Ekonomi Indonesia Tumbuh 5,47% pada Kuartal III 2026, Ditopang Pabrik dan Belanja Domestik yang Lampaui Perkiraan

Pabrik dan belanja rumah tangga mengangkat pertumbuhan melampaui ekspektasi

Ekonomi Indonesia tumbuh 5,47% dibandingkan tahun sebelumnya pada kuartal ketiga 2026. Industri manufaktur menyumbang 1,20 poin persentase dari pertumbuhan tersebut, sementara konsumsi rumah tangga berkontribusi 2,62 poin, menurut Badan Pusat Statistik (BPS). Pertumbuhan selama sembilan bulan pertama mencapai 5,45%, sedikit di atas asumsi 5,4% dalam anggaran tahunan pemerintah.

Deputi Bidang Neraca dan Analisis Statistik BPS, M. Edy Mahmud, mengumumkan angka-angka tersebut di Jakarta pada Kamis, 5 November. Nilai output ekonomi mencapai Rp6.741 triliun berdasarkan harga berlaku dan Rp3.633,2 triliun berdasarkan harga konstan, ukuran yang digunakan untuk menghitung pertumbuhan setelah menghilangkan dampak perubahan harga.

Hasil tersebut melampaui perkiraan median 5,18% dalam jajak pendapat terhadap tujuh ekonom. Perkiraan lainnya mencakup konsensus 5,20% dari 15 lembaga dan 5,28% dari LPEM FEB UI, lembaga riset ekonomi di Universitas Indonesia. Analis CORE Indonesia, Yusuf Rendy Manilet, sebelumnya meragukan pertumbuhan akan melampaui 5,1%.

Pabrik diuntungkan oleh meningkatnya permintaan terhadap produk minyak sawit yang digunakan dalam biodiesel, sementara perdagangan, konstruksi, hotel, dan restoran juga tumbuh. Konsumsi rumah tangga dan investasi secara bersama-sama menyumbang 82,78% terhadap produk domestik bruto (PDB), menunjukkan besarnya ketergantungan ekonomi pada belanja domestik dan pembentukan aset produktif.

Angka yang lebih kuat ini muncul di tengah situasi pasar keuangan yang kian bergejolak. Investor mencermati rencana belanja pemerintah dan arah kebijakan, sementara kemungkinan perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia menambah tekanan. Rilis PDB memberikan gambaran lebih kuat mengenai aktivitas saat ini, meski risiko keuangan tersebut masih membayangi.

Perbandingan dengan kuartal terbaru

Pertumbuhan tahunan meningkat dari 5,29% pada kuartal kedua, tetapi masih di bawah 5,61% yang tercatat pada kuartal pertama. Dengan demikian, kuartal ketiga menandai pemulihan laju pertumbuhan tahunan setelah perlambatan pada awal tahun.

Dibandingkan dengan kuartal ketiga pada tahun-tahun sebelumnya, hasil 5,47% lebih kuat daripada seluruh angka sejak 2023, meski masih di bawah pertumbuhan 5,73% pada 2022. Rangkaian data ini menunjukkan perbaikan bertahap selama tiga tahun terakhir:

• Kuartal ketiga 2022: PDB tumbuh 5,73% dibandingkan tahun sebelumnya.
• Kuartal ketiga 2023: pertumbuhan melambat menjadi 4,94%.
• Kuartal ketiga 2024: pertumbuhan naik tipis menjadi 4,95%.
• Kuartal ketiga 2025: pertumbuhan mencapai 5,04%.
• Kuartal pertama dan kedua 2026: pertumbuhan masing-masing sebesar 5,61% dan 5,29%.
• Kuartal ketiga 2026: pertumbuhan naik menjadi 5,47%, diumumkan pada 5 November.

Dibandingkan kuartal sebelumnya, output meningkat 1,59%, melampaui perkiraan 1,3% tetapi melambat dari sekitar 3,7% pada kuartal kedua. Mahmud mengatakan angka tersebut mengikuti pola musiman yang lazim, dengan pertumbuhan kuartal ketiga umumnya lebih rendah daripada kuartal kedua.

Kedua perbandingan itu menjawab pertanyaan yang berbeda. Pertumbuhan tahunan membandingkan periode Juli hingga September dengan bulan yang sama pada 2025. Pertumbuhan kuartalan membandingkan periode tersebut dengan April hingga Juni 2026. Laju tahunan dapat naik saat laju kuartalan melambat karena masing-masing menggunakan titik awal yang berbeda.

Manufaktur menjadi penyumbang terbesar dari sisi sektor

Industri manufaktur tumbuh 5,87% dibandingkan tahun sebelumnya dan menyumbang sekitar 22% dari total pertumbuhan ekonomi. Angka ini diperoleh dengan membagi kontribusi 1,20 poin persentasenya dengan tingkat pertumbuhan nasional sebesar 5,47%. BPS menyebut manufaktur sebagai penyumbang terbesar di antara sektor usaha.

Laju pertumbuhan suatu sektor mengukur seberapa cepat output sektor itu sendiri meningkat. Kontribusinya mengukur seberapa besar sumbangannya terhadap pertumbuhan nasional. Industri besar dapat menyumbang lebih banyak terhadap ekspansi ekonomi daripada industri yang lebih kecil meski tumbuh lebih cepat.

Industri makanan dan minuman tumbuh 7,09%, didukung ekspor minyak inti sawit mentah dan produk turunan minyak sawit mentah, serta penggunaan minyak sawit dalam negeri untuk biodiesel. Industri kimia, farmasi, dan obat tradisional tumbuh 8,10%, didorong produksi bahan bakar dan peningkatan output pupuk menjelang musim tanam.

Produksi logam dasar meningkat 9,94%. BPS mengaitkan kenaikan tersebut dengan ekspor produk logam bukan besi, termasuk katoda tembaga, matte nikel, dan aluminium. Permintaan dari pembeli domestik maupun luar negeri mendukung ekspansi manufaktur secara lebih luas.

BPS juga mencatat Indeks Kepercayaan Industri sebesar 52,75 dan Indeks Manajer Pembelian Bank Indonesia sebesar 52,28. Keduanya berada di zona ekspansi, sejalan dengan peningkatan output pabrik.

Kebijakan biodiesel menjangkau sejumlah industri

Perluasan kewajiban pencampuran biodiesel di Indonesia membantu menghubungkan produk pertanian dengan pertumbuhan pabrik. Biodiesel adalah bahan bakar yang dibuat dari bahan biologis, termasuk minyak sawit, dan dapat dicampur dengan solar konvensional.

BPS mengaitkan peningkatan produksi fatty acid methyl ester (FAME) dengan penerapan kewajiban B50 pada 1 Juli 2026. FAME merupakan komponen olahan yang digunakan dalam biodiesel, sementara B50 mengacu pada campuran yang mengandung 50% biodiesel.

Kebijakan ini mendukung aktivitas di lebih dari satu kategori manufaktur. Pengolahan minyak sawit mendorong output makanan dan minuman, sementara produksi FAME mendukung industri kimia. Keterkaitan ini membantu menjelaskan mengapa program bahan bakar yang sama tercatat sebagai pendorong di sejumlah industri.

Produksi pupuk dan ekspor logam menjadi sumber pertumbuhan lain selain biodiesel. Karena itu, kontribusi manufaktur mencerminkan beragam bentuk permintaan, bukan hanya satu produk.

Rumah tangga tetap menjadi penggerak belanja terbesar

Konsumsi rumah tangga mencakup 51,97% PDB dan tumbuh 5,04% dibandingkan tahun sebelumnya. Kontribusinya sebesar 2,62 poin persentase setara dengan hampir 48% dari total ekspansi ekonomi, dihitung berdasarkan pertumbuhan utama sebesar 5,47%.

Belanja di restoran dan hotel meningkat 6,59%, sementara konsumsi transportasi dan komunikasi naik 5,83%. BPS mengaitkan kenaikan tersebut dengan pembelian makanan siap saji, mobilitas yang lebih tinggi, serta kegiatan hiburan dan olahraga.

Sejumlah indikator aktivitas juga menunjukkan peningkatan belanja. Nilai transaksi daring barang dan jasa naik 22,02%, transaksi uang elektronik meningkat 29,23%, dan impor barang konsumsi tumbuh 12,77%. Volume penjualan sepeda motor naik 8,92%, sementara volume penjualan mobil penumpang meningkat 25,95%.

Hotel dan restoran menonjol dari sisi produksi. Jasa akomodasi serta makanan dan minuman tumbuh 11,22%, laju tercepat di antara sektor usaha, didukung peningkatan tingkat hunian hotel dan belanja di restoran. Jasa keuangan tumbuh 8,47%, sementara jasa lainnya naik 8,32%.

Angka-angka tersebut menggambarkan ekonomi dari dua sudut pandang yang bermanfaat: apa yang dibeli rumah tangga dan apa yang diproduksi bisnis. Makanan yang dibeli sebuah keluarga tercatat sebagai belanja rumah tangga, sementara aktivitas restoran masuk dalam sektor jasa.

Investasi dan program pemerintah menambah momentum

Pembentukan Modal Tetap Bruto (PMTB), ukuran PDB yang mencakup investasi pada aset seperti bangunan, mesin, dan kendaraan, tumbuh 6,06%. Komponen ini mencakup 30,81% PDB dan menyumbang 1,91 poin persentase terhadap pertumbuhan nasional.

Investasi kendaraan meningkat 12,96%, didorong produksi dalam negeri dan impor. Impor barang modal, seperti peralatan yang digunakan bisnis, naik 12,22%. Secara terpisah, realisasi investasi yang dipantau otoritas investasi tumbuh 7,59%, dengan investasi asing meningkat 27,45%.

Konsumsi pemerintah naik 8,95% dan menyumbang 0,62 poin persentase terhadap pertumbuhan PDB. BPS mengaitkan kenaikan tersebut dengan belanja pegawai, termasuk gaji dan tunjangan aparatur sipil negara, serta pembelian barang dan jasa. Program makan bergizi gratis termasuk kegiatan yang didukung oleh belanja barang yang disalurkan kepada masyarakat.

Belanja modal pemerintah meningkat 20,15%. Konstruksi tumbuh 6,42%, dibandingkan 4,21% setahun sebelumnya, didukung proyek infrastruktur yang dikerjakan organisasi publik dan swasta.

BPS menyebut koperasi desa dan kelurahan dalam program Merah Putih, perumahan rakyat, Sekolah Rakyat, Sekolah Garuda, dan revitalisasi sekolah sebagai sejumlah proyek yang menopang konstruksi. Dengan demikian, belanja publik mengalir ke perekonomian melalui pembelian rutin maupun pembangunan aset.

Perdagangan dan jasa digital memperluas ekspansi

Perdagangan besar dan eceran, termasuk reparasi kendaraan, tumbuh 7,14%, naik dari 5,46% pada kuartal ketiga 2025 dan 4,85% pada periode yang sama 2024. Sektor ini menyumbang 0,94 poin persentase terhadap pertumbuhan nasional.

BPS mengaitkan perbaikan tersebut dengan penjualan kendaraan yang lebih kuat, terutama kendaraan komersial dan listrik, serta meningkatnya pasokan barang manufaktur dalam negeri dan impor. Kenaikan produksi dan aktivitas belanja memberi lebih banyak peluang usaha bagi distributor dan peritel.

Informasi dan komunikasi tumbuh 7,13% dan menyumbang 0,49 poin persentase. Peningkatan lalu lintas data, penggunaan pusat data, dan transaksi perdagangan elektronik mendukung sektor tersebut.

Manufaktur, perdagangan, konstruksi, serta informasi dan komunikasi secara bersama-sama menyumbang 3,25 poin persentase, atau sekitar 59% dari total pertumbuhan. BPS menyatakan semua sektor usaha tumbuh dibandingkan tahun sebelumnya. Lima sektor terbesar berdasarkan ukuran ekonomi, yakni manufaktur, pertanian, perdagangan, konstruksi, dan pertambangan, mencakup 65,31% PDB.

Rupiah menguat di tengah risiko pasar yang berlanjut

Rupiah menguat setelah pengumuman PDB. Pada pukul 11.10 WIB, 5 November, data Refinitiv menunjukkan rupiah berada di level Rp18.090 per dolar AS, menguat 0,36% dari penutupan sebelumnya di Rp18.155. Rupiah dibuka pada Rp18.120.

Penguatan pagi itu terjadi setelah tekanan yang lebih luas terhadap mata uang dan aset domestik. Ketegangan di Timur Tengah, sikap Federal Reserve AS yang mendukung kondisi moneter lebih ketat, dan pencermatan terhadap rencana fiskal Indonesia telah membebani sentimen.

Penyedia indeks MSCI sebelumnya memperingatkan bahwa Indonesia dapat diklasifikasikan ulang sebagai pasar mandiri karena kekhawatiran terhadap transparansi dan kemudahan investor mengakses serta memperdagangkan saham. Perubahan klasifikasi semacam itu dapat memengaruhi keputusan investasi dana yang mengikuti indeks pasar internasional.

Ekonom RHB, Barnabas Gan dan Wong Xian Yong, menilai potensi dampak ekonomi dalam skenario tekanan untuk 2027. Mereka memperkirakan penurunan 25% pada Indeks Harga Saham Gabungan selama paruh kedua tahun itu setelah penurunan peringkat dapat memangkas pertumbuhan PDB tahunan sekitar 0,6 poin persentase, dari 5,1% menjadi 4,5%.

Kedua ekonom tersebut menggambarkan jalur dari melemahnya kepercayaan pasar menuju perlambatan investasi asing dan domestik. Waktu dan hasil dari kemungkinan klasifikasi ulang oleh MSCI masih belum diputuskan.

Target anggaran hampir tercapai, sementara sasaran 2029 lebih tinggi

Pertumbuhan 5,45% hingga September membuat Indonesia mendekati asumsi anggaran pemerintah sebesar 5,4% untuk 2026. Menteri Keuangan Suahasil Nazara mengatakan pertumbuhan tahunan dapat mencapai 5,5%. Kuartal keempat akan menentukan hasil akhir tahun ini.

Proyeksi pertumbuhan Bank Indonesia berkisar antara 4,9% hingga 5,7%. Dalam rapat Oktober, bank sentral menyebut ekonomi domestik tetap tangguh, tetapi masih perlu ditingkatkan. Penilaian BI menyebut ekonomi membutuhkan:

penguatan lebih lanjut

BI Rate tetap sebesar 5,75%. Suku bunga kebijakan tersebut memengaruhi kondisi pinjaman, yang menjadi pertimbangan bagi bisnis yang berencana membeli peralatan atau melakukan ekspansi serta rumah tangga yang mempertimbangkan pembelian dengan pembiayaan.

Presiden Prabowo Subianto menargetkan pertumbuhan naik menjadi 8% pada 2029, atau 2,53 poin persentase di atas angka tahunan kuartalan terbaru. Untuk mencapainya, dibutuhkan ekspansi berkelanjutan yang jauh lebih cepat daripada yang dicapai perekonomian sejauh ini pada 2026.

Angka terbaru menunjukkan faktor utama yang menopang pertumbuhan saat ini: belanja rumah tangga, investasi, manufaktur, dan aktivitas pemerintah. Angka tersebut juga menunjukkan pentingnya kepercayaan investor. Keputusan bisnis terkait pabrik, bangunan, dan peralatan turut menentukan apakah ekspansi saat ini dapat meningkat lebih cepat.

Poin Utama

• PDB Indonesia tumbuh 5,47% dibandingkan tahun sebelumnya pada kuartal ketiga 2026, melampaui perkiraan.
• Output meningkat 1,59% dibandingkan kuartal sebelumnya, sementara pertumbuhan hingga September mencapai 5,45%.
• Manufaktur menyumbang 1,20 poin persentase terhadap pertumbuhan, sebagian didukung pengolahan minyak sawit dan produksi biodiesel.
• Konsumsi rumah tangga menyumbang 2,62 poin persentase dan tetap menjadi komponen belanja terbesar.
• Investasi tumbuh 6,06%, sementara konsumsi pemerintah meningkat 8,95%.
• Rupiah menguat setelah rilis data, sementara kekhawatiran fiskal dan kemungkinan klasifikasi ulang MSCI terus memengaruhi sentimen pasar.
• Pemerintah mengasumsikan pertumbuhan 5,4% pada 2026, sementara Presiden Prabowo menargetkan 8% pada 2029.