Induk GCash, Mynt, Himpun P60,9 Miliar Peso dalam IPO Terbesar di Filipina, Pengguna Aplikasi Ikut Membeli Saham

Pencatatan saham bersejarah menjangkau investor melalui ponsel mereka

Mynt, perusahaan di balik GCash, mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Filipina pada 20 Oktober 2026, setelah penawaran umum perdana (IPO) senilai P60,9 miliar yang mempertemukan investor internasional utama dan 140.725 pelanggan GCash dalam transaksi yang sama. Presiden Ferdinand Marcos Jr. memimpin seremoni pembukaan perdagangan saat perusahaan mulai diperdagangkan dengan kode saham GCASH.

Saham dibuka pada harga P6,63, tiga sentimo di atas harga penawaran P6,60, atau naik sekitar 0,5%. Indeks Bursa Efek Filipina turun 0,2%, sehingga Mynt mencatat pembukaan yang sedikit positif di tengah pelemahan pasar.

Penawaran ini mencetak rekor penggalangan dana di Filipina, sementara distribusinya melalui GCash memberi pengguna biasa jalur langsung untuk memiliki saham. Pelanggan berinvestasi sekitar P1,1 miliar melalui aplikasi, dan banyak di antaranya membeli saham perusahaan tercatat untuk pertama kalinya. Selama masa pemesanan pada 6 hingga 12 Oktober, investasi sebesar P660 dapat membeli 100 saham.

Transaksi ini juga memiliki satu aspek penting untuk memahami langkah selanjutnya: nilai P60,9 miliar mencakup dana yang dibayarkan kepada pemegang saham lama yang menjual saham. Mynt menerima hasil penjualan saham yang baru diterbitkan dan berencana mengalokasikan sebagian besar dana tersebut untuk bisnis teknologi pinjamannya.

Bagi sebuah platform dengan rata-rata 41,5 juta pengguna aktif bulanan pada kuartal yang berakhir 30 Juni, pencatatan saham ini menghubungkan dua sisi bisnisnya. GCash menjadi saluran bagi warga Filipina untuk mengelola uang, dan perusahaan induknya kini menjadi perusahaan yang dapat dimiliki sebagian kecilnya oleh para pengguna tersebut.

Bagaimana nilai penawaran mencapai P60,9 miliar

Penawaran dasar Mynt terdiri atas sekitar 8,03 miliar saham dengan harga P6,60 per saham, menghasilkan dana sekitar P53 miliar. Alokasi tambahan sekitar 1,20 miliar saham lama meningkatkan nilai transaksi menjadi P60,9 miliar.

Opsi penjatahan lebih memberi bank-bank pengatur IPO wewenang untuk menjual tambahan saham sesuai ketentuan yang disepakati. Dalam kasus ini, alokasi tambahan tersebut menambah sekitar P7,9 miliar pada nilai transaksi dasar. Karena itu, 8,03 miliar saham merupakan jumlah dalam penawaran dasar, sedangkan saham tambahan membuat total penjualan meningkat menjadi sekitar 9,23 miliar saham.

Data LSEG mencatat rekor IPO Filipina sebelumnya sebesar P52,2 miliar, yang dihimpun produsen makanan Monde Nissin pada 2021. Nilai lain yang disebutkan untuk penawaran Monde Nissin adalah P55,89 miliar. Nilai P60,9 miliar milik Mynt melampaui kedua angka tersebut, masing-masing sebesar P8,7 miliar dan P5,01 miliar.

Tanggal dan angka di balik pencatatan saham ini menunjukkan betapa cepatnya periode pemesanan investor ritel berlanjut ke perdagangan publik:

• 2021: Monde Nissin menyelesaikan penawaran saham yang memegang rekor IPO Filipina sebelumnya.
• 30 Juni 2026: Mynt mengakhiri periode pelaporan yang menjadi dasar laporan keuangan terbaru dan angka penggunanya.
• 6 hingga 12 Oktober 2026: Pengguna GCash dapat memesan saham Mynt melalui aplikasi, termasuk membeli 100 saham seharga P660.
• 20 Oktober 2026: Mynt mulai diperdagangkan di Papan Utama PSE dengan kode GCASH, dibuka pada harga P6,63.

Ke mana dana itu dialokasikan

Penawaran dasar Mynt mencakup sekitar 1,61 miliar saham baru dan 6,42 miliar saham lama. Pada harga penawaran, bagian tersebut masing-masing bernilai sekitar P10,63 miliar dan P42,37 miliar, sebelum biaya dan pengeluaran lainnya.

Saham baru menghasilkan dana bagi perusahaan. Saham lama mengalihkan kepemilikan dari pemegang saat ini kepada investor baru, dan hasil penjualannya diterima oleh pemegang saham yang menjual. Tambahan 1,20 miliar saham juga berasal dari kepemilikan yang sudah ada.

Saham baru mencakup sekitar 20% dari penawaran dasar, dihitung dari 1,61 miliar dari total 8,03 miliar saham. Porsinya dalam transaksi yang diperluas lebih kecil karena alokasi tambahan terdiri atas saham lama.

Prospektus final IPO Mynt menetapkan 60% dari hasil bersih penawaran saham baru untuk mengembangkan bisnis teknologi kreditnya, yang dikenal sebagai CreditTech. Sisanya ditujukan untuk pengembangan produk dan kebutuhan umum perusahaan. Hasil bersih adalah dana yang tersisa setelah biaya penawaran, sehingga alokasi ini berlaku untuk jumlah yang lebih kecil daripada perkiraan nilai bruto P10,63 miliar dari saham baru.

Presiden sekaligus CEO GCash, Martha Sazon, mengatakan pendanaan tambahan akan mendukung perluasan layanan dan upaya menjangkau orang-orang yang belum memiliki rekening bank atau belum terlayani secara memadai. Bagi para pelanggan ini, tujuan praktisnya adalah memberi akses ke layanan keuangan yang mungkin sulit mereka peroleh melalui penyedia tradisional.

Investor besar menjadi penopang permintaan

Presiden Bursa Efek Filipina, Ramon Monzon, mengatakan 19 investor jangkar asing dan enam investor domestik memesan 59,8% saham yang ditawarkan. Ia menyebut partisipasi tersebut sebagai rekor dan sebagai ungkapan keyakinan terhadap Mynt, perekonomian Filipina, dan pasar modalnya.

Investor jangkar setuju membeli saham sebelum IPO dibuka untuk partisipasi yang lebih luas. Komitmen mereka memberi perusahaan dan bank-bank pengatur kumpulan permintaan yang besar sebelum pencatatan saham.

Komitmen pemesanan dilaporkan mencapai sekitar P36,5 miliar, sementara sejumlah pemberitaan internasional menyebut nilainya sekitar $500 juta. Peserta yang disebutkan termasuk BlackRock, Citadel, Fidelity International, dan International Finance Corporation.

Kelompok domestik mencakup ATRAM Trust, BPI Asset Management and Trust, China Bank Capital, Trust Banking Group milik Metropolitan Bank & Trust, Philequity Management, dan RCBC Capital. Peserta internasional juga mencakup HSBC Global Asset Management dan Amundsen Investment Management.

Mynt mengatakan Albizia Capital, Amundsen, dan HSBC Global Asset Management untuk pertama kalinya berkomitmen sebagai investor jangkar di Filipina. Ninety One North America dan Ninety One UK untuk pertama kalinya berpartisipasi sebagai investor jangkar di Asia Tenggara. Komitmen tersebut memperluas jangkauan penawaran ini melampaui lembaga-lembaga yang sudah terbiasa dengan jenis investasi ini di Filipina.

Apa yang didapat pelanggan biasa dengan P660

Pengguna GCash dapat membeli 100 saham Mynt seharga P660 selama periode pemesanan. Aplikasi itu menempatkan proses pembelian di perangkat yang sama dengan yang sudah digunakan banyak orang untuk membayar tagihan, membeli barang, dan mengirim uang kepada kerabat.

Dalam pidatonya di seremoni pencatatan saham, Marcos menggambarkan bagaimana saluran yang akrab itu menjadi jalur untuk mengikuti penawaran:

"Faktanya, ponsel yang sama yang digunakan warga Filipina untuk membayar tagihan, membeli kebutuhan sehari-hari, atau mengirim uang kepada keluarga kini juga dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam penawaran umum Mynt," kata Presiden.

Sebanyak 140.725 pelanggan yang berinvestasi melalui GCash menyetor total sekitar P1,1 miliar. Jika angka perkiraan tersebut dibagi dengan jumlah peserta, rata-rata investasi per pelanggan sekitar P7.800. Besaran pembelian tiap orang bervariasi, dengan paket P660 sebagai titik masuk yang jauh lebih terjangkau.

Saham mewakili kepemilikan kecil di Mynt. Setelah tercatat, harga pasarnya bergerak seiring transaksi jual beli. Pada harga pembukaan P6,63, 100 saham bernilai P663 sebelum biaya transaksi, dibandingkan dengan biaya pemesanan sebesar P660.

Perubahan nyata bagi para pelanggan ini adalah akses: dompet digital yang digunakan untuk pembayaran sehari-hari juga menjadi saluran distribusi IPO. Membeli saham memberi eksposur terhadap kinerja keuangan perusahaan dan perubahan di pasar saham, termasuk kemungkinan kehilangan uang saat harga turun.

Platform keuangan dengan 41,5 juta pengguna aktif

Rata-rata pengguna aktif bulanan GCash mencapai 41,5 juta selama tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni, setara dengan hampir 56% populasi dewasa Filipina. Pengguna aktif bulanan mengukur jumlah orang yang menggunakan layanan dalam satu bulan, bukan jumlah akun yang pernah terdaftar.

Pelanggan melakukan transaksi pembayaran senilai P9,84 triliun melalui GCash pada paruh pertama 2026. Angka ini mengukur nilai pembayaran yang diproses platform. Pendapatan Mynt, yaitu pemasukan yang dihasilkan bisnisnya, mencapai P43,27 miliar dalam periode yang sama.

Mynt didukung oleh Globe Telecom, Ant Group, dan Ayala Corp. Platformnya mencakup pembayaran, transfer uang, pinjaman, tabungan, investasi, dan asuransi, sehingga perusahaan memiliki sejumlah cara untuk melayani pelanggan, bukan hanya memindahkan uang antar-dompet.

Marcos mengaitkan perkembangan pesat platform tersebut dengan pandemi COVID-19, saat pembayaran digital semakin banyak digunakan. Ia juga menyoroti kontribusi dompet elektronik bagi usaha mikro, kecil, dan menengah, yang pelanggannya dapat membayar melalui ponsel.

Keputusan mengalokasikan 60% hasil bersih dari penawaran saham baru untuk CreditTech menempatkan pinjaman sebagai pusat ekspansi Mynt berikutnya yang didanai IPO. Bagi pelanggan, ini berarti rencana pertumbuhan perusahaan tidak hanya mencakup kemudahan pembayaran, tetapi juga perluasan akses terhadap kredit.

Laba tumbuh lebih lambat daripada pendapatan

Mynt melaporkan laba bersih sebesar P10,82 miliar untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni, naik 7,3% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Pendapatan meningkat lebih cepat, yakni 10,4% menjadi P43,27 miliar.

Angka tersebut menunjukkan laba bersih sekitar 25% dari pendapatan. Sederhananya, Mynt membukukan laba sekitar satu peso untuk setiap empat peso pendapatan pada paruh pertama tahun ini.

Perbedaan laju pertumbuhan itu juga menunjukkan bahwa laba tidak meningkat secepat penjualan. Dengan menggunakan angka pertumbuhan yang dilaporkan untuk memperkirakan hasil tahun sebelumnya, margin laba bersih diperkirakan sekitar 25,7%, dibandingkan sekitar 25,0% pada periode terbaru. Perhitungan ini bersifat perkiraan karena jumlah dan persentase yang dipublikasikan telah dibulatkan.

Investor kini memiliki titik awal untuk menilai ekspansi yang didanai IPO: pendapatan P43,27 miliar, laba P10,82 miliar, dan basis pelanggan yang besar. Hasil mendatang akan menunjukkan bagaimana belanja untuk teknologi kredit dan produk baru menghasilkan tambahan bisnis.

Pasar berupaya memperluas partisipasi

Marcos mengakui bahwa investor menjadi lebih berhati-hati dan upaya menarik modal baru masih menghadapi tantangan. Ia menyampaikan bahwa pencatatan saham Mynt dapat memperbarui minat terhadap saham Filipina dan mengajak lebih banyak orang masuk ke pasar.

Presiden menyinggung langsung soal momentum tersebut dalam pidatonya:

"Waktu pencatatan saham ini sangat bermakna, karena pasar saham kita membutuhkan minat investor yang kembali tumbuh dan partisipasi yang lebih luas," kata Marcos.

Ia juga menyebut Undang-Undang Promosi Efisiensi Pasar Modal, atau CMEPA, yang menurutnya menurunkan pajak transaksi saham dari 0,6% menjadi 0,1%. Dengan tarif tersebut, transaksi senilai P10.000 yang dikenai pajak akan dikenai P10, bukan P60, untuk komponen pajak itu, atau berkurang P50. Biaya lain yang berlaku turut memengaruhi total biaya transaksi.

Kenaikan harga pembukaan Mynt terjadi bersamaan dengan penurunan indeks yang lebih luas sebesar 0,2%. Pencatatan saham ini menarik komitmen besar untuk satu perusahaan, sementara pasar secara keseluruhan menghadapi sesi perdagangan yang melemah.

Perpaduan permintaan institusional dan pembelian melalui GCash memberi penawaran ini dua sumber dukungan yang berbeda. Investor besar berkomitmen menginvestasikan miliaran peso sebelum perdagangan dimulai, sementara pelanggan individu memperoleh jalur untuk mengikuti penjualan melalui aplikasi yang sudah akrab bagi mereka.

Hal yang perlu dicermati investor selanjutnya

Rencana belanja Mynt menjadikan penggunaan dana dari saham baru sebagai ukuran utama kemajuan. Investor dapat memantau jumlah dana yang dialokasikan ke CreditTech, produk yang dikembangkan, serta apakah ekspansi tersebut menjangkau pelanggan yang sebelumnya tidak memiliki akses ke layanan keuangan yang sesuai.

Alokasi untuk pinjaman juga membuat kinerja kredit menjadi penting. Pinjaman menghasilkan pendapatan saat pelanggan membayar kembali pinjamannya, sementara pinjaman yang tidak dibayar menimbulkan kerugian. Seiring bisnis ini berkembang, pertumbuhan pendapatan, kinerja pembayaran, dan biaya penyediaan kredit akan menjadi faktor penting selain jumlah pengguna.

Rencana yang diumumkan Mynt menetapkan kategori belanja secara umum, tetapi tidak menyebutkan jadwal khusus untuk penggunaan dana IPO. Tonggak langsungnya adalah selesainya periode pemesanan dan pencatatan saham pada 20 Oktober; tahap berikutnya adalah pelaksanaan rencana ekspansi.

Bagi 140.725 pelanggan yang membeli saham melalui GCash, kepemilikan mereka kini berlanjut setelah layar pemesanan di aplikasi. Investasi mereka terkait dengan perusahaan tercatat yang memiliki bisnis pembayaran berskala besar, laba yang bertumbuh, serta niat yang dinyatakan untuk memperluas akses terhadap kredit dan layanan keuangan lainnya.

Poin Utama

• Mynt menghimpun P60,9 miliar dalam IPO terbesar di Filipina dan mulai diperdagangkan dengan kode GCASH pada 20 Oktober 2026.
• Saham dibuka pada harga P6,63, sekitar 0,5% di atas harga penawaran P6,60.
• Penawaran dasar mencakup 8,03 miliar saham, dengan tambahan sekitar 1,20 miliar saham lama yang memperbesar transaksi.
• Mynt berencana menggunakan 60% hasil bersih dari saham baru untuk mengembangkan CreditTech.
• Sebanyak 140.725 pelanggan GCash berinvestasi sekitar P1,1 miliar melalui aplikasi.
• Rata-rata pengguna aktif bulanan GCash mencapai 41,5 juta pada kuartal yang berakhir 30 Juni.
• Mynt melaporkan pendapatan paruh pertama sebesar P43,27 miliar dan laba bersih P10,82 miliar.