Anthropic Peringatkan Kelangkaan Chip AI Dapat Menghambat Pertumbuhan saat Kesepakatan Infrastruktur Mencapai $637 Miliar

Tiga pemasok memori berada di jantung ekspansi Anthropic

Anthropic mengidentifikasi Samsung Electronics, SK hynix, dan Micron sebagai risiko pasokan kritis dalam dokumen pengajuan penawaran umum perdana (IPO) di AS, seraya memperingatkan bahwa kelangkaan memori canggih dapat membatasi kemampuannya mengembangkan dan mengoperasikan Claude. Peringatan tersebut disampaikan bersamaan dengan pengungkapan tujuh perjanjian infrastruktur komputasi dengan nilai yang disebutkan mencapai sekitar $637 miliar.

Perusahaan itu tengah mengupayakan pencatatan saham di bursa dengan target valuasi yang dilaporkan mencapai $2 triliun. Pernyataan pendaftarannya, yang diserahkan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS, menggambarkan bisnis yang pertumbuhannya bergantung pada kepastian pasokan chip dalam jumlah besar dari rantai pasok yang terkonsentrasi pada segelintir produsen.

Samsung, SK hynix, dan Micron mendominasi produksi memori bandwidth tinggi, atau HBM. Memori ini ditempatkan dekat prosesor AI bertenaga tinggi dan dapat memindahkan banyak informasi dengan cepat. Akselerator mampu melakukan perhitungan dengan sangat cepat, tetapi tetap membutuhkan memori untuk menyediakan data yang diperlukan dalam perhitungan tersebut.

Anthropic memperingatkan bahwa produsen dapat memprioritaskan pelanggan besar lain atau mengalokasikan hasil produksi melalui perjanjian eksklusif. Meski pemasok memperluas pabrik, permintaan dapat tumbuh lebih cepat daripada produksi. Bagi pengguna Claude dan perusahaan yang membangun layanan berbasis teknologi tersebut, keterbatasan kapasitas komputasi dapat memengaruhi kecepatan peluncuran model dan produk baru.

Pendapatan tumbuh lebih cepat daripada biaya komputasi

Anthropic mengungkapkan biaya komputasi dan infrastruktur sebesar $8.945 miliar untuk paruh pertama tahun pelaporannya, dibandingkan dengan $2.334 miliar pada periode yang sama setahun sebelumnya. Angka itu naik sekitar 283%, atau kira-kira 3,8 kali lipat dari sebelumnya.

Pendapatan tumbuh lebih cepat, mencapai $16.286 miliar dari $1.163 miliar. Angka-angka tersebut mencerminkan pertumbuhan sekitar 14 kali lipat. Biaya komputasi dan infrastruktur setara dengan sekitar 55% pendapatan pada periode terbaru, dibandingkan dengan sekitar 201% setahun sebelumnya.

Perbandingan tersebut menunjukkan bahwa pendapatan meningkat lebih cepat daripada kategori pengeluaran ini. Meski demikian, Anthropic perlu membiayai operasi komputasi yang jauh lebih besar secara nominal: biaya tersebut saja meningkat $6.611 miliar.

Pelatihan model AI baru dan pemrosesan permintaan pelanggan sama-sama mengonsumsi sumber daya komputasi. Anthropic harus membagi kapasitasnya antara pengembangan produk masa depan dan pengoperasian layanan yang menghasilkan pendapatan saat ini. Dalam dokumen pengajuannya, akses ke perangkat keras disebut sebagai bagian dari tantangan bisnis, di samping kualitas modelnya.

Peruntukan $637 miliar dalam perjanjian

Tujuh perjanjian infrastruktur utama yang diungkapkan Anthropic mencakup sewa peralatan, layanan cloud, dan akses ke kapasitas komputasi. Nilai yang disebutkan mencapai sekitar $637 miliar, dengan struktur pembayaran dan ketentuan berbeda untuk masing-masing perjanjian.

Perjanjian terbesar yang diungkapkan adalah sewa peralatan akselerator AI dengan Broadcom senilai sekitar $161,2 miliar. Perjanjian cloud Google bernilai setidaknya $114,5 miliar, perjanjian Amazon setidaknya $110 miliar, dan Microsoft setidaknya $44,9 miliar. Perjanjian yang melibatkan SpaceXAI, Nscale, dan Lambda juga termasuk dalam total tersebut.

Perjanjian-perjanjian ini memadukan komitmen belanja minimum, pembayaran sewa peralatan, dan nilai yang bergantung pada volume pasokan aktual. Dalam dokumen pengajuan, total komitmen belanja komputasi tidak dicantumkan, meski tiap perjanjian diuraikan. Dengan demikian, beban keuangan aktual akan bergantung pada ketentuan, jangka waktu, dan syarat pengiriman masing-masing kontrak.

Anthropic selama ini menggunakan layanan cloud yang dioperasikan perusahaan teknologi besar. Kini, perusahaan itu juga menyewa akselerator secara terpisah untuk dipasang di pusat data khusus. Langkah ini memberi lebih banyak cara untuk memperoleh daya komputasi, tetapi juga menambah kewajiban terkait peralatan dan infrastruktur.

Lebih banyak pilihan chip, kendala manufaktur yang sama

Anthropic menggunakan unit pemrosesan grafis Nvidia dan AMD, prosesor Trainium dari Amazon, serta unit pemrosesan tensor Google atau TPU. Semuanya merupakan prosesor khusus yang dapat menjalankan banyak perhitungan yang dibutuhkan AI, meski desain dan perangkat lunaknya berbeda.

Anthropic mengatakan telah mengembangkan teknologi untuk mengarahkan beban kerja ke berbagai keluarga chip, dengan memilih opsi paling efisien untuk tugas tertentu. Dalam pernyataan pendaftarannya, perusahaan menjelaskan manfaat pendekatan ini:

Pendekatan komputasi multi-chip kami memberi akses chip yang jauh lebih besar dibandingkan jika hanya mengandalkan satu platform, sekaligus memungkinkan kami memanfaatkan secara oportunistis keunggulan rasio harga-kinerja dari setiap keluarga dan generasi chip,

Akses ke beberapa perancang chip memberi Anthropic lebih banyak pilihan pembelian. Namun, rantai manufaktur di tahap hulu tetap terkonsentrasi. Desain akselerator yang berbeda masih dapat bergantung pada produsen memori dan pabrik chip canggih yang sama.

Rincian sebelumnya tentang rencana manufaktur memori khusus Nvidia menggambarkan keterkaitan tersebut. Nvidia meminta Samsung, SK hynix, dan Micron menggunakan proses manufaktur 3 nanometer TSMC untuk cetakan dasar dalam memori NVHBM yang direncanakannya. Cetakan dasar adalah chip di bawah tumpukan memori yang menangani koneksi dan fungsi logika. Usulan itu akan menghubungkan beberapa pemasok memori yang bersaing dengan produsen yang sama untuk komponen penting.

Taiwan tetap menjadi titik risiko utama

Anthropic mengidentifikasi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company atau TSMC sebagai risiko pasokan utama lainnya karena begitu banyak manufaktur chip canggih terkonsentrasi di sana. TSMC memproduksi akselerator yang dirancang perusahaan seperti Nvidia. Karena itu, kapasitas produksinya penting bahkan bagi perusahaan AI yang membeli layanan komputasi, bukan chip secara langsung.

Dalam dokumen pengajuan disebutkan bahwa TSMC sebelumnya tidak mampu memenuhi seluruh permintaan chip canggih, sehingga memengaruhi kemampuan Anthropic memperoleh chip yang dibutuhkan tepat waktu. Dokumen tersebut juga mencantumkan gempa bumi, topan, keterbatasan listrik dan air, serta ketegangan antara Taiwan dan China sebagai ancaman terhadap pasokan.

Menurut Anthropic, konflik militer atau blokade dapat mengganggu pengiriman dalam jangka waktu lama. Gangguan seperti itu akan berdampak lebih luas daripada sekadar satu pemasok karena prosesor, memori, dan kemasan chip harus tersedia bersamaan agar sistem komputasi dapat beroperasi.

TSMC tengah memperluas operasinya di luar Taiwan. Ekspansi pabriknya di luar negeri mencakup dimulainya produksi di fasilitas pertamanya di Phoenix dan Kumamoto pada akhir 2024, di samping pembangunan di Dresden dan program investasi yang lebih besar di AS. Peringatan Anthropic berkaitan dengan kepastian akses berkelanjutan ke kapasitas produksi canggih yang dibutuhkan rencana komputasinya.

Perjanjian Samsung dan Broadcom menghubungkan memori dengan permintaan masa depan

Samsung dan Broadcom menandatangani nota kesepahaman pada Juli untuk mengupayakan kerja sama lebih dari $200 miliar di bidang memori dan operasi foundry hingga 2030. Foundry adalah perusahaan yang memproduksi chip rancangan perusahaan lain. Rencana kerja sama tersebut mencakup HBM untuk akselerator AI Broadcom generasi berikutnya.

Perjanjian sewa peralatan Broadcom yang bernilai besar dengan Anthropic menciptakan hubungan komersial antara ekspansi perusahaan AI tersebut dan potensi bisnis memori Samsung. Jumlah HBM yang akan diperuntukkan bagi Anthropic maupun nilai kontrak pengiriman individual belum dikonfirmasi.

Perjanjian Samsung tersebut merupakan nota kesepahaman yang memuat rencana kerja sama. Skalanya menunjukkan ambisi kedua perusahaan, sementara pesanan dan pengiriman tertentu akan menentukan besarnya bisnis yang masuk ke pabrik.

Perjanjian yang diungkapkan mencakup beberapa tahun:

• Juli: Samsung dan Broadcom menandatangani nota kesepahaman untuk mengupayakan kerja sama di bidang memori dan foundry.
• Hingga 2030: Rencana kerja sama Samsung dan Broadcom menargetkan bisnis senilai lebih dari $200 miliar.
• Hingga 2033: Anthropic mengungkapkan komitmen senilai $114,5 miliar terkait TPU Google.
• Hingga 2036: Anthropic mengungkapkan komitmen senilai $110 miliar terkait prosesor Trainium Amazon.

Anthropic juga mengatakan dapat membeli chip AMD senilai lebih dari $20 miliar. Perjanjian dengan SpaceXAI, Nscale, dan Lambda menyediakan jalur tambahan untuk memperoleh kapasitas komputasi Nvidia, sehingga memperluas jumlah perusahaan yang terlibat dalam rencana infrastrukturnya.

Perkiraan permintaan menghadirkan risiko keuangan kedua

Anthropic mengatakan sebelumnya pernah meremehkan kebutuhan komputasinya, sehingga memengaruhi rencana pengembangan dan peluncuran produk. Perkiraan sulit dibuat karena perusahaan harus memprediksi kebutuhan komputasi model masa depan sekaligus seberapa intensif pelanggan akan menggunakannya.

Kelangkaan dapat memaksa perusahaan membatasi kapasitas antara riset dan layanan pelanggan. Pembelian berlebih dapat membuat peralatan mahal atau kapasitas yang dikontrak tidak terpakai secara maksimal. Perjanjian yang berlaku hingga dekade berikutnya mengharuskan perusahaan mengambil keputusan jauh sebelum permintaan mendatang diketahui.

Anthropic menggambarkan risiko persaingan tersebut dalam dokumen pengajuannya:

Jika kami gagal mengamankan komputasi yang memadai, atau gagal mengalokasikan secara efektif komputasi terbatas yang kami miliki di berbagai beban kerja untuk mengembangkan dan menerapkan model dengan kemampuan setidaknya sebanding dengan para pesaing, kami berisiko tertinggal dari garis depan teknologi,

Garis depan teknologi merujuk pada kemampuan terbaik yang tersedia saat ini di industri. Bagi Anthropic, mempertahankan posisi di dekat level tersebut membutuhkan kapasitas komputasi yang cukup sekaligus keputusan tentang proyek mana yang mendapatkannya. Dokumen pengajuan itu mengaitkan pilihan operasional tersebut secara langsung dengan kemampuan perusahaan untuk bersaing.

Kebijakan perdagangan dan pesaing dapat memengaruhi akses

Anthropic memperingatkan bahwa sebagian besar perangkat kerasnya diproduksi di luar AS, sehingga perusahaan terpapar tarif, pembatasan impor, dan sengketa perdagangan. Kebijakan tersebut dapat menambah biaya atau mengubah lokasi pengiriman dan penggunaan peralatan.

Kontrol AS atas ekspor chip canggih dan peralatan manufaktur ke China serta negara tujuan lainnya menjadi sumber ketidakpastian lain. Anthropic mengatakan pengetatan pembatasan atau perubahan kebijakan dapat memengaruhi ketersediaan dan harga sumber daya komputasi.

Keputusan investasi para pesaing juga berpengaruh. Perusahaan AI pesaing dapat merancang chip, mengoperasikan pusat data, atau menegosiasikan perjanjian perangkat keras eksklusif, sehingga mengamankan kapasitas dengan persyaratan yang mungkin lebih sulit ditandingi pihak lain. Proses ini kerap disebut integrasi vertikal: sebuah bisnis mengambil tanggung jawab atas lebih banyak tahapan dalam produksi dan penyediaan layanannya.

Hubungan Anthropic sendiri sudah mengaitkan investasi dengan pasokan perangkat keras. Nvidia, AMD, Amazon, dan Google memiliki saham atau opsi untuk membeli saham di perusahaan tersebut. Keterkaitan ini menempatkan pembelian komputasi Anthropic dalam jaringan kepentingan keuangan dan strategis yang lebih luas.

Peringatan soal perangkat keras dalam pengungkapan risiko yang lebih luas

Pernyataan pendaftaran Anthropic juga membahas penyalahgunaan AI untuk serangan siber, senjata biologis, dan pengawasan pemerintah. Perusahaan memperingatkan risiko kehilangan kendali atas model canggih serta sistem yang dapat menimbulkan dampak katastrofis.

Perusahaan itu secara terpisah menyebut penetapan Anthropic sebagai risiko rantai pasok oleh pemerintahan Trump sebagai contoh tindakan pemerintah yang memengaruhi bisnisnya. Penetapan tersebut menyangkut Anthropic sendiri; pembahasan pengadaan chip berfokus pada akses ke peralatan yang dibutuhkan untuk melatih dan menjalankan model.

Informasi yang diungkapkan mengenai rencana IPO tidak menyebutkan tanggal pencatatan saham. Target valuasi yang dilaporkan mencapai $2 triliun menempatkan pertumbuhan pendapatan pesat perusahaan berdampingan dengan kewajiban infrastruktur yang besar dan ketergantungan pada segelintir produsen.

Tantangan operasional utama Anthropic sangat konkret: perusahaan harus mengamankan prosesor, memori, dan kapasitas pusat data yang cukup, dengan biaya terjangkau dan jadwal yang dapat dipenuhi, agar bisa terus mengembangkan Claude sembari melayani basis pelanggan yang terus bertambah. Strategi pembeliannya membagi pesanan ke beberapa platform, sementara pengungkapan risikonya menunjukkan betapa eratnya keterkaitan platform-platform tersebut melalui manufaktur.

Poin Utama

• Anthropic menyebut Samsung, SK hynix, dan Micron sebagai pemasok memori utama yang kapasitas serta keputusan alokasi pasokannya dapat membatasi pertumbuhan perusahaan.
• Tujuh perjanjian infrastruktur utama memiliki nilai yang disebutkan mencapai sekitar $637 miliar, mencakup sewa, komitmen belanja, dan nilai yang bergantung pada volume pengiriman.
• Biaya komputasi dan infrastruktur pada paruh pertama tahun pelaporan naik 283% menjadi $8.945 miliar, sementara pendapatan mencapai $16.286 miliar.
• Perusahaan menggunakan chip Nvidia, AMD, Amazon, dan Google, tetapi tetap menghadapi kendala bersama dalam pasokan memori dan manufaktur.
• Konsentrasi produksi TSMC di Taiwan menimbulkan risiko akibat bencana alam, masalah infrastruktur, dan gangguan geopolitik.
• Samsung dan Broadcom merencanakan kerja sama senilai lebih dari $200 miliar hingga 2030; pengiriman HBM tertentu untuk Anthropic belum dikonfirmasi.
• Komitmen komputasi Anthropic yang diungkapkan berlaku hingga 2033 untuk TPU Google dan 2036 untuk Trainium Amazon.