Samsung Merencanakan Investasi Rekor 84,4 Triliun Won saat Kelangkaan Memori AI Berlanjut hingga 2028

Rencana belanja rekor bertemu dengan pesanan yang sudah menumpuk

Samsung Electronics berencana membelanjakan 84,4 triliun won untuk pabrik dan peralatan pada 2026, dengan 76,8 triliun won dialokasikan untuk semikonduktor, karena perusahaan memperkirakan kekurangan chip memori akan berlanjut hingga 2028. Saat mengumumkan rencana tersebut bersamaan dengan hasil kuartal ketiganya pada 29 Oktober, Samsung mengatakan pasokan high bandwidth memory yang direncanakan untuk 2027 sudah habis dipesan.

Investasi itu akan melampaui rekor belanja fasilitas Samsung sebelumnya sebesar 54 triliun won pada 2024, dengan selisih 30,4 triliun won atau sekitar 56%. Jika penelitian dan pengembangan turut dihitung, total investasi tahun ini bisa mencapai 140 triliun won. Samsung mempercepat proyek di Pyeongtaek, Korea Selatan, dan Taylor, Texas, sembari mengupayakan komitmen pelanggan jangka panjang untuk mendukung ekspansi tersebut.

Belanja itu dilakukan setelah Samsung melaporkan pendapatan kuartalan sebesar 195,25 triliun won dan laba operasi 107,44 triliun won. Divisi semikonduktornya menyumbang 106,5 triliun won dari laba operasi tersebut, sekitar 99,1% dari total perusahaan. Ponsel pintar, televisi, dan peralatan rumah tangga menghadapi kondisi berbeda: divisi yang bertanggung jawab atas produk-produk itu merugi 800 miliar won untuk kuartal kedua berturut-turut.

Hasil Samsung memperlihatkan dua sisi dari kelangkaan memori yang sama. Harga chip yang lebih tinggi dan permintaan dari pusat data kecerdasan buatan menghasilkan laba sangat besar bagi bisnis semikonduktornya, sementara kenaikan biaya komponen menekan produk yang menggunakan chip tersebut. Respons perusahaan memadukan ekspansi pabrik, produk memori baru, dan kontrak yang berlaku hingga beberapa tahun ke depan.

Ke mana 84,4 triliun won akan dialokasikan

Samsung mengalokasikan sekitar 91% dari anggaran fasilitas tahunannya untuk Device Solutions, divisi yang menangani semikonduktor. Samsung Display akan menerima 3,9 triliun won untuk memutakhirkan lini produksi yang sudah ada dan meningkatkan kinerjanya. Sisa 3,7 triliun won belum memiliki alokasi yang diumumkan.

Belanja fasilitas pada kuartal ketiga mencapai 29 triliun won, termasuk 27,2 triliun won untuk semikonduktor. Belanja hingga September berjumlah 56,9 triliun won, sehingga masih diperlukan 27,5 triliun won untuk mencapai estimasi tahunan pada kuartal terakhir. Angka itu akan menjaga investasi tetap mendekati laju belanja yang tercatat antara Juli dan September.

Rencana tahunan tersebut 31,7 triliun won lebih tinggi daripada belanja pada 2025, yang menyiratkan total tahunan sebelumnya sebesar 52,7 triliun won. Dengan demikian, Samsung merencanakan kenaikan sekitar 60% hanya dalam satu tahun. Prioritas investasinya mencakup pabrik memori baru, infrastruktur pendukung, dan kapasitas foundry, tempat Samsung memproduksi chip yang dirancang perusahaan lain.

Samsung menyebut rencana investasi untuk periode 1 Januari hingga 31 Desember sebagai estimasi yang dapat berubah mengikuti kondisi pasar. Perusahaan belum menetapkan jumlah belanja tahunan untuk 2027, meski tengah menyiapkan ekspansi lebih lanjut untuk melayani pelanggan AI dan komputasi berkinerja tinggi.

HBM4 menjadi pusat bisnis memori Samsung

Produk memori Samsung yang tumbuh paling cepat mencakup HBM4, generasi keenam high bandwidth memory. HBM menumpuk chip memori sehingga informasi dalam jumlah besar dapat dikirim dengan cepat ke prosesor. Teknologi ini berguna untuk sistem AI, yang prosesornya membutuhkan aliran data konstan untuk melakukan komputasi.

Kim Jae-jun, wakil presiden eksekutif Samsung sekaligus kepala Pemasaran Strategi Memori, menggambarkan cepatnya ekspansi itu dalam pembahasan kinerja:

Pendapatan HBM4 pada kuartal ketiga meningkat setidaknya tiga kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya,

HBM4 menyumbang sekitar 60% dari pendapatan HBM Samsung pada kuartal tersebut. Samsung juga mengatakan telah mencapai sasaran tahunannya untuk membawa pangsa pasar HBM ke tingkat yang sama dengan pangsa DRAM-nya yang lebih luas, yakni 38% pada kuartal kedua. DRAM adalah memori kerja yang digunakan komputer saat menjalankan program.

Kim mengatakan pelanggan terus meminta tambahan pasokan meski telah menyelesaikan pemesanan untuk tahun berikutnya:

Seluruh volume pasokan HBM untuk 2027 telah habis dipesan, dan permintaan tambahan pasokan terus berdatangan.

Samsung mengatakan negosiasi untuk volume tersebut telah rampung dengan harga yang mencerminkan daya saing produknya. Pelanggan mengamankan jumlah dan harga sebelum tahun dimulai, sehingga Samsung memperoleh komitmen yang lebih pasti saat memperluas fasilitas produksi yang mahal.

Kontrak jangka panjang mendukung ekspansi, tetapi pembangunan pabrik memerlukan waktu

Samsung telah menandatangani perjanjian pasokan memori jangka panjang dengan 10 pelanggan utama dan sedang bernegosiasi dengan 10 pelanggan lainnya. Perusahaan menargetkan 60% hingga 70% kapasitas produksinya tercakup dalam perjanjian semacam itu pada 2030. Basis pelanggannya meluas, dari operator infrastruktur AI besar ke bisnis seluler, otomotif, dan jaringan.

Perjanjian tersebut menghubungkan kedua sisi ekspansi. Pelanggan memperoleh pasokan chip penting yang lebih dapat diprediksi, sementara Samsung mendapatkan komitmen yang membantu perencanaan pabrik dan pembelian peralatan. Kontrak yang berlaku beberapa tahun sangat berguna ketika pembangunan memerlukan waktu jauh lebih lama daripada siklus kuartalan yang digunakan untuk mengukur kinerja.

Kim memperkirakan pasokan akan tetap ketat pada 2028 karena pabrik baru memerlukan waktu cukup lama untuk beralih dari tahap pembangunan ke produksi wafer. Wafer adalah cakram tipis tempat chip diproduksi. Harga peralatan yang lebih tinggi, waktu pengiriman peralatan yang lebih lama, serta ukuran chip individual yang lebih besar pada produk HBM terbaru juga membuat kapasitas lebih sulit ditingkatkan dengan cepat.

Samsung memperkirakan permintaan memori AI akan melampaui pasokan dengan selisih yang lebih besar pada 2027 dibandingkan 2026, didukung oleh investasi infrastruktur AI yang diperkirakan perusahaan akan mencapai rekor. Rencananya adalah mengamankan ruang produksi sejak awal, lalu menyesuaikan pemasangan peralatan dengan permintaan pelanggan. Karena itu, perusahaan meningkatkan belanja sekaligus berupaya mencocokkan kapasitas baru dengan pesanan yang telah dikonfirmasi.

Pyeongtaek dan Taylor memiliki peran berbeda

Samsung memajukan jadwal pembukaan Pyeongtaek Campus Line 5 selama dua tahun, menjadi 2028. Fasilitas di Korea Selatan itu akan memproduksi memori canggih. Rencana pembangunan pabrik kedua juga dipercepat, sehingga infrastruktur yang tersedia untuk produksi mendatang bertambah.

Taylor, Texas, menjadi bagian penting dari investasi foundry Samsung. Ruang bersih pertamanya mulai beroperasi dan peralatan sedang dipasang. Ruang bersih adalah area produksi dengan kondisi yang dikendalikan secara ketat untuk menjauhkan debu dan partikel lain dari proses pembuatan chip yang sensitif.

Samsung sedang mengkaji ekspansi foundry lebih lanjut, termasuk pabrik tambahan di Amerika Serikat dan Korea Selatan, serta berencana meningkatkan kapasitas pengemasan canggih. Pengemasan menghubungkan dan melindungi chip, sementara metode canggih memungkinkan beberapa komponen bekerja berdekatan dalam sistem komputasi yang menuntut kinerja tinggi.

Kang Seok-chae, wakil presiden di bisnis foundry Samsung, memperkirakan jumlah pesanan proyek yang menggunakan proses 2 nanometer akan meningkat lebih dari dua kali lipat pada 2026 dibandingkan 2025. Samsung juga memperkirakan permintaan untuk proses 8 nanometer ke bawah akan melampaui kapasitas tahun depan. Nama proses ini menunjukkan generasi teknologi manufaktur yang digunakan untuk memproduksi chip yang semakin kompleks.

Bisnis foundry diuntungkan oleh penjualan die dasar HBM, yang membantu menghubungkan memori bertumpuk, serta peningkatan pesanan manufaktur canggih. Bisnis System LSI Samsung juga meningkatkan penjualan system-on-chip dan sensor gambar, sembari mengembangkan proyek chip khusus dan mencari pelanggan di luar perangkat seluler.

Produk berikutnya melampaui HBM

Samsung mengirimkan sampel HBM4E generasi berikutnya pada Mei dan mengatakan tanggapan awal pelanggan positif. Perusahaan berencana memulai produksi massal pada paruh pertama 2027 dan meningkatkan produksinya lebih besar lagi pada paruh kedua.

KB Securities memperkirakan HBM4 akan menyumbang sekitar 80% dari pendapatan HBM Samsung pada 2027, dibandingkan sekitar 40% sepanjang 2026. Estimasi tahunan tersebut mencakup periode berbeda dari porsi 60% yang dilaporkan Samsung untuk kuartal ketiga. Perusahaan sekuritas itu juga memperkirakan harga jual rata-rata HBM akan naik 100% hingga 150% dibandingkan setahun sebelumnya.

Samsung memperluas produksi DRAM server dan solid state drive di samping HBM. DRAM menyimpan informasi yang segera dibutuhkan prosesor; solid state drive, atau SSD, menyimpan data untuk jangka waktu lebih lama. Samsung memperkirakan layanan agen AI, yang menjalankan tugas melalui beberapa tahap, akan meningkatkan permintaan penyimpanan karena menghasilkan dan menyimpan lebih banyak informasi.

Perusahaan berencana mengomersialkan SSD QLC berkapasitas 256 terabyte pada awal 2027. QLC adalah jenis memori flash yang menyimpan empat bit informasi di setiap sel, sehingga data dalam jumlah besar dapat dimuat dalam satu drive. Samsung juga bersiap meningkatkan produksi dengan proses foundry 4 nanometer dan 2 nanometer.

Laba rekor menunjukkan betapa pentingnya memori saat ini

Pendapatan Samsung pada kuartal ketiga naik 126,9% dibandingkan setahun sebelumnya, sedangkan laba operasi meningkat 783,1%. Pendapatan dan laba operasi sama-sama mencatat rekor untuk kuartal keempat berturut-turut, memperpanjang tren yang dimulai pada kuartal terakhir 2025.

Margin operasi mencapai 55%, naik dari 52,2% pada kuartal sebelumnya. Sederhananya, Samsung mencatat laba operasi 55 won dari setiap 100 won penjualan, sebelum memperhitungkan pos seperti pajak dan biaya pendanaan. Laba bersih sekitar 75,14 triliun won, naik 514,6% dibandingkan setahun sebelumnya.

Pendapatan memori mencapai 140,7 triliun won, naik 427% dibandingkan setahun sebelumnya setelah tumbuh 471% pada kuartal kedua. Bisnis memori diperkirakan meraih laba operasi 108 triliun won, sedikit di atas 106,5 triliun won yang dilaporkan untuk divisi semikonduktor yang menaunginya, mencerminkan hasil yang lebih lemah di bagian lain divisi tersebut.

Samsung mengatakan pergerakan nilai tukar mengurangi laba operasi sekitar 10 triliun won dibandingkan kuartal sebelumnya, terutama pada bisnis komponennya. Pertumbuhan penjualan dan kenaikan harga chip mengimbangi tekanan tersebut. Harga jual rata-rata DRAM naik sekitar 20% dibandingkan kuartal sebelumnya, sementara harga flash NAND meningkat dengan persentase di kisaran belasan akhir.

Belanja penelitian meningkat seiring investasi pabrik. Biaya penelitian dan pengembangan pada kuartal ketiga mencapai 14,4 triliun won, naik 63% dibandingkan setahun sebelumnya. Belanja hingga September mencapai sekitar 41,76 triliun won, sudah sekitar 11% lebih tinggi daripada 37,7 triliun won yang dibelanjakan sepanjang 2025.

Ponsel dan peralatan rumah tangga terdampak tekanan biaya

Divisi Device eXperience Samsung mencatat pendapatan 52,1 triliun won, naik 8% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi merugi 800 miliar won. Kerugian itu sama dengan kuartal sebelumnya dan berbanding terbalik dengan laba operasi 3,5 triliun won setahun lalu.

Pendapatan Mobile eXperience mencapai 37,3 triliun won, didukung perangkat premium termasuk Galaxy Z Fold8. Meski demikian, bisnis seluler dan jaringan secara gabungan mencatat kerugian operasi 600 miliar won. Televisi dan peralatan rumah tangga menghasilkan pendapatan gabungan 13,9 triliun won dan merugi 200 miliar won.

Biaya memori, harga bahan baku, dan biaya logistik membebani bisnis produk jadi. Samsung mengatakan pasokan memori untuk perangkat seluler telah ketat sejak kuartal keempat 2025 seiring meningkatnya permintaan dari server AI. Para eksekutif memperkirakan pelemahan permintaan ponsel pintar akan berlanjut hingga 2027, dan perusahaan berencana menjual lebih banyak perangkat premium sembari menekan biaya.

Samsung tidak mengumumkan kenaikan harga konsumen. Bagi produsen perangkat, inflasi komponen yang berkelanjutan menekan pendapatan dari setiap penjualan dan memaksa mereka mengambil keputusan sulit terkait harga serta spesifikasi produk. Samsung Display dan Harman tetap mencatat laba: bisnis layar meraih 1,1 triliun won dari pendapatan 8 triliun won, sementara anak perusahaan otomotif dan audio memperoleh 600 miliar won dari pendapatan 4,3 triliun won.

Dividen besar disertai keputusan pada Januari

Samsung menyetujui dividen tunai kuartal ketiga senilai total 30 triliun won, dengan saham biasa dan saham preferen masing-masing menerima 4.601 won per saham. Tanggal pencatatan pemegang saham adalah 30 September, dan pembayaran dijadwalkan pada 27 November.

Perusahaan merencanakan total pengembalian kepada pemegang saham sebesar 90 triliun hingga 110 triliun won pada 2026 melalui dividen dan pembelian kembali serta pembatalan saham. Pembatalan saham yang dibeli kembali mengurangi jumlah saham yang beredar. Pada batas atas, program tersebut akan mencapai sekitar 5,4 kali rekor Samsung sebelumnya sebesar 20,3 triliun won pada 2020.

Samsung menyebut sisa jumlahnya sebesar 55 triliun hingga 75 triliun won setelah mengurangi 35 triliun won yang telah dibagikan atau dikomitmenkan. Perhitungan yang hanya mengurangi dividen 30 triliun won yang baru diumumkan menyisakan 60 triliun hingga 80 triliun won; selisihnya adalah tambahan 5 triliun won yang termasuk dalam total komitmen Samsung.

Dewan dijadwalkan menyetujui jumlah akhir pengembalian, rincian pelaksanaan, dan kebijakan pengembalian kepada pemegang saham berikutnya pada akhir Januari 2027. Samsung juga berencana mempertimbangkan porsi saham preferen yang lebih besar dalam pembelian kembali. Kebijakannya saat ini, yang mencakup 2024 hingga 2026, mengembalikan 50% arus kas bebas, yaitu kas yang tersisa setelah kebutuhan operasional dan investasi modal.

Tanggal-tanggal penting dalam ekspansi

Jadwal Samsung membentang dari pembayaran dividen tahun ini hingga pembukaan pabrik dan sasaran kontrak beberapa tahun ke depan. Tonggak-tonggak ini menunjukkan alasan belanja saat ini dan komitmen pelanggan harus direncanakan bersama.

• Mei 2026: Samsung mengirimkan sampel HBM4E kepada pelanggan.
• 30 September 2026: Tanggal pencatatan untuk dividen kuartal ketiga.
• 29 Oktober 2026: Samsung mengumumkan hasil kuartal ketiga dan estimasi investasi fasilitas tahunan sebesar 84,4 triliun won.
• 27 November 2026: Jadwal pembayaran dividen 30 triliun won.
• Akhir Januari 2027: Keputusan dewan mengenai kebijakan pengembalian kepada pemegang saham berikutnya dan sisa distribusi.
• Paruh pertama 2027: Rencana awal produksi massal HBM4E, disusul peningkatan produksi yang lebih besar pada paruh kedua.
• 2028: Rencana dimulainya operasional Pyeongtaek Campus Line 5.
• 2030: Sasaran agar perjanjian jangka panjang mencakup 60% hingga 70% kapasitas produksi.

Samsung memperkirakan kekuatan semikonduktor akan mendorong hasil perusahaan pada 2027 melampaui 2026. Untuk mewujudkan pertumbuhan itu, proyek pembangunan, pemasangan peralatan, dan produk baru harus diubah menjadi chip yang dapat digunakan pelanggan, sementara bisnis konsumennya berupaya memulihkan profitabilitas di tengah tekanan biaya yang sama yang mendorong laba memori.

Poin Utama

• Samsung merencanakan investasi fasilitas sebesar 84,4 triliun won pada 2026, termasuk 76,8 triliun won untuk semikonduktor.
• Pasokan HBM yang direncanakan untuk 2027 telah habis dipesan, dan Samsung memperkirakan kelangkaan memori akan berlanjut hingga 2028.
• HBM4 menghasilkan sekitar 60% pendapatan HBM pada kuartal ketiga setelah penjualan meningkat setidaknya tiga kali lipat dibandingkan kuartal sebelumnya.
• Semikonduktor menghasilkan 106,5 triliun won dari laba operasi kuartalan Samsung sebesar 107,44 triliun won.
• Divisi ponsel dan peralatan rumah tangga merugi 800 miliar won untuk kuartal kedua berturut-turut.
• Dividen 30 triliun won akan dibayarkan pada 27 November, sementara keputusan lebih lanjut mengenai pengembalian kepada pemegang saham dijadwalkan pada akhir Januari 2027.