusi gabungan mereka melampaui sepertiga dari total penurunan, sedangkan sisanya berasal dari kerugian di saham lain.

Sektor bahan baku dan properti mencatat kerugian terbesar

Sektor bahan baku turun 5,69%, menjadikannya sektor terlemah, disusul properti dan real estat yang turun 5,16%. Energi melemah 4,29%, barang konsumsi siklikal turun 3,13%, dan sektor keuangan merosot 3,09%.

Barang konsumsi siklikal mencakup perusahaan yang penjualannya cenderung bergerak mengikuti belanja rumah tangga, seperti peritel dan penjual barang nonpokok. Penurunan sektor ini, bersama perbankan, bahan baku, dan properti, menunjukkan bahwa kemerosotan meluas ke perusahaan yang melayani berbagai bagian perekonomian.

Angka perdagangan RTI saat penutupan menunjukkan saham yang turun mencapai sekitar 87% dari 718 saham yang dikategorikan naik, turun, atau tidak berubah. Pada penutupan sesi pertama, 542 saham turun dan 94 naik. Hingga akhir perdagangan, jumlah saham yang melemah bertambah menjadi 624, sementara jumlah saham yang menguat menyusut menjadi 57.

Indeks LQ45, yang melacak kelompok saham berkapitalisasi besar dan aktif diperdagangkan, sudah turun 2,5% pada penutupan sesi pertama. Pelemahannya menambah gambaran bahwa aksi jual terjadi pada perusahaan-perusahaan terkemuka, bukan hanya terbatas pada saham berkapitalisasi lebih kecil.

Investor asing melepas saham perbankan dan sumber daya

Investor asing mencatatkan penjualan bersih sebesar Rp831,55 miliar di seluruh pasar selama sesi pertama, menurut data Stockbit. Pembelian mencapai sekitar Rp1,61 triliun dan penjualan sekitar Rp2,44 triliun. Pada akhir hari, Stockbit mencatat arus keluar bersih sebesar Rp575 miliar, lebih kecil daripada angka pada tengah hari.

Penjualan bersih berarti suatu kelompok investor menjual saham dengan nilai lebih besar daripada nilai pembeliannya. Perubahan antara sesi pertama dan angka penutupan menunjukkan bahwa saldo transaksi asing pada hari itu menjadi tidak terlalu negatif pada sore hari, meski indeks acuan terus turun.

BBRI mencatat penjualan bersih asing terbesar pada sesi pertama, sebesar Rp173,45 miliar, disusul TLKM sebesar Rp95,77 miliar dan Aneka Tambang, atau ANTM, sebesar Rp69,40 miliar. Ketiganya secara keseluruhan menyumbang Rp338,62 miliar, sekitar 41% dari penjualan bersih asing pada sesi pertama.

Saham sektor sumber daya dan industri juga menonjol. Penjualan bersih asing mencapai Rp59,93 miliar di Bumi Resources dan Rp54,46 miliar di Chandra Asri Pacific. Darma Henwa, Barito Pacific, Dian Swastatika Sentosa, Timah, dan Petrosea termasuk perusahaan lain yang mencatat penjualan oleh investor asing.

Beberapa bank tetap menarik pembelian asing

Bank Syariah Indonesia, atau BRIS, memimpin pembelian bersih asing pada sesi pertama dengan Rp37,87 miliar. Bank Mandiri menyusul dengan Rp27,88 miliar dan Bank Negara Indonesia dengan Rp16,63 miliar. Dengan demikian, investor asing tetap membeli saham perbankan tertentu sambil melepas saham lainnya.

Bank Mandiri tercatat dalam daftar pembelian bersih asing sekaligus daftar saham yang menekan IHSG. Pembelian asing hanya mencakup sebagian dari transaksi suatu saham; harganya juga mencerminkan transaksi yang melibatkan investor domestik.

Di luar sektor perbankan, investor asing mencatat pembelian bersih Rp13,42 miliar di Puradelta Lestari dan Rp12,34 miliar di Indofood CBP Sukses Makmur. GoTo Gojek Tokopedia menarik Rp8,07 miliar, sementara Indosat menerima Rp6,51 miliar.

Astra Agro Lestari, Adaro Andalan Indonesia, serta Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul juga mencatat pembelian bersih asing dalam jumlah lebih kecil. Pembelian berlangsung secara selektif, sementara keseimbangan saham naik dan turun secara keseluruhan tetap sangat negatif.

Kelegaan dari harga minyak memudar saat risiko Iran kembali muncul

Minyak mentah Brent turun 7,63% menjadi US$104,77 per barel pada Senin, 2 November, sementara West Texas Intermediate AS merosot 7,36% menjadi US$96,46. Penurunan itu menyusul harapan akan kemajuan menuju pengakhiran perang yang melibatkan Amerika Serikat, Israel, dan Iran setelah perundingan yang melibatkan pejabat Iran dan Qatar.

Presiden Iran Masoud Pezeshkian mengatakan Teheran akan berupaya menyelesaikan konflik melalui dialog. Presiden AS Donald Trump juga mengatakan kesepakatan untuk mengakhiri perang mungkin dapat dicapai.

Bagi Indonesia, minyak yang lebih murah dapat mengurangi biaya impor dan meredakan tekanan terhadap belanja pemerintah serta harga konsumen. Hal ini penting karena Indonesia merupakan pengimpor bersih minyak: pembelian minyaknya dari luar negeri lebih besar daripada penjualannya ke luar negeri.

Pada Selasa sore, harga Brent telah pulih sekitar 0,9% menjadi US$105,70 per barel. Stockbit menyebutkan prospek dimulainya kembali perundingan melemah setelah serangan militer AS di Pulau Qeshm, Iran. Karena itu, investor menimbang penurunan harga minyak pada Senin terhadap kekhawatiran baru mengenai konflik tersebut.

Penurunan sektor energi sebesar 4,29% juga menunjukkan bahwa minyak mentah yang lebih murah membawa konsekuensi berbeda bagi berbagai bagian pasar. Biaya impor yang lebih rendah dapat membantu perekonomian secara luas, sementara harga komoditas yang lebih rendah dapat mengurangi prospek pendapatan perusahaan yang menjual komoditas tersebut.

Rupiah dan pasar obligasi masih tertekan

Rupiah ditutup pada Rp18.148 per dolar AS, menurut Stockbit, sekitar 0,2% dari level terlemahnya yang pernah tercatat, yakni Rp18.183 pada 28 Oktober. Rupiah yang melemah membuat pembelian yang dihargai dalam dolar menjadi lebih mahal dalam mata uang lokal, termasuk impor minyak.

Imbal hasil obligasi pemerintah Indonesia bertenor 10 tahun mencapai sekitar 7,81% selama perdagangan pada 2 November, level tertinggi sejak Mei 2020. Imbal hasil itu turun menjadi sekitar 7,72% pada penutupan Selasa.

Imbal hasil obligasi adalah tingkat pengembalian yang tersedia berdasarkan harga pasarnya saat ini. Imbal hasil umumnya naik ketika harga obligasi turun. Imbal hasil yang lebih tinggi dapat membuat biaya pinjaman lebih mahal saat pemerintah menerbitkan surat utang baru, sekaligus memberi investor alternatif selain memegang saham.

Komite Stabilitas Sistem Keuangan, atau KSSK, dijadwalkan menggelar rapat dan konferensi pers pada 3 November untuk membahas kondisi keuangan pada kuartal ketiga. Investor mencermati penilaiannya terhadap kerugian di pasar saham, pelemahan rupiah, dan aturan pasar modal terbaru. Data inflasi juga menjadi salah satu fokus domestik.

Stockbit menggambarkan penurunan saham pada Selasa sebagai yang terdalam sejak 16 Oktober, ketika MSCI mulai meminta masukan mengenai usulan penurunan status pasar Indonesia menjadi pasar mandiri. Klasifikasi tersebut akan menempatkan Indonesia di luar kelompok utama pasar maju, berkembang, dan terdepan MSCI, yang menjadi perhatian investor dengan portofolio yang mengikuti kategori-kategori tersebut.

Pemilu AS dan data China menambah tekanan

Pemilu sela AS berlangsung pada 3 November, dengan Partai Demokrat berupaya menguasai Kongres dari Partai Republik pimpinan Presiden Trump. Election Lab Universitas Florida menghitung lebih dari 57 juta suara awal hingga Senin, dibandingkan 46 juta pada pemilu sela 2022, meningkat lebih dari 11 juta.

Kongres turut menentukan undang-undang dan belanja AS, sehingga komposisi politiknya penting bagi investor yang menilai arah kebijakan ekonomi mendatang. Sesi perdagangan Indonesia berlangsung ketika ketidakpastian pemilu tersebut masih menjadi bagian dari kondisi global.

Angka manufaktur China memberi sinyal yang lebih menggembirakan. Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur RatingDog tercatat 52,0 pada Oktober, sedikit di bawah 52,1 pada September, tetapi di atas perkiraan pasar sebesar 51,6. Angka di atas 50 menunjukkan aktivitas yang berkembang.

Oktober menjadi bulan ke-11 berturut-turut terjadinya ekspansi. Produksi tumbuh dengan laju tercepat dalam enam bulan, didukung pesanan baru dan peluncuran produk. Permintaan ekspor juga meningkat, meski lebih lambat daripada pada September.

Kerugian IHSG memperpanjang kemerosotan yang sudah parah. RTI mencatat penurunan bulanan sebesar 20,81%, pelemahan sejak awal 2026 sebesar 43,28%, dan penurunan selama setahun sebelumnya sebesar 39,59%. Perdagangan Selasa menyusul kemerosotan pasar pada 29 Oktober, ketika indeks turun 2,55% menjelang siang seiring aksi jual yang meluas ke saham-saham besar.

Poin Utama

• IHSG ditutup di 4.904,29 pada 3 November, turun 192,54 poin, atau 3,78%.
• BBRI, BBCA, AMMN, BMRI, dan TLKM secara keseluruhan menyumbang sekitar 37% dari penurunan indeks.
• RTI mencatat 624 saham turun dan 57 saham naik, sementara seluruh sektor melemah.
• Stockbit mencatat arus keluar bersih asing sebesar Rp575 miliar pada hari itu, dibandingkan Rp831,55 miliar selama sesi pertama.
• Penurunan terjadi sehari setelah BEI mulai mengecualikan saham HSC dari indeks acuan.
• Rupiah ditutup dekat level terlemahnya yang pernah tercatat, sementara risiko baru terkait Iran memperumit manfaat dari harga minyak yang lebih rendah.