Nikkei Turun Lebih dari 4% Seiring Proyeksi Pemilu AS Memicu Kekhawatiran Investasi AI

Saham Tokyo merosot saat investor menilai kembali ledakan AI

Indeks Saham Nikkei Jepang turun lebih dari 4 persen pada Rabu, 4 November, setelah proyeksi bahwa Partai Demokrat akan kembali menguasai DPR AS memicu aksi jual besar-besaran saham yang terkait dengan kecerdasan buatan dan semikonduktor. Investor khawatir regulasi Amerika yang lebih ketat dapat memperlambat investasi di industri yang tengah dimasuki banyak perusahaan Jepang.

Pada pukul 12.52 di Tokyo, Nikkei berada di level 60.274,46, turun 2.807,40 poin atau 4,45 persen dari penutupan Senin. Indeks Topix yang lebih luas turun 127,56 poin atau 3,25 persen ke 3.802,72. Perdagangan kembali dibuka setelah libur pasar di Jepang, membuat hasil pemilu AS yang terus berkembang menjadi sorotan.

Penurunan Nikkei sempat melampaui 3.000 poin dalam sesi tersebut. Aksi jual berlanjut hingga siang setelah indeks mengakhiri perdagangan pagi di bawah 61.000, seiring investor menimbang kembali seberapa cepat belanja infrastruktur AI dapat tumbuh di tengah perubahan keseimbangan politik di Washington.

Para dealer mengaitkan aksi jual itu dengan kekhawatiran bahwa kemenangan Partai Demokrat dapat memicu aturan AI yang lebih ketat. Kekhawatiran juga mencakup pembangunan pusat data, yang dapat terdampak regulasi lebih ketat terhadap bangunan dan peralatan yang diperlukan untuk menjalankan layanan AI.

Bagaimana penurunan terjadi

Nikkei mengakhiri sesi pagi di level 60.835,36, turun 2.246,50 poin dari hari perdagangan sebelumnya. Angka itu setara dengan penurunan sekitar 3,56 persen. Pada pukul 12.52, indeks kehilangan 560,90 poin lagi, menunjukkan aksi jual yang semakin dalam setelah jeda tengah hari.

Pada pembaruan berikutnya pukul 13.20, Nikkei berada di level 60.364,56, turun 2.717,30 poin atau 4,31 persen. Angka tersebut menunjukkan pemulihan tipis dari posisi sebelumnya pada perdagangan siang, meski indeks masih merosot tajam. Urutan perdagangannya sebagai berikut:

• Senin: Nikkei ditutup di level 63.081,86, menjadi acuan penurunan yang dilaporkan pada Rabu.
• Rabu pagi: Indeks mengakhiri sesi di level 60.835,36, di bawah 61.000.
• Pukul 12.52: Nikkei turun ke 60.274,46, merosot 4,45 persen.
• Pukul 13.20: Indeks berada di level 60.364,56, masih turun 4,31 persen.
• Selama perdagangan Rabu: Penurunan sempat melampaui 3.000 poin.

Mengapa proyeksi pemilu berpengaruh

Proyeksi bahwa Partai Demokrat akan menguasai DPR menjadi perkembangan politik langsung yang melatarbelakangi reaksi pasar. Ada pula proyeksi bahwa Partai Demokrat akan kembali meraih mayoritas di DPR dan Senat, sehingga meningkatkan kekhawatiran investor mengenai kemampuan partai tersebut menjalankan agenda kebijakannya.

DPR dan Senat adalah dua kamar dalam Kongres AS. Penguasaan kedua kamar itu penting karena para anggota parlemen turut menentukan rancangan undang-undang yang dapat dilanjutkan. Investor mencoba menilai apakah perubahan kekuatan di Kongres akan meningkatkan kemungkinan munculnya aturan yang berdampak pada bisnis AI dan infrastruktur yang dibutuhkannya.

Partai Demokrat disebut mendukung regulasi yang lebih ketat terhadap AI dan pembangunan pusat data. Bagi investor, kaitannya jelas: jika perusahaan menghadapi persyaratan lebih berat saat mengembangkan AI atau membangun fasilitas, sejumlah rencana investasi dapat memakan waktu lebih lama atau menjadi lebih mahal.

Tidak ada rancangan regulasi tertentu, jadwal penerapan, ataupun sertifikasi akhir hasil pemilu yang disebutkan dalam laporan mengenai penurunan pasar tersebut. Aksi jual mencerminkan ekspektasi akan kemungkinan perubahan kebijakan, dengan investor menyesuaikan harga saham sebelum rincian langkah baru diketahui.

Mengapa saham teknologi Jepang terdampak

Perusahaan Jepang yang terkait dengan AI dan semikonduktor menghadapi tekanan jual yang sangat besar. Para dealer mengatakan banyak perusahaan Jepang tengah memperluas kegiatan di industri tersebut, sehingga mereka sensitif terhadap perubahan prospek belanja teknologi Amerika.

Semikonduktor adalah cip yang memproses dan menyimpan informasi dalam perangkat elektronik. Layanan AI membutuhkan daya komputasi dalam jumlah besar, sehingga perusahaan pemasok cip dan teknologi terkait berkepentingan terhadap seberapa cepat infrastruktur komputasi itu dibangun.

Potensi perlambatan investasi dapat memengaruhi ekspektasi jauh sebelum berdampak pada penjualan perusahaan. Harga saham mencerminkan perkiraan investor mengenai pendapatan perusahaan pada masa mendatang. Saat investor menjadi kurang yakin terhadap permintaan di masa depan, mereka mungkin menjual saham meski operasi yang berjalan masih berlanjut.

Karena itu, kekhawatiran di Tokyo tidak hanya mencakup perusahaan AS yang mengembangkan layanan AI. Perusahaan Jepang yang mengincar pertumbuhan dari siklus investasi yang sama dapat menghadapi permintaan yang lebih lemah jika pelanggan mereka menunda atau mengurangi belanja. Laporan pasar tidak menyebutkan perusahaan Jepang tertentu ataupun kerugian saham teknologi secara spesifik.

Pusat data menghubungkan kebijakan AI dengan belanja

Pembangunan pusat data menjadi salah satu aspek spesifik dalam kekhawatiran mengenai regulasi. Fasilitas ini menampung komputer, peralatan penyimpanan, dan koneksi jaringan yang menjaga layanan digital tetap berjalan. Sistem AI bergantung pada peralatan tersebut, baik untuk mengembangkan kemampuannya maupun untuk merespons pengguna.

Investasi modal perusahaan teknologi berarti belanja untuk aset yang akan digunakan dalam jangka waktu tertentu, seperti bangunan dan peralatan komputasi. Ketika perusahaan mengalokasikan dana untuk pusat data, belanja itu dapat menghasilkan pesanan bagi berbagai bisnis, termasuk pemasok semikonduktor dan peralatan lainnya.

Persyaratan pembangunan yang lebih ketat dapat mengubah jadwal atau biaya proyek tersebut. Investor khawatir hal itu dapat memperlambat investasi modal perusahaan teknologi, sehingga mengurangi laju masuknya pesanan bagi bisnis yang terkait dengan sektor AI.

Persoalan langsung bagi pemegang saham adalah tingkat pertumbuhan yang patut mereka perkirakan. Perusahaan dapat tetap aktif di industri yang berkembang sementara sahamnya turun jika investor menilai pertumbuhannya mungkin lebih lambat dari perkiraan sebelumnya. Aksi jual pada Rabu menunjukkan betapa cepatnya perkembangan politik dapat mengubah ekspektasi tersebut lintas negara.

Topix menunjukkan aksi jual meluas di luar Nikkei

Indeks Topix juga merosot tajam, menandakan penurunan meluas ke ukuran saham Jepang yang lebih luas. Pada pukul 12.52, penurunannya sebesar 3,25 persen, lebih kecil daripada penurunan Nikkei sebesar 4,45 persen, dengan selisih 1,20 poin persentase.

Pada pukul 13.20, Topix berada di level 3.795,59, turun 135,19 poin atau 3,44 persen. Sementara Nikkei sedikit pulih di antara dua pembaruan perdagangan siang tersebut, Topix justru turun. Pasar yang lebih luas masih berada di bawah tekanan meski indeks acuan utama berhasil menguat sebagian.

Nikkei melacak 225 saham pilihan, sedangkan Topix mencakup kelompok saham Jepang yang lebih luas. Perbedaan komposisi dan metode perhitungan membuat keduanya dapat bergerak dengan besaran berbeda dalam sesi yang sama. Memantau keduanya memberikan gambaran lebih lengkap daripada hanya mengikuti Nikkei.

Persentase penurunan juga memudahkan perbandingan skalanya. Pada pukul 12.52, Nikkei kehilangan sekitar 4,45 yen untuk setiap 100 yen dari nilai penutupan sebelumnya, sedangkan Topix kehilangan sekitar 3,25 yen. Angka-angka tersebut menggambarkan indeks; saham individual bisa bergerak lebih besar atau lebih kecil.

Hal-hal yang belum terjawab dari angka perdagangan siang

Angka intrahari pada Rabu menggambarkan reaksi pasar seiring berkembangnya proyeksi pemilu. Penurunan yang dilaporkan melampaui 3.000 poin, lebih dalam daripada dua posisi perdagangan siang yang disebutkan, menunjukkan besarnya pergerakan harga dalam sesi tersebut.

Angka penutupan akhir tidak disebutkan. Karena itu, angka-angka yang tersedia menggambarkan penutupan sesi pagi dan beberapa bagian perdagangan siang, dengan Nikkei masih turun lebih dari 4 persen pada pukul 13.20.

Bagi perusahaan Jepang yang berekspansi ke bidang AI, pertanyaan bisnis utamanya adalah apakah kebijakan Amerika akan mengubah laju investasi. Dampak langsungnya sudah terlihat di Tokyo: investor menilai saham-saham yang terpapar pertumbuhan tersebut lebih rendah, sementara pasar yang lebih luas juga mengalami kerugian besar.

Poin Utama

• Nikkei turun 4,45 persen ke level 60.274,46 pada pukul 12.52, Rabu, 4 November.
• Indeks tersebut sempat kehilangan lebih dari 3.000 poin selama sesi perdagangan.
• Saham AI dan semikonduktor menghadapi aksi jual besar-besaran setelah muncul proyeksi bahwa Partai Demokrat akan meraih kemenangan di Kongres.
• Investor khawatir aturan AI dan pembangunan pusat data yang lebih ketat dapat memperlambat investasi teknologi.
• Topix turun 3,44 persen ke level 3.795,59 pada pukul 13.20, menunjukkan tekanan yang meluas di pasar.
• Angka penutupan akhir pasar maupun jadwal perubahan regulasi tertentu tidak disebutkan.