KKP Luncurkan Enam Reksa Dana Pensiun saat Kesenjangan Tabungan Thailand Makin Lebar

Rencana pensiun bagi negara yang menua

Kiatnakin Phatra Financial Group memperkenalkan enam reksa dana pensiun bersama Capital Group, dengan target aset sebesar 30 miliar baht dalam tiga tahun, saat Thailand menghadapi kesenjangan yang kian lebar antara usia hidup yang semakin panjang dan tabungan yang tidak memadai. Tahap pertama KKP Retirement Solutions dijadwalkan pada November 2026, menggabungkan investasi bagi mereka yang masih bekerja dengan reksa dana yang dirancang untuk memberikan penghasilan setelah pensiun.

Chief economist KKP Dr. Phiphat Luangnaruemitchai mengatakan penduduk berusia 60 tahun ke atas sudah mencakup sekitar 24% populasi Thailand. Presentasi KKP yang mengacu pada data Perserikatan Bangsa-Bangsa memproyeksikan proporsi itu akan mencapai 36% pada 2049. Proyeksi tersebut juga menunjukkan jumlah pekerja per orang lanjut usia turun dari 5,5 menjadi 1,8 pada 2060.

Bagi keluarga, angka-angka itu menggambarkan tekanan nyata: jumlah orang dewasa yang bekerja untuk menopang lebih banyak kerabat lanjut usia akan berkurang, sementara tabungan pensiun mungkin harus mencukupi kebutuhan selama beberapa dekade. KKP menyebut 86% warga Thailand tidak memiliki rencana tabungan pensiun atau tidak mampu menjalankan rencana yang mereka miliki.

Enam reksa dana tersebut menangani dua kebutuhan berbeda. Empat reksa dana KKP Ready Retire bertujuan membangun tabungan sebelum pensiun dan secara bertahap mengurangi risiko investasi. Dua reksa dana pendapatan dirancang bagi mereka yang mendekati atau sudah memasuki masa pensiun, dengan mengubah tabungan yang terkumpul menjadi pembayaran berkala.

Narit Kosalathip, kepala konsultasi investasi pribadi di Kiatnakin Phatra Securities, mengatakan layanan yang lebih luas ini bertujuan mengelola arus kas pensiun hingga usia 90 tahun. Keberhasilannya bergantung pada lebih dari sekadar memilih tahun pensiun: iuran, pengeluaran, kinerja investasi, dan tagihan medis akan menentukan seberapa lama tabungan setiap orang dapat mencukupi.

Mengapa populasi Thailand yang menua menghadapi tekanan keuangan

Phiphat menggambarkan Thailand sebagai negara yang menua sebelum menjadi makmur. Usia median penduduknya sekitar 41 tahun, sedangkan output ekonomi per kapita sekitar US$7.200. Karena itu, populasi yang relatif tua harus membiayai masa pensiun dengan pendapatan yang lebih rendah dibandingkan banyak negara kaya dengan profil usia serupa.

KKP mengidentifikasi empat tekanan yang saling terkait: menua sebelum kemakmuran meluas, kesejahteraan publik yang terbatas, perencanaan keuangan yang lemah, dan biaya kesehatan yang meningkat. Menurut angka yang dikutip grup tersebut, lebih dari 54% pekerja Thailand berada di luar sistem jaminan sosial. KKP memperkirakan tunjangan lansia hanya menutupi sekitar 7% pengeluaran.

Tabungan di tempat kerja menjangkau sebagian kecil tenaga kerja. Phiphat mengatakan sekitar 3,1 juta orang menjadi peserta dana provident, dibandingkan dengan angkatan kerja sekitar 50 juta orang. Jumlah itu setara sekitar 6,2%. Dana provident adalah skema di tempat kerja yang mengumpulkan kontribusi karyawan dan pemberi kerja untuk masa pensiun.

Phiphat menyebut pembayaran pensiun jaminan sosial bulanan bagi orang yang berkontribusi sepanjang masa kerjanya sekitar 5.000 hingga 7.000 baht. Angka Thailand Development Research Institute yang dikutip KKP menunjukkan hampir 70% lansia bergantung pada anak-anak mereka atau masih bekerja, sementara hanya sekitar 7% mengandalkan tabungan pensiun.

Menyusutnya jumlah pekerja membuat ketergantungan pada anak-anak semakin sulit dipertahankan. Proyeksi penurunan dari 5,5 pekerja per orang lanjut usia menjadi 1,8 berarti beban dukungan akan ditanggung oleh jumlah pekerja yang kira-kira hanya sepertiganya pada 2060.

Keyakinan akan pensiun melampaui persiapan

Jajak pendapat Society of Actuaries Research Institute terhadap 750 karyawan sektor swasta menggambarkan kesenjangan antara harapan dan kenyataan. Menurut temuan yang dikutip Phiphat, sebanyak 86% berharap dapat pensiun sesuai rencana, tetapi hanya 5% yang benar-benar melakukannya. Sekitar 73% memasuki masa pensiun dengan dana kurang dari 60% kebutuhan mereka.

Angka 86% dalam jajak pendapat itu mengukur keyakinan bahwa seseorang akan pensiun sesuai rencana. Angka 86% dalam data perencanaan KKP secara terpisah merujuk pada orang yang tidak memiliki rencana tabungan atau tidak mampu menjalankannya. Secara bersama-sama, temuan ini menggambarkan persiapan yang terbatas sekaligus harapan yang mungkin sulit diwujudkan.

KKP juga menyebut lebih dari 80% tabungan disimpan dalam deposito dan aset lain dengan risiko investasi rendah. Aset semacam itu dapat memberikan kestabilan dan akses terhadap uang tunai, tetapi daya belinya menurun jika imbal hasil terus berada di bawah inflasi. Uang yang saat ini cukup untuk membeli bahan makanan selama sebulan mungkin hanya cukup untuk membeli lebih sedikit setelah harga naik.

Narit menyebut kendala lain: pengeluaran sering meningkat seiring naiknya pendapatan sehingga hanya sedikit uang tersisa untuk masa pensiun. Karena itu, upaya awal KKP sebagian akan berfokus mendorong orang untuk menabung, bukan sekadar meyakinkan investor yang sudah ada agar beralih reksa dana.

Makna target tabungan dalam pengeluaran sehari-hari

KKP memperkirakan seseorang yang berpenghasilan 30.000 baht per bulan dan ingin mempertahankan 70% pendapatan tersebut setelah pensiun akan membutuhkan sekitar 6 juta baht untuk 30 tahun. Tujuh puluh persen setara dengan 21.000 baht per bulan atau 252.000 baht per tahun.

Menurut angka yang dikutip KKP, saldo median dana provident saat pensiun hanya 2 juta baht. Median adalah saldo tengah ketika rekening diurutkan dari yang terkecil hingga terbesar. Jumlah itu hanya sepertiga dari ilustrasi 6 juta baht yang diberikan perusahaan.

KKP juga menyebut saldo median 2 juta baht itu mencukupi sekitar lima tahun pengeluaran berdasarkan ilustrasi belanjanya. Lama kecukupan yang sebenarnya bergantung pada anggaran rumah tangga. Dengan pengeluaran tetap 21.000 baht per bulan, 2 juta baht akan mencukupi sekitar delapan tahun, tanpa memperhitungkan imbal hasil investasi atau kenaikan harga.

Phiphat menawarkan patokan awal lain: aturan penarikan 4% yang didasarkan pada riset pensiun di AS. Aturan ini dimulai dengan penarikan sebesar 4% dari portofolio awal pada tahun pertama, lalu disesuaikan dengan inflasi, dengan tujuan menopang pengeluaran selama sekitar 30 tahun.

Aturan itu menyiratkan kebutuhan tabungan sekitar 25 kali pengeluaran tahunan. Seseorang yang membelanjakan 60.000 baht per bulan mengeluarkan 720.000 baht per tahun, sehingga target tabungan awalnya 18 juta baht. Phiphat mengatakan mereka yang ingin meninggalkan warisan atau menghadapi kenaikan pengeluaran pribadi yang lebih cepat akan membutuhkan dana lebih besar. Kinerja pasar dan waktu penarikan juga memengaruhi berapa lama dana tersebut akan bertahan.

Usia hidup yang lebih panjang membawa tagihan kesehatan lebih besar

Menurut angka yang dipaparkan KKP, seseorang di Thailand yang mencapai usia 60 tahun memiliki harapan hidup rata-rata 23,5 tahun lagi. Data KKP juga memperkirakan peluang mencapai usia 85 tahun sekitar 47%, dan peluang perempuan untuk mencapai usia 90 tahun setelah berusia 60 tahun sebesar 35%.

Angka-angka ini menjelaskan mengapa perusahaan tersebut menyusun rencana pendapatan pensiun untuk puluhan tahun. Harapan hidup rata-rata menjadi acuan yang berguna, tetapi banyak orang akan hidup jauh lebih lama dan membutuhkan uang untuk tahun-tahun tambahan tersebut.

KKP menyebut inflasi medis di Thailand sebesar 14,8% pada 2026, sementara presentasi Phiphat juga menggunakan angka kenaikan biaya medis tahunan sekitar 11%. Kedua ukuran tersebut disampaikan tanpa definisi yang selaras. Keduanya jauh melampaui ilustrasi inflasi umum sebesar 3% dalam presentasi; biaya perawatan lansia disebut naik 6% per tahun.

Dengan inflasi tahunan 3%, pengeluaran sebesar 720.000 baht saat ini akan naik menjadi sekitar 1,75 juta baht per tahun setelah 30 tahun. Rumah tangga dengan kebutuhan medis atau perawatan yang besar mungkin menghadapi pola pengeluaran berbeda.

Phiphat menyarankan asuransi kesehatan dan kecelakaan sebagai perlindungan dari pengeluaran tak terduga. Kemungkinan perubahan menuju skema asuransi kesehatan yang mengharuskan pasien membayar sebagian tagihan juga dapat meningkatkan biaya bagi para pensiunan. Perubahan yang mungkin terjadi itu masih menjadi pertimbangan dalam perencanaan, bukan perubahan manfaat yang sudah dipastikan.

Cara kerja empat reksa dana Ready Retire

Tahap menabung KKP menawarkan empat pilihan: KKP Ready Retire 2035, KKP Ready Retire 2045, KKP Ready Retire 2035 RMF, dan KKP Ready Retire 2045 RMF. RMF adalah singkatan dari Retirement Mutual Fund, kategori investasi pensiun di Thailand dengan manfaat pajak yang tunduk pada ketentuan kontribusi dan masa kepemilikan.

Investor memilih tahun target pensiun. Portofolio kemudian secara bertahap beralih dari aset pertumbuhan yang lebih berisiko saat tahun tersebut semakin dekat, sembari tetap mempertahankan saham untuk pertumbuhan jangka panjang. Pada tahun target, reksa dana Ready Retire dirancang untuk dialihkan menjadi KKP Lifelong Income.

Pendekatan ini mengatasi risiko tertentu: penurunan tajam pasar tepat sebelum seseorang berhenti bekerja. Penabung yang mendekati masa pensiun memiliki waktu lebih sedikit untuk memulihkan portofolio yang terkuras melalui kontribusi baru, terutama setelah penarikan dimulai.

KKP mengilustrasikan risiko tersebut menggunakan data indeks untuk periode 15 tahun yang berakhir pada titik terendah pasar pada Februari 2009 selama krisis keuangan global. Portofolio yang risikonya dikurangi secara bertahap berakhir 25,1% lebih tinggi dibandingkan portofolio yang risikonya tidak dikurangi. Ilustrasi tersebut menggunakan perhitungan indeks, bukan kinerja reksa dana yang sebenarnya.

Jadwal dan tonggak investasi yang diumumkan mencakup:

• 2 November 2026: Phiphat membahas tekanan pensiun di Thailand dalam pengarahan media.
• November 2026: KKP berencana memulai tahap pertama Retirement Solutions dengan produk investasi utamanya.
• 2035 dan 2045: Reksa dana Ready Retire masing-masing mencapai tahun target pensiunnya.
• Tahap berikutnya: KKP berencana mengintegrasikan asuransi dan fitur aplikasi tambahan; belum ada jadwal terperinci yang diumumkan.

Dua reksa dana pendapatan menawarkan cara berbeda untuk menggunakan tabungan

KKP Lifelong Income menargetkan pembayaran tahunan sekitar 4% sambil berupaya mempertahankan modal, kata Narit. Produk ini ditujukan bagi pensiunan yang membutuhkan uang tunai rutin tetapi juga ingin mempertahankan kekayaan untuk masa tua atau generasi berikutnya.

KKP Advanced Income menargetkan pembayaran tahunan lebih tinggi, sekitar 5% hingga 7%, dengan mengurangi pokok investasi. Pokok adalah uang yang diinvestasikan, sehingga penggunaannya akan mengurangi dana yang tersedia untuk penarikan berikutnya. Narit menyebut investasi minimum sebesar 1.000 baht.

Kedua pendekatan ini mendiversifikasi investasi ke obligasi dan saham berkualitas yang membagikan dividen. Pembayaran berkala dilakukan melalui penebusan otomatis, yang berarti unit investasi dijual untuk mencairkan uang bagi investor. Karena itu, pembayaran yang diterima dapat mencakup dana yang diambil dari investasi yang telah terkumpul.

Pensiunan yang memilih di antara kedua pendekatan tersebut menghadapi kompromi yang nyata: pengeluaran lebih besar saat ini dapat menyisakan modal lebih sedikit di kemudian hari. Narit mengatakan modal tidak dijamin dan investor mungkin menerima kembali dana yang lebih kecil daripada jumlah yang mereka investasikan.

KKP menyebut perkiraan rata-rata imbal hasil investasi sekitar 6% hingga 7% per tahun bagi investor yang masuk pada penawaran awal. Angka tersebut merupakan perkiraan dan imbal hasil sebenarnya akan bervariasi. Portofolio menggabungkan saham dan obligasi, dengan aset pertumbuhan berisiko lebih tinggi yang disebut KKP mencakup kurang dari separuh alokasi.

Kontribusi Capital Group dalam kemitraan

Menurut pengumuman kemitraan, Capital Group memiliki pengalaman investasi lebih dari 90 tahun dan mengelola aset pensiun lebih dari US$2,2 triliun. KKP menyatakan akan menggabungkan pengalaman portofolio global tersebut dengan pemahamannya terhadap investor Thailand dan keuangan rumah tangga.

Jeik Sohn, kepala Southeast Asia Client Group di Capital Group, menjelaskan tujuan kolaborasi tersebut:

Bersama KKP, kami membawa pengalaman tersebut kepada investor Thailand melalui solusi yang memadukan keahlian investasi pensiun global dengan wawasan pasar lokal. Solusi ini dirancang untuk menyederhanakan keputusan penting terkait pensiun, berkembang mengikuti perubahan kebutuhan investor, dan membantu mereka menjalani masa pensiun dengan keyakinan lebih besar.

Menurut KKP, diversifikasi global merupakan bagian penting dari argumennya. Presentasi KKP menyebut 97% aset dana provident Thailand diinvestasikan di dalam negeri. Untuk dekade hingga Agustus 2026, KKP mencatat imbal hasil tahunan rata-rata sebesar 3,7% untuk SET, 13,0% untuk saham global, dan 15,4% untuk S&P 500. Imbal hasil tahunan rata-rata menyatakan pertumbuhan sebagai tingkat tahunan setara sepanjang periode tersebut.

Investasi di luar negeri menyebarkan eksposur ke lebih banyak perekonomian dan perusahaan, sekaligus menimbulkan risiko nilai tukar. Perubahan nilai baht dapat meningkatkan atau mengurangi nilai investasi luar negeri ketika dikonversi kembali ke mata uang Thailand.

KKP berencana menghubungkan reksa dananya dengan asuransi jiwa dan kesehatan serta pemantauan portofolio melalui KKP Better. Konsultasi tersedia melalui cabang Kiatnakin Phatra Bank, penasihat keuangan pribadi, dan 02-165-5555.

Rencana pensiun panjang di tengah ekonomi yang tidak merata

KKP memperkirakan pertumbuhan ekonomi Thailand sebesar 2,5% pada 2026, dengan manfaat yang terbagi tidak merata. Phiphat menggambarkan pemulihan ketika bisnis ekspor dan investasi terkait kecerdasan buatan berkinerja lebih baik, sementara bisnis otomotif, petrokimia, peralatan listrik, konstruksi, properti, dan pariwisata menghadapi tekanan. Konsumsi domestik juga mulai melambat.

Grup tersebut mempertahankan target indeks saham Thailand 2026 sebesar 1.680 poin sambil meninjau perkiraan untuk 2026 dan 2027. KKP memperkirakan laba perusahaan tercatat secara keseluruhan akan membaik, dengan petrokimia tetap menjadi pengecualian.

Phiphat mengidentifikasi risiko luar negeri, termasuk pemilihan paruh waktu AS, demonstrasi di Eropa, kenaikan suku bunga, pertumbuhan yang lebih lambat, dan pasar saham yang bergejolak. Perkembangan semacam itu dapat melemahkan kepercayaan dan mendorong investor memindahkan uang keluar dari pasar negara berkembang.

KKP mengunggulkan perbankan sebagai sektor yang relatif defensif, serta layanan kesehatan, makanan, dan minuman untuk pertumbuhan dalam jangka lebih panjang. KKP juga menyoroti kemungkinan perlambatan investasi kecerdasan buatan.

Pesan utama Narit adalah bahwa menabung secara konsisten sama pentingnya dengan imbal hasil. Ia mengatakan imbal hasil tahunan 5% hingga 7% mungkin cukup untuk banyak tujuan keuangan jika investor mempertahankan kontribusinya. Menjual investasi saat krisis dan tidak menginvestasikan kembali dana ketika pasar pulih dapat menghambat kemajuan tersebut. Untuk rencana yang ditujukan agar bertahan hingga usia 90 tahun, jumlah yang ditabung dan kemampuan untuk terus berinvestasi tetap menjadi hal utama.

Poin-Poin Utama

• KKP dan Capital Group memperkenalkan enam reksa dana pensiun, dengan tahap pertama dijadwalkan pada November 2026.
• Empat reksa dana Ready Retire menargetkan tahun 2035 atau 2045 dan secara bertahap mengurangi risiko portofolio sebelum beralih ke pendapatan pensiun.
• Lifelong Income menargetkan pembayaran mendekati 4%; Advanced Income menargetkan 5% hingga 7% dengan mengurangi pokok investasi.
• KKP menyebut 86% warga Thailand tidak memiliki rencana tabungan pensiun atau tidak mampu menjalankannya.
• Saldo median dana provident yang dikutip KKP adalah 2 juta baht, dibandingkan dengan ilustrasi pensiun 6 juta baht untuk seseorang berpenghasilan 30.000 baht per bulan.
• Grup tersebut menargetkan aset reksa dana pensiun sebesar 30 miliar baht dalam tiga tahun. Modal dan imbal hasil investasi tidak dijamin.