Ekspor Thailand Melonjak 24%, tetapi Impor Rekor Mendorong Defisit Perdagangan September Menjadi $5,9 Miliar

Rekor impor melampaui lonjakan ekspor yang kuat

Thailand mengekspor barang senilai $38,438 miliar pada September 2026, naik 24% dibandingkan setahun sebelumnya. Namun, negara itu mencatat defisit perdagangan sekitar $5,9 miliar karena impor melonjak ke rekor $44,296 miliar. Data Kementerian Perdagangan yang dirilis pada 26 Oktober menunjukkan ekonomi yang menjual lebih banyak produk elektronik dan pangan ke luar negeri, tetapi membelanjakan lebih cepat untuk energi, mesin, dan komponen.

September menjadi bulan ke-27 berturut-turut pertumbuhan ekspor. Tanpa menghitung produk terkait minyak, emas, dan peralatan militer, ekspor naik 28,2%, menunjukkan bahwa peningkatan terjadi di berbagai barang lainnya. Pengiriman komponen elektronik melonjak 66%, didukung permintaan terkait kecerdasan buatan, pusat data, dan jaringan manufaktur internasional.

Impor naik 50,4% dibandingkan September 2025, jauh lebih cepat daripada kenaikan 25,1% pada Agustus. Defisit perdagangan bulanan mencapai $5,857 miliar, dibandingkan $2,48 miliar pada Agustus. Defisit perdagangan berarti suatu negara membeli lebih banyak barang dari luar negeri daripada menjualnya ke pasar luar negeri.

Dalam sembilan bulan pertama, ekspor Thailand mencapai $304,589 miliar, naik 19,6%, sementara impor mencapai $348,283 miliar, naik 37,8%. Defisitnya sebesar $43,694 miliar. Bagi pabrik, pembelian ini mencakup peralatan dan bahan produksi yang dapat menopang kegiatan produksi. Namun, bagi bisnis yang menanggung tagihan bahan bakar dan transportasi lebih tinggi, pembelian tersebut juga langsung menambah tekanan biaya.

Mengapa angka September mengejutkan pasar

Pertumbuhan ekspor September melampaui perkiraan median pasar sebesar 18% dengan selisih enam poin persentase. Impor naik lebih cepat daripada perkiraan tertinggi dalam survei ekonom, yakni 41,5%. Defisit perdagangan diperkirakan sekitar $1,8 miliar, sehingga defisit sebenarnya lebih dari tiga kali lipat perkiraan tersebut.

Ekspor pada Agustus sebelumnya sudah kuat, naik 24,3% menjadi $34,62 miliar, sementara impor mencapai $37,10 miliar. Karena itu, pada September laju pertumbuhan ekspor tahunan hanya sedikit berubah, tetapi impor meningkat jauh lebih cepat. Defisit bulanan lebih dari dua kali lipat, bertambah sekitar $3,38 miliar.

Thailand telah mencatat defisit $37,84 miliar selama Januari hingga Agustus. Dalam satu bulan, September menambah hampir $5,9 miliar ke angka tersebut. Agustus merupakan bulan ke-11 berturut-turut dengan defisit, sehingga hasil September memperpanjang tren impor yang melampaui ekspor.

Pola ini terlihat setelah pembalikan neraca perdagangan pada Oktober 2025, ketika Thailand mencatat defisit $3,4 miliar meski ekspor terus tumbuh. Impor dari China dan pengiriman ke Amerika Serikat menjadi faktor utama saat itu, dan kedua hubungan dagang tersebut tetap berperan penting dalam angka terbaru.

Permintaan AI mendongkrak ekspor dan tagihan impor

Produk elektronik membantu menjelaskan kedua sisi neraca perdagangan Thailand. Pembeli luar negeri memesan lebih banyak komponen dan peralatan terkait infrastruktur digital, sementara produsen di Thailand membeli mesin dan bahan produksi impor untuk memenuhi permintaan itu. Pembelian peralatan tercatat dalam tagihan impor saat barang tiba, meski produk yang dihasilkan baru diekspor kemudian.

Aktivitas manufaktur global menguat pada September, dengan indeks manajer pembelian mencapai 53, level tertinggi dalam 55 bulan. Indeks tersebut menggunakan survei perusahaan untuk melacak perubahan kondisi bisnis. Angka di atas 50 umumnya menandakan ekspansi. Peningkatan pesanan baru dan penambahan persediaan oleh produsen menopang kenaikan terbaru.

Institut Strategi Perdagangan di University of the Thai Chamber of Commerce (UTCC) mencatat kenaikan besar impor terkait elektronik sebelum September. Impor komponen elektronik dan peralatan listrik naik $40,1 miliar, atau 92,4%, selama delapan bulan pertama 2026.

Institut itu juga menemukan bahwa impor komponen elektronik meningkat dari 1,17 kali nilai ekspor elektronik pada Januari hingga Agustus 2025 menjadi 1,40 kali pada periode yang sama 2026. Institut tersebut menilai produsen mungkin sedang menimbun bahan baku atau mempertahankan porsi nilai produksi yang lebih kecil di Thailand.

Nilai tambah domestik adalah bagian dari nilai produk yang dihasilkan secara lokal melalui kegiatan seperti manufaktur, desain, dan perakitan. Sebuah pabrik dapat meningkatkan penjualan ekspor sambil mengeluarkan banyak biaya untuk membeli komponen impor. Jumlah yang tersisa untuk upah lokal, pemasok, dan keuntungan sebagian bergantung pada seberapa banyak produk dibuat di Thailand.

Pangan dan buah turut mendorong ekspansi September

Kenaikan ekspor September tidak hanya mencakup teknologi. Karet, ayam beku, makanan hewan, durian segar, manggis, dan lengkeng turut mendorong pertumbuhan. Pasokan buah yang berkelanjutan dari Thailand selatan membantu mendukung pengiriman produk segar.

Kinerja pertanian bervariasi sepanjang tahun. Penilaian UTCC untuk delapan bulan pertama menunjukkan ekspor pertanian turun 1,2%, sementara ekspor produk pertanian olahan naik 0,6%. Barang industri tumbuh 26,5% pada periode itu dan menyumbang sebagian besar kenaikan ekspor.

Dengan demikian, pengiriman pangan dan buah yang lebih kuat pada September menawarkan sumber pendapatan ekspor yang lebih beragam setelah periode yang didominasi industri. Petani dan pengolah produk menghadapi risiko yang berbeda dari produsen elektronik. Cuaca memengaruhi hasil panen, sementara biaya pendinginan, bahan bakar, dan pengiriman menentukan pendapatan eksportir dari barang yang mudah rusak.

Wichian Kaeowsombat, direktur Institut Strategi Perdagangan UTCC, menyebut El Niño dan dampaknya terhadap produksi pertanian sebagai salah satu risiko bagi prospek ke depan. Institut itu menyerukan langkah untuk mengatasi risiko pasokan dan kekeringan pada beras serta singkong, di samping persoalan harga gula.

Amerika Serikat menjadi pembeli yang lebih besar

Amerika Serikat tetap menjadi pasar ekspor terbesar Thailand, dengan pangsa 26,5% dalam catatan perdagangan terbaru untuk September. Data UTCC untuk Januari hingga Agustus menunjukkan pangsa Amerika Serikat sebesar 24,3%, dengan pengiriman naik 42,6% menjadi $64,7 miliar. Pada Agustus saja, ekspor ke Amerika Serikat meningkat 48,7%, dibandingkan pertumbuhan 15,5% pada penjualan ke China.

Pentingnya pasar Amerika Serikat meningkat tajam. UTCC mencatat pangsanya dalam ekspor Thailand sebesar 12,7% pada 2019 dan 20,3% pada 2025. Dengan demikian, dalam delapan bulan pertama 2026, pangsa tersebut hampir dua kali lipat tingkat 2019.

Permintaan yang kuat dari Amerika memberi produsen Thailand pasar yang besar, tetapi ketergantungan yang lebih tinggi juga memusatkan risiko pada keputusan tarif AS. Wichian menyebut tarif timbal balik, kebijakan perdagangan AS berdasarkan Pasal 301, dan keberlanjutan permintaan terkait AI sebagai faktor yang akan memengaruhi pesanan mendatang. Pasal 301 memberi Washington wewenang mengambil tindakan terhadap praktik perdagangan yang dianggap tidak adil.

Menurut institut tersebut, sejumlah pembeli memajukan pesanan sebelum kebijakan tarif diberlakukan. Pembelian semacam itu dapat meningkatkan ekspor saat ini, tetapi mengalihkan permintaan dari bulan-bulan berikutnya. UTCC merekomendasikan diversifikasi pasar dan produk, melanjutkan negosiasi dengan Washington, serta mempercepat usulan perjanjian perdagangan bebas Thailand-Uni Eropa.

Negosiasi perdagangan belum tuntas

Ekspor Thailand terus berkembang saat Bangkok dan Washington berupaya merampungkan perjanjian perdagangan timbal balik. Wakil Perdana Menteri sekaligus Menteri Perdagangan Suphajee Suthumpun mengatakan pada 8 September bahwa isu-isu utama telah diselesaikan dan negosiasi telah memasuki tahap perumusan kata-kata akhir.

Perdana Menteri Anutin Charnvirakul mengatakan pada 20 September bahwa Washington mengajukan syarat tambahan. Tidak ada tanggal penyelesaian yang diumumkan, dan kunjungannya ke Amerika Serikat setelah itu berakhir tanpa pengumuman perjanjian final.

Perkembangan utamanya adalah sebagai berikut:

• Januari hingga Agustus 2026: Thailand mencatat akumulasi defisit perdagangan sebesar $37,84 miliar.
• 8 September: Suphajee mengatakan isu-isu utama dalam negosiasi perdagangan dengan AS telah diselesaikan.
• 20 September: Anutin mengatakan Washington menambahkan sebuah syarat.
• 25 September: Anutin tiba di London untuk memperkuat hubungan komersial dan investasi.
• 23 Oktober: UTCC menerbitkan prospek ekspornya berdasarkan data hingga Agustus.
• 26 Oktober: Data perdagangan September menunjukkan defisit bulanan sekitar $5,9 miliar.

Aturan asal barang menjadi bagian dari kepentingan komersial dalam negosiasi ini. Aturan tersebut menentukan di mana suatu produk dianggap dibuat dan apakah produk itu memenuhi syarat untuk perlakuan tarif tertentu. Bagi produsen yang menggunakan komponen impor, kegiatan produksi yang dilakukan di Thailand dapat memengaruhi perlakuan bea cukai terhadap barang jadi.

Mesin China memasok ekonomi industri yang terus berkembang

Data bea cukai China menunjukkan ekspor ke Thailand mencapai $83,3 miliar selama Januari hingga Agustus, dibandingkan impor dari Thailand sebesar $36 miliar. China pun mencatat surplus bilateral sebesar $47,3 miliar. Pada Agustus, ekspor China ke Thailand mencapai $11,3 miliar, lebih dari dua kali lipat nilai pembelian China dari Thailand yang sekitar $5 miliar.

Mesin dan peralatan listrik menjadi kategori ekspor terbesar China ke Thailand pada Agustus. Mesin dan peralatan mekanis juga termasuk kategori utama, menggambarkan peran peralatan dan komponen impor dalam produksi di Thailand.

Otoritas bea cukai China dan Thailand menggunakan metode penghitungan yang berbeda, sehingga neraca bilateral China perlu dipertimbangkan secara terpisah dari neraca perdagangan Thailand dengan seluruh dunia. Tantangan manufaktur bagi Thailand adalah mengembangkan lebih banyak produksi lokal seiring berkembangnya industri ekspor. UTCC merekomendasikan investasi dalam manufaktur komponen elektronik domestik untuk mengurangi ketergantungan pada bahan produksi impor.

Gangguan di Hormuz menekan penjualan ke Teluk

Penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan memengaruhi Thailand melalui kenaikan biaya energi dan pengiriman serta melemahnya permintaan di pasar Teluk. Kantor promosi perdagangan Thailand di Dubai mengatakan ekspor ke Dewan Kerja Sama Teluk (GCC) turun 1,68% selama Januari hingga Agustus 2026.

Tanpa menghitung batu mulia dan perhiasan, ekspor Thailand ke enam negara GCC turun sekitar 27,73%. Perhiasan membantu menopang angka total, sedangkan kendaraan, peralatan listrik, serta makanan laut kalengan dan olahan mengalami penurunan. Perbedaan ini menunjukkan betapa besar pengaruh satu kelompok produk terhadap angka ekspor regional.

Kantor Dubai mengutip proyeksi Dana Moneter Internasional (IMF) bahwa ekonomi GCC akan berkontraksi 4,8% pada 2026, dengan Kuwait, Qatar, dan Bahrain mengalami penurunan terbesar. Impor di negara-negara GCC selain Oman diperkirakan turun sekitar 5% hingga 16%.

Perusahaan pelayaran mengalihkan kargo melalui pelabuhan alternatif, termasuk Fujairah di Uni Emirat Arab serta Sohar dan Salalah di Oman, lalu mengangkutnya melalui jalur darat. Rute tersebut menambah waktu, biaya angkut, dan premi asuransi risiko perang. Eksportir Thailand juga menghadapi kemungkinan gangguan logistik ke Eropa jika aksi protes berkembang menjadi pemogokan.

Skenario IMF yang dikutip kantor Dubai memproyeksikan pertumbuhan GCC sebesar 9,1% pada 2027 jika Selat Hormuz dibuka kembali sekitar Maret. Impor Kuwait dapat meningkat 25,6%, Qatar 18,8%, dan Bahrain 18,2% saat bisnis mengisi kembali stok dan memperbaiki infrastruktur. Kantor tersebut menyebut pangan, barang kebutuhan pokok, bahan bangunan, kendaraan, dan peralatan listrik sebagai potensi ekspor Thailand untuk memenuhi kebutuhan pemulihan itu. Jika pembukaan kembali tertunda hingga paruh kedua 2027, pemulihan dapat bergeser ke 2028.

Prakiraan dinaikkan, lalu pertumbuhan melambat

Nuntapong Jiralerspong, direktur Kantor Kebijakan dan Strategi Perdagangan Thailand, menaikkan prakiraan pertumbuhan ekspor 2026 dari 11% menjadi 15–16%. Ia mengatakan pertumbuhan dapat mencapai 19,6%, sehingga nilai ekspor menjadi sekitar $404,9 miliar dan mencetak rekor. Permintaan elektronik, investasi infrastruktur AI, dan basis ekspor yang relatif rendah pada kuartal terakhir 2025 mendukung skenario yang lebih kuat tersebut.

Prakiraan UTCC pada 23 Oktober menempatkan ekspor 2026 di angka $401 miliar, naik 17,8%. UTCC memproyeksikan ekspor ke Amerika Serikat sebesar $98,9 miliar dan ekspor elektronik sebesar $90,8 miliar. Prakiraan itu diterbitkan sebelum data September dirilis, yang menunjukkan bahwa defisit kumulatif Thailand telah melampaui proyeksi defisit tahunan institut tersebut sebesar $41,7 miliar.

Kedua lembaga memperkirakan pertumbuhan ekspor akan melambat pada 2027, meski proyeksi mereka berbeda. Prakiraan awal Kantor Kebijakan dan Strategi Perdagangan sebesar 2–4%, sebagian karena ekspor akan dibandingkan dengan tingkat tinggi pada 2026. UTCC memproyeksikan pertumbuhan 7,4% menjadi $431 miliar, dengan kisaran 0,8% hingga 11,1% bergantung pada kondisi eksternal.

Skenario utama UTCC juga memperkirakan impor 2027 sebesar $479 miliar dan defisit $48,1 miliar. Dengan demikian, Thailand dapat terus meningkatkan ekspor sambil tetap membelanjakan lebih banyak untuk barang impor. Pesanan mendatang, produksi komponen lokal, biaya energi, dan ketentuan akses ke pasar AS akan menentukan seberapa besar manfaat lonjakan ekspor bagi bisnis dan pekerja.

Poin Utama

• Ekspor September naik 24% menjadi $38,438 miliar, mencatat pertumbuhan selama 27 bulan berturut-turut.
• Impor melonjak 50,4% ke rekor $44,296 miliar, sehingga defisit mencapai sekitar $5,9 miliar.
• Defisit selama Januari hingga September mencapai $43,694 miliar.
• Ekspor komponen elektronik melonjak 66%, sementara pembelian mesin, komponen, dan energi meningkatkan belanja impor.
• Amerika Serikat tetap menjadi pasar ekspor terbesar Thailand sementara perjanjian perdagangan bilateral final masih menunggu penyelesaian.
• Gangguan di Hormuz melemahkan permintaan dari kawasan Teluk dan menaikkan biaya pengiriman.
• Pemerintah menaikkan prakiraan pertumbuhan ekspor 2026 menjadi 15–16%, dengan skenario lebih kuat mendekati 19,6%.
• Prakiraan pemerintah dan universitas sama-sama menunjukkan pertumbuhan ekspor yang lebih lambat pada 2027.