Lima Grup Keuangan Terbesar Korea Selatan Raup Rekor 19,63 Triliun Won, Momentum Kuartalan Melambat

Rekor laba menutupi pelemahan pada kuartal ketiga

Lima grup keuangan terbesar Korea Selatan membukukan rekor laba 19.6297 triliun won dalam sembilan bulan pertama 2026, naik 8.62% dari 18.0723 triliun won pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pertumbuhan kredit korporasi serta peningkatan pendapatan komisi dari perdagangan efek dan pengelolaan kekayaan mendongkrak laba, meski hasil terbaru mereka menunjukkan tekanan akibat kenaikan biaya pendanaan dan pelemahan bisnis investasi.

KB Financial Group memimpin dengan laba bersih 5.7921 triliun won, disusul Shinhan Financial Group dengan 5.0274 triliun won. Keduanya meraup total 10.8195 triliun won, sekitar 55.1% dari gabungan laba kelima grup. Hana Financial Group, Woori Financial Group, dan NH NongHyup Financial Group menyumbang sisanya.

Hasil Juli hingga September menunjukkan gambaran yang lebih hati-hati. Gabungan laba mencapai 6.5114 triliun won, naik 6.44% dari kuartal yang sama tahun sebelumnya, tetapi turun 5.9% dibandingkan kuartal sebelumnya. Laba KB, Shinhan, dan NH NongHyup lebih rendah daripada pada April hingga Juni, sementara Hana dan Woori membaik.

Dua perkembangan menjelaskan bagaimana rekor laba kumulatif dapat terjadi bersamaan dengan perlambatan kuartalan. Pertumbuhan kredit menopang pendapatan bunga sepanjang sembilan bulan pertama. Namun, bisnis sekuritas dan asuransi yang sebelumnya turut mendorong laba kehilangan momentum pada kuartal ketiga.

Pendapatan bunga kumulatif kelima grup naik 6.4% menjadi 40.5034 triliun won, sementara pendapatan dari komisi, investasi, dan kegiatan lainnya meningkat 19.1% menjadi 14.5951 triliun won. Angka-angka tersebut merupakan ukuran pendapatan sebelum seluruh biaya dan beban lain yang menentukan laba bersih diperhitungkan.

Bagi pemegang saham, hasil kumulatif yang kuat menopang kenaikan dividen dan pembelian kembali saham. Bagi grup-grup tersebut, tantangan langsungnya lebih praktis: menjaga agar kredit tetap menguntungkan di tengah meningkatnya biaya untuk menarik simpanan dan meminjam dana, serta mengelola bisnis investasi yang labanya dapat berubah tajam antarkuartal.

Perbandingan lima grup

Empat dari lima grup mencatat kenaikan laba pada Januari hingga September. Laba KB naik 13.09%, Shinhan meningkat 12.7%, Hana tumbuh 5.56%, dan NH NongHyup naik 11.85%. Woori menjadi satu-satunya pengecualian, dengan penurunan laba yang dilaporkan sebesar 4.95%.

• KB Financial Group: laba bersih kumulatif 5.7921 triliun won.
• Shinhan Financial Group: 5.0274 triliun won.
• Hana Financial Group: 3.6243 triliun won.
• Woori Financial Group: 2.6581 triliun won.
• NH NongHyup Financial Group: 2.5278 triliun won.

Woori mengatakan bahwa perbandingan tersebut dipengaruhi oleh keuntungan yang dicatat setahun sebelumnya saat mengakuisisi perusahaan asuransi. Akuisisi semacam itu dapat menghasilkan keuntungan akuntansi ketika nilai taksiran aset bersih yang diakuisisi melebihi harga pembelian. Woori mengatakan labanya secara kumulatif naik 18.7% jika keuntungan tidak berulang tersebut dikecualikan.

KB, Shinhan, Hana, dan Woori meraup total 17.1019 triliun won hingga September, sehingga laba gabungan tahunan pertama yang melampaui 20 triliun won menjadi mungkin tercapai. NH NongHyup telah melampaui hasil setahun penuh sebelumnya: laba sembilan bulannya sebesar 2.5278 triliun won lebih tinggi daripada 2.5112 triliun won yang dibukukan sepanjang 2025.

Peningkatan kredit mendongkrak pendapatan bunga

Kredit korporasi menjadi salah satu sumber utama pertumbuhan ketika ekspansi pinjaman rumah tangga masih terbatas. Portofolio kredit yang lebih besar dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan bunga, meski imbal hasil dari setiap unit kredit menjadi kurang menarik.

KB mencatat pendapatan bunga kumulatif terbesar, sebesar 9.9853 triliun won, disusul Shinhan dengan 9.3493 triliun won. Hana meraup 7.4832 triliun won, Woori 7.0359 triliun won, dan NH NongHyup 6.6497 triliun won.

Hana mencatat pertumbuhan tercepat pada sumber pendapatan ini, sekitar 10.4%. Shinhan menyusul dengan 7.9%, NH NongHyup 7.5%, Woori 4.5%, dan KB 2.9%. Dengan demikian, pendapatan bunga kelima grup meningkat, meski laju pertumbuhan dan kontribusi dari bisnis lainnya berbeda-beda.

Mengapa margin bank turun meski pendapatan meningkat

Kenaikan suku bunga pasar juga meningkatkan biaya pendanaan kredit. Bank memperoleh dana melalui simpanan nasabah dan pinjaman, termasuk penerbitan obligasi. Ketika biaya tersebut naik lebih cepat daripada pendapatan dari aset, profitabilitas kredit mereka menyusut.

Margin bunga bersih, atau NIM, mengukur pendapatan bunga bersih relatif terhadap aset yang menghasilkan bunga. Ukuran ini membantu menunjukkan pendapatan bank dari selisih antara bunga yang diterima dan yang dibayarkan. Margin bank dapat turun, tetapi total pendapatan bunganya tetap meningkat jika kreditnya tumbuh cukup besar.

NIM KB Kookmin Bank turun menjadi 1.72% pada kuartal ketiga, atau berkurang 0.02 poin persentase dari kuartal sebelumnya. NIM Shinhan Bank turun 0.03 poin persentase menjadi 1.58%, Hana Bank turun 0.04 poin persentase menjadi 1.57%, dan Woori Bank turun 0.07 poin persentase menjadi 1.43%.

Margin gabungan bank dan kartu NH NongHyup, yang dihitung secara kumulatif, turun dari 1.74% pada paruh pertama tahun ini menjadi 1.71% dalam sembilan bulan pertama. Periode pengukuran dan cakupan bisnisnya berbeda dari angka kuartalan masing-masing bank.

Nasabah yang memindahkan dana dari simpanan berbunga rendah turut menambah tekanan pendanaan. Bank pun harus lebih mengandalkan simpanan atau pinjaman dengan biaya lebih tinggi. Seo Ki-won, wakil presiden di KB Kookmin Bank, mengatakan dalam presentasi kinerja bahwa pengelolaan beban pendanaan secara efisien akan sangat penting.

Pendapatan komisi melonjak sebelum pasar melambat

Perdagangan sekuritas, produk investasi, dan pengelolaan kekayaan menyumbang sebagian besar pertumbuhan di luar bisnis kredit. Gabungan pendapatan kumulatif dari kegiatan selain bunga mencapai 14.5951 triliun won, naik 19.1%, hampir tiga kali laju pertumbuhan pendapatan bunga yang sebesar 6.4%.

Pendapatan komisi bersih kumulatif KB naik 38.5% menjadi 4.0878 triliun won. Komisi bisnis sekuritas meningkat 150.2%, sementara pendapatan trust tumbuh 92.6%. Bisnis trust mengelola aset atas nama nasabah dan memperoleh komisi atas layanan tersebut.

Pendapatan komisi kumulatif Hana naik 29.8% menjadi 2.1428 triliun won, ditopang oleh pengelolaan kekayaan dan perbankan investasi. Perbankan investasi mencakup layanan seperti membantu perusahaan menghimpun dana dan mengatur transaksi keuangan.

Pendapatan kumulatif Shinhan dari kegiatan di luar bunga naik 8.2% menjadi 3.4283 triliun won, didorong oleh komisi pialang sekuritas. Pendapatan Woori meningkat 13.9% menjadi 1.6444 triliun won, didukung penambahan perusahaan asuransi dan kerja sama yang lebih erat antaranak perusahaan. Komisi perbankan investasinya lebih dari dua kali lipat.

NH NongHyup membukukan pertumbuhan terkuat pada pendapatan di luar bunga, naik 38.5% menjadi 2.5986 triliun won. NH Investment & Securities meraup 1.3489 triliun won selama sembilan bulan pertama, meningkat 80.3%, sementara laba NH-Amundi Asset Management naik 242.3% menjadi 88.7 miliar won.

Kuartal ketiga membalikkan sebagian momentum tersebut. Gabungan pendapatan di luar bunga turun 39.9% dari kuartal sebelumnya menjadi 3.6915 triliun won. Aktivitas perdagangan saham yang lebih rendah mengurangi pendapatan komisi, sementara imbal hasil investasi sekuritas yang melemah turut menekan hasil.

Bank menanggung lebih banyak tekanan pada kuartal ketiga

Laba bersih Hana Securities pada kuartal ketiga turun 93.9% dari kuartal sebelumnya menjadi 10.3 miliar won. Laba Shinhan Investment Securities merosot 77.4% menjadi 65.3 miliar won, sedangkan laba KB Securities turun 39.5% menjadi 271.2 miliar won. Woori Investment Securities juga mencatat penurunan tajam sebesar 72.7%.

Meski demikian, laba KB Securities masih 71.9% lebih tinggi dibandingkan kuartal yang sama tahun sebelumnya. Kenaikan tahunan yang terjadi bersamaan dengan penurunan kuartalan menunjukkan bahwa pertumbuhan kuat sebelumnya dapat berdampingan dengan hilangnya momentum secara tiba-tiba.

Anak-anak perusahaan asuransi juga melemah. Laba kuartalan KB Insurance turun 27.3% dari kuartal sebelumnya menjadi 202.3 miliar won, laba Shinhan Life turun 31.3% menjadi 128.8 miliar won, dan laba Tongyang Life merosot 62.2% menjadi 25.3 miliar won. NH NongHyup Life dan Hana Life mencatat kerugian.

Anak-anak perusahaan perbankan menjadi penopang. Laba kuartalan KB Kookmin Bank naik 20.1% dari kuartal sebelumnya menjadi 1.3509 triliun won, sementara laba Shinhan Bank meningkat 12.5% menjadi 1.2252 triliun won. Hana Bank dan Woori Bank masing-masing tumbuh 17.5% dan 22%.

Selama sembilan bulan pertama, lima anak perusahaan perbankan tersebut meraup 14.7286 triliun won, naik 7.3% dari 13.7268 triliun won. Shinhan Bank memimpin dengan 3.6837 triliun won, diikuti KB Kookmin Bank dengan 3.5763 triliun won dan Hana Bank dengan 3.3157 triliun won.

Porsi laba grup KB yang berasal dari bisnis di luar perbankan turun dari 44% pada paruh pertama tahun ini menjadi 40% dalam sembilan bulan. Porsi Hana turun dari 18.8% menjadi 14.6%. Di Woori, anak perusahaan perbankan menyumbang lebih dari 90% laba kumulatif grup.

Rekor NH NongHyup turut ditopang pembalikan pencadangan kredit

Laba NH NongHyup pada kuartal ketiga sebesar 748.7 miliar won naik 18.6% dibandingkan setahun sebelumnya, tetapi turun 17.8% dari kuartal sebelumnya. Pendapatan bunganya hanya turun 0.9% menjadi 2.2075 triliun won, sedangkan pendapatan di luar bunga merosot 39.5% menjadi 638.7 miliar won.

Pembalikan pencadangan kerugian kredit meredam penurunan. Pencadangan adalah dana yang disisihkan untuk menutup perkiraan kerugian kredit. Pemulihan kredit dan perubahan perkiraan kerugian dapat memungkinkan sebagian dana tersebut dikembalikan ke laba.

NH NongHyup mencatat pembalikan pencadangan bersih sebesar 52 miliar won pada kuartal ketiga, dibandingkan beban pencadangan sebesar 253.4 miliar won pada kuartal kedua. Grup tersebut mengaitkan pengelolaan beban pencadangan dengan pemulihan kredit bermasalah berjumlah besar dan pencadangan yang telah dibukukan sebelumnya.

Meski demikian, cadangan dibandingkan kredit bermasalah semakin menipis. Rasio cakupan pencadangan turun dari 155.31% pada akhir Juni menjadi 144.67% pada akhir September. Rasio kredit bermasalah grup tetap 0.65%, sementara tingkat tunggakan NH NongHyup Bank naik dari 0.46% menjadi 0.54%.

Portofolio kredit NH NongHyup mencapai 391.9 triliun won pada akhir September, naik 16 triliun won dari akhir 2025. Itu setara pertumbuhan sekitar 4.3%, dihitung dari saldo awal 375.9 triliun won. Kredit yang lebih besar menopang pendapatan sekaligus meningkatkan jumlah kredit yang harus dipantau grup tersebut.

Pemegang saham menerima lebih banyak, modal tetap di atas 13%

KB merencanakan pembelian kembali dan pembatalan saham senilai 1.9 triliun won selama 2026. Jika dividen tunai dihitung, total imbal hasil bagi pemegang saham diperkirakan mencapai sekitar 3.7 triliun won. Dewan menyetujui dividen kuartalan sebesar 1,167 won per saham, naik 237 won dari setahun sebelumnya.

Shinhan merencanakan imbal hasil bagi pemegang saham sebesar 3 triliun won, terdiri atas pembelian saham senilai 1.6 triliun won dan dividen tunai 1.4 triliun won. Dari tambahan 450 miliar won yang disetujui untuk pembelian kembali saham, 250 miliar won dijadwalkan pada Januari 2027.

Hana menambahkan 250 miliar won ke program pembelian kembali dan pembatalan sahamnya, sehingga nilai tahunan menjadi 949 miliar won. Woori merencanakan 350 miliar won, naik 133.3% dari tahun sebelumnya. Dividen kuartalan ditetapkan sebesar 740 won per saham untuk Shinhan, 1,165 won untuk Hana, dan 220 won untuk Woori.

Pembelian kembali saham mengembalikan dana kepada investor dengan membeli saham dari pasar. Pembatalan saham tersebut mengurangi jumlah saham yang beredar. Dividen memberikan uang tunai langsung kepada pemegang saham.

Tingkat permodalan menjadi bagian lain dari gambaran kinerja. Pada akhir September, rasio modal inti ekuitas umum Tier 1 mencapai 13.80% untuk KB dan Woori, 13.62% untuk Shinhan, 13.45% untuk Hana, dan 13.05% untuk NH NongHyup. Rasio ini membandingkan modal ekuitas inti grup dengan aset yang disesuaikan berdasarkan risiko, dan menunjukkan kemampuannya menyerap kerugian.

NH NongHyup memperkuat modalnya melalui penerbitan hak memesan efek terlebih dahulu senilai 1.2 triliun won yang didanai National Agricultural Cooperative Federation pada Juni. Rasio modalnya naik dari 12.98% pada akhir Juni menjadi 13.05% pada akhir September.

Tanggal-tanggal penting di balik hasil kinerja

Pengumuman kinerja tersebut menggabungkan akumulasi laba selama sembilan bulan dengan hasil kuartal ketiga yang lebih lemah daripada kuartal kedua. Rangkaian ini menjelaskan mengapa grup-grup tersebut dapat mengumumkan rekor sekaligus membahas tekanan pada bisnis mereka.

• Juni 2026: NH NongHyup menerima tambahan modal ekuitas sebesar 1.2 triliun won.
• Juli hingga September 2026: Gabungan laba kuartalan mencapai 6.5114 triliun won, lebih rendah daripada kuartal sebelumnya tetapi lebih tinggi daripada setahun sebelumnya.
• 30 September 2026: Periode pelaporan sembilan bulan berakhir, dengan gabungan laba mencapai 19.6297 triliun won.
• 28 Oktober 2026: NH NongHyup mengungkapkan hasil kuartalannya.
• 29 Oktober 2026: KB mengumumkan hasil kinerjanya dan menyetujui dividen kuartalan, sementara gabungan laba kelima grup dihitung.
• Januari 2027: Shinhan menjadwalkan pembelian kembali saham tambahan senilai 250 miliar won.

Laba setahun penuh belum diketahui. Setelah September, laba tahunan KB masih kurang 207.9 miliar won dari 6 triliun won, sementara empat grup selain NH NongHyup membutuhkan tambahan 2.8981 triliun won untuk mencapai gabungan 20 triliun won. Biaya pendanaan, aktivitas pasar, dan beban kredit pada kuartal keempat akan menentukan hasil akhir mereka.

Poin-poin Utama

• Lima grup keuangan terbesar membukukan rekor laba 19.6297 triliun won dalam sembilan bulan pertama 2026, naik 8.62%.
• KB dan Shinhan menghasilkan sekitar 55.1% dari gabungan laba.
• Pendapatan bunga kumulatif naik 6.4%, sementara pendapatan di luar bunga meningkat 19.1%.
• Laba kuartal ketiga turun 5.9% dibandingkan kuartal sebelumnya seiring melemahnya pendapatan sekuritas dan asuransi.
• Margin bank menyempit karena biaya pendanaan meningkat, meski pendapatan dari kredit tumbuh.
• Laba Woori yang dilaporkan turun, tetapi grup tersebut menyatakan laba naik 18.7% jika keuntungan akuisisi sebelumnya dikecualikan.
• Grup-grup yang tercatat di bursa meningkatkan imbal hasil bagi pemegang saham, sementara rasio modal September kelima grup berada di atas 13%.