OCBC Menaikkan Prospek 2026 setelah Laba Kuartalan S$2,04 Miliar Menutupi Pertumbuhan Perbankan yang Lebih Kuat

Rekor laba perbankan mengimbangi tekanan di bisnis asuransi

OCBC menaikkan prospek 2026 pada 6 November setelah melaporkan laba bersih kuartal ketiga sebesar S$2,04 miliar, naik 3% dari S$1,98 miliar setahun sebelumnya. Di balik kenaikan moderat itu terdapat kontras yang lebih tajam: operasi perbankan meraih rekor S$1,9 miliar, naik 16%, sementara hasil investasi yang lebih lemah di anak usaha asuransi Great Eastern menekan kinerja grup.

Bank terbesar kedua di Singapura itu juga melaporkan rekor laba bersih sebesar S$6,24 miliar untuk sembilan bulan pertama 2026, meningkat 10%. Pengelolaan kekayaan dan bisnis perbankan grosir yang lebih kuat, biaya kredit yang rendah, serta laba lebih tinggi dari perusahaan asosiasi menopang kinerja tersebut.

Hasil untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September melampaui perkiraan rata-rata S$2,01 miliar dari empat analis dalam data LSEG. Survei terpisah terhadap tujuh analis memperkirakan laba S$2 miliar. Kedua perkiraan itu sedikit di bawah hasil yang dilaporkan.

OCBC kini memperkirakan pertumbuhan pinjaman pada kisaran dua digit rendah untuk 2026 dan biaya kredit yang lebih rendah dari proyeksi sebelumnya. Prospek ini memadukan penyaluran pinjaman yang lebih cepat dengan penilaian hati-hati terhadap ketegangan geopolitik, harga energi, dan kondisi di Indonesia.

Bagi pemegang saham, pokok ceritanya adalah kesenjangan antara kinerja dasar operasi bank dan kontribusi bisnis asuransinya. Tanpa Great Eastern, total pendapatan naik 6% dibandingkan setahun sebelumnya. Dengan memasukkan perusahaan asuransi itu, total pendapatan grup turun 2%. Dengan demikian, pendapatan operasi perbankan yang mencapai rekor terjadi bersamaan dengan penurunan pendapatan di seluruh grup.

Posisi kuartal terbaru dalam kinerja tahunan

Laba kuartalan OCBC sebesar S$2,04 miliar sekitar S$60 juta lebih tinggi dibandingkan periode yang sama pada 2025. Ini juga merupakan kuartal kedua berturut-turut dengan laba di atas S$2 miliar, meski lebih rendah daripada laba S$2,22 miliar pada kuartal kedua.

Urutan pengumuman menunjukkan bagaimana ekspektasi bank berkembang sepanjang 2026:

• 30 Juni: Kuartal kedua berakhir dengan laba bersih S$2,22 miliar. OCBC kemudian menaikkan panduan keuangan tahunannya saat mengumumkan hasil tersebut.
• 30 September: Kuartal ketiga berakhir, sehingga laba sembilan bulan pertama mencapai rekor S$6,24 miliar.
• 2 November: Great Eastern mengumumkan laba bersih kuartal ketiga turun 72% menjadi S$102,9 juta.
• 6 November: OCBC mengumumkan hasil kuartal ketiga dan menaikkan panduan tahunan untuk kedua kalinya pada 2026.

Angka kuartalan dan kumulatif menggambarkan sisi cerita yang berbeda. Laba tumbuh 3% dibandingkan kuartal yang sama setahun sebelumnya, sementara sembilan bulan pertama mencatat pertumbuhan 10%. Perbaikan tahunan lebih kuat daripada laju yang tercatat pada kuartal terbaru saja.

Penyaluran pinjaman yang lebih besar mendongkrak pendapatan bunga meski margin menipis

Pendapatan bunga bersih OCBC naik 4% menjadi S$2,31 miliar, level tertinggi dalam enam kuartal. Pinjaman nasabah meningkat 14% dibandingkan setahun sebelumnya menjadi S$372 miliar, sementara simpanan nasabah tumbuh 12% menjadi S$461 miliar.

Pendapatan bunga bersih adalah pendapatan yang diperoleh bank dari pinjaman dan aset lainnya setelah dikurangi bunga yang dibayarkan untuk pendanaan, termasuk simpanan. Jumlah pinjaman yang lebih besar dapat meningkatkan pendapatan tersebut meski imbal hasil dari setiap dolar aset lebih kecil.

Margin bunga bersih OCBC turun menjadi 1,66% dari 1,84% setahun sebelumnya, atau menyusut 18 basis poin. Satu basis poin adalah seperseratus poin persentase. Margin ini mengukur pendapatan bunga bersih terhadap aset yang menghasilkan bunga.

Pertumbuhan pinjaman nasabah dan aset nonkomersial berkualitas tinggi membantu mengimbangi margin yang lebih sempit. Infrastruktur digital dan energi terbarukan termasuk sektor yang menopang pertumbuhan pinjaman. Simpanan juga bertambah, meski lebih lambat daripada penyaluran pinjaman.

Proyeksi tahunan OCBC masih lebih terkendali daripada pertumbuhan pendapatan bunga pada kuartal ketiga. Bank memperkirakan pendapatan bunga bersih sepanjang 2026 akan stagnan atau sedikit turun, membaik dari perkiraan sebelumnya yang memproyeksikan sedikit penurunan.

Pengelolaan kekayaan dan biaya jasa memperkuat bisnis perbankan

Pendapatan pengelolaan kekayaan perbankan OCBC, tidak termasuk Great Eastern, naik 2% menjadi rekor S$1,12 miliar. Aset kelolaan pengelolaan kekayaan meningkat 7% dibandingkan setahun sebelumnya menjadi S$358 miliar.

Aset kelolaan adalah investasi dan aset nasabah lainnya yang dikelola lembaga keuangan. Angka ini memberi gambaran skala bisnis pengelolaan kekayaan, sementara pendapatan menunjukkan hasil yang diperoleh bisnis itu dari layanan dan kegiatannya.

Pendapatan biaya jasa naik 8%, dengan pertumbuhan di bidang pengelolaan kekayaan, pinjaman, perdagangan, dan perbankan investasi. Biaya jasa pengelolaan kekayaan menyumbang lebih dari 60% total biaya jasa grup, menjadikan bisnis ini sumber utama laba di luar pendapatan bunga.

CEO grup Tan Teck Long mengatakan pengelolaan kekayaan dan perbankan grosir menjadi kontributor kuat bagi hasil tersebut. Perbankan grosir melayani perusahaan dan institusi melalui layanan seperti pinjaman, pembayaran, dan pembiayaan perdagangan.

Tan juga menggambarkan sikap nasabah pengelolaan kekayaan yang lebih berhati-hati dalam paparan hasil:

Sentimen investasi nasabah (pengelolaan kekayaan) berhati-hati sejak Juli,

Dengan demikian, pendapatan pengelolaan kekayaan perbankan OCBC yang mencapai rekor terjadi saat nasabah mulai lebih berhati-hati dalam berinvestasi. Di seluruh grup, pendapatan pengelolaan kekayaan turun 25% dibandingkan kuartal sebelumnya karena ukuran ini juga mencakup kontribusi investasi Great Eastern yang lebih lemah.

Mengapa Great Eastern sangat menekan laba

Laba bersih Great Eastern pada kuartal ketiga turun 72% menjadi S$102,9 juta. Penilaian investasi yang lebih lemah dan kerugian dari penjualan sebagian anak usahanya di Indonesia mengurangi kontribusinya terhadap OCBC.

Perusahaan asuransi itu membukukan kerugian seiring turunnya nilai pasar portofolio obligasinya. Keuntungan besar dari saham pada kuartal kedua juga tidak terulang pada kuartal ketiga. Gabungan perubahan ini membantu mendorong pendapatan asuransi OCBC turun 37% dibandingkan setahun sebelumnya.

Penilaian investasi berdasarkan harga pasar saat ini sering disebut penilaian pada harga pasar. Ketika harga turun, perubahan tersebut dapat mengurangi laba yang dilaporkan, termasuk saat perusahaan asuransi tetap memegang investasinya.

Total pendapatan OCBC di luar bunga turun 10% menjadi S$1,42 miliar, terutama mencerminkan kinerja investasi Great Eastern yang lebih lemah. Hal ini menjelaskan mengapa biaya jasa dan aktivitas perbankan yang lebih kuat tidak menghasilkan pertumbuhan yang sama kuatnya di seluruh grup.

Tan mengatakan bisnis dasar Great Eastern tetap tangguh. Nilai tertanam bisnis baru naik 14% dibandingkan setahun sebelumnya, ditopang pertumbuhan lebih dari 20% pada kanal keagenan dan bancassurance di Singapura. Bancassurance berarti penjualan asuransi melalui bank.

Nilai tertanam bisnis baru memperkirakan nilai laba masa depan dari bisnis asuransi yang baru dijual. Kenaikannya menunjukkan kemajuan dalam penjualan polis baru dan perkiraan profitabilitasnya, di tengah tekanan langsung dari penilaian investasi.

Perdagangan nasabah tumbuh, sementara aktivitas investasi merugi

Pendapatan perdagangan OCBC turun 10% dibandingkan setahun sebelumnya, tetapi pendapatan perdagangan dari transaksi nasabah naik 29%. Aktivitas perdagangan dan investasi di luar transaksi nasabah mencatat kerugian S$15 juta.

Perdagangan dari transaksi nasabah mencakup transaksi yang terkait dengan kebutuhan klien, seperti transaksi mata uang atau produk untuk mengelola risiko keuangan. Pertumbuhannya menunjukkan peningkatan pendapatan dari layanan kepada nasabah, meski aktivitas perdagangan dan investasi lainnya melemah.

Kontras ini penting karena sejumlah bisnis OCBC bergerak ke arah yang berbeda. Biaya jasa, pinjaman, dan perdagangan nasabah membaik, sementara investasi asuransi dan perdagangan di luar transaksi nasabah mengurangi pendapatan.

Beban operasional tidak berubah dibandingkan setahun sebelumnya. Dengan biaya yang stabil, pendapatan perbankan yang lebih kuat, biaya kredit rendah, dan laba lebih tinggi dari perusahaan asosiasi membantu laba operasi perbankan naik 16%, jauh lebih cepat daripada kenaikan 3% grup.

Lebih sedikit pinjaman bermasalah mendukung proyeksi biaya kredit yang lebih rendah

Rasio kredit bermasalah OCBC turun menjadi 0,8% dari 0,9% setahun sebelumnya. Rasio ini mengukur porsi pinjaman yang dikategorikan bermasalah karena peminjam kesulitan memenuhi kewajiban pembayaran.

Bank kini memperkirakan biaya kredit sebesar 15 hingga 20 basis poin pada 2026. Biaya kredit adalah beban terkait kerugian pinjaman yang diperkirakan, dinyatakan relatif terhadap portofolio pinjaman. Beban yang lebih rendah menyisakan lebih banyak pendapatan sebagai laba.

Perkiraan sebelumnya umumnya disampaikan sebesar 20 hingga 25 basis poin, meski kisaran 25 hingga 30 basis poin juga pernah disebut. Kisaran baru 15 hingga 20 basis poin berarti penurunan dibandingkan kedua angka tersebut.

Tan menggambarkan kembalinya pertumbuhan pinjaman setelah pendekatan yang lebih terkendali pada tahun sebelumnya. Ia mengatakan bank tetap menerapkan pendekatan konservatif dalam menyesuaikan eksposur pinjaman di bagian pasar yang lebih rentan.

Bagi OCBC, prospek yang direvisi ini memadukan ekspansi pinjaman yang lebih cepat dengan kerugian yang diperkirakan lebih rendah. Kinerja peminjam akan tetap menjadi faktor utama, terutama saat bank menambah pinjaman di sektor-sektor yang tumbuh sambil memantau risiko ekonomi dan pasar.

Harga energi, Indonesia, dan teknologi membentuk prospek

OCBC menaikkan proyeksi pertumbuhan pinjaman 2026 menjadi kisaran dua digit rendah, dari kisaran sebelumnya yang mencakup satu digit tinggi hingga dua digit rendah. Total pendapatan diperkirakan tumbuh setidaknya pada kisaran satu digit menengah.

Tan mengatakan empat pasar utama grup, yakni Singapura, Malaysia, Hong Kong, dan Indonesia, terus tumbuh. Ia juga memperingatkan bahwa ketegangan geopolitik dan risiko inflasi yang tinggi membuat kondisi global tetap tidak pasti.

Saat mengumumkan hasil, Tan menyebut harga energi dan Indonesia sebagai hal yang perlu segera dicermati:

Sebagian besar prospek jangka pendek akan bergantung pada penurunan harga energi akibat perang di Timur Tengah, sementara kondisi pasar di Indonesia juga terus dipantau,

OCBC memantau kemungkinan penyedia indeks MSCI mengubah status Indonesia dari pasar berkembang menjadi pasar mandiri. Perubahan tersebut akan mengeluarkan pasar Indonesia dari indeks acuan global utama MSCI dan dapat memengaruhi permintaan dari dana investasi yang mengikuti indeks itu. Belum ada tanggal keputusan final yang diumumkan.

Tan mengatakan kecerdasan buatan dan sektor teknologi terkait terus mencatat pertumbuhan kuat. Eksposur OCBC terhadap pusat data kurang dari 3% dari total portofolio pinjamannya, sedangkan eksposur terhadap kecerdasan buatan di bawah 1%. Angka-angka ini menunjukkan skala kegiatan tersebut dalam bisnis pinjaman yang jauh lebih besar.

Skema pengembalian modal bagi pemegang saham berubah

OCBC berencana menuntaskan program pengembalian modal sebesar S$2,5 miliar pada akhir 2026. Setelah itu, bank akan kembali ke rasio pembayaran dividen reguler sebesar 50%, yakni kebijakan untuk membagikan separuh laba terkait sebagai dividen reguler.

Saham OCBC turun sekitar 1% dalam perdagangan pada 6 November, dengan harga yang dikutip sebesar S$27,67, saat pasar Asia melemah menyusul penurunan tajam saham teknologi dan semikonduktor di Wall Street. OCBC ditutup pada S$27,93 sehari sebelumnya.

OCBC menutup musim laporan hasil kuartalan untuk tiga bank utama Singapura. DBS dan UOB membukukan laba di bawah ekspektasi, dengan pendapatan perdagangan yang lebih lemah menekan hasil mereka, sementara OCBC melampaui perkiraan.

Perbandingan laba menempatkan hasil kuartalan OCBC relatif lebih kuat. Di dalam bisnisnya sendiri, tantangan berikutnya adalah mempertahankan pertumbuhan pinjaman dan biaya jasa sambil mengelola margin bunga yang lebih sempit serta volatilitas investasi yang memengaruhi Great Eastern.

Poin Utama

• Laba bersih OCBC pada kuartal ketiga naik 3% menjadi S$2,04 miliar, melampaui perkiraan analis.
• Laba operasi perbankan meningkat 16% menjadi rekor S$1,9 miliar; laba sembilan bulan pertama mencapai S$6,24 miliar.
• Pinjaman tumbuh 14% menjadi S$372 miliar, membantu meningkatkan pendapatan bunga bersih meski margin turun.
• Investasi Great Eastern yang lebih lemah mengurangi pendapatan asuransi, sementara pendapatan pengelolaan kekayaan perbankan mencapai rekor S$1,12 miliar.
• OCBC menaikkan prospek pertumbuhan pinjaman 2026 menjadi kisaran dua digit rendah dan menurunkan perkiraan biaya kredit menjadi 15 hingga 20 basis poin.
• Bank memantau harga energi, Indonesia, dan risiko peminjam sambil menuntaskan program pengembalian modal sebesar S$2,5 miliar.