VEON setuju mengambil alih Perfectum senilai $207 juta untuk memperluas jaringan Beeline Uzbekistan

Beeline akan memperoleh spektrum 115 MHz dan jaringan 5G Nokia

VEON telah sepakat membeli operator seluler Perfectum di Uzbekistan dengan nilai sekitar $207 juta, termasuk sekitar $93 juta utang keuangan yang masih harus dibayar. Transaksi ini akan meningkatkan kepemilikan spektrum radio Beeline Uzbekistan sekitar 50%.

Kesepakatan yang diumumkan pada 19 Oktober itu mencakup 100% saham Rubicon Wireless, perusahaan yang beroperasi dengan merek Perfectum. VEON menyatakan persetujuan regulasi yang diperlukan telah diperoleh dan penyelesaian transaksi diperkirakan pada akhir Oktober 2026. Grup tersebut akan membayar bagian tunai dengan dana yang telah dimilikinya.

Perfectum membawa spektrum 115 MHz di pita 850 MHz dan 3.800 MHz, peralatan jaringan, serta infrastruktur telekomunikasi. Asetnya mencakup jaringan 5G Standalone yang dibangun menggunakan peralatan Nokia asal Finlandia.

Bagi pelanggan Beeline, manfaat yang dituju mencakup jangkauan yang lebih luas, kapasitas lebih besar untuk lalu lintas data seluler, serta pengenalan layanan 5G. VEON juga berencana memperluas koneksi broadband nirkabel untuk rumah dan bisnis dengan memanfaatkan aset yang diakuisisi bersama jaringan Beeline yang sudah ada.

Kesepakatan ini menyusul negosiasi dan peninjauan regulasi selama berbulan-bulan, serta perubahan rencana investasi Perfectum. Pada Agustus 2024, investor Farhod Mamatjanov memaparkan proyek yang melibatkan Vodafone asal Inggris. Pada Agustus 2026, ia mengatakan perusahaan tersebut kini bekerja sama dengan VEON.

Apa saja yang termasuk dalam harga $207 juta

Nilai transaksi yang disebut VEON menggabungkan pembayaran untuk bisnis tersebut dengan utang keuangan yang akan ditanggungnya. Jika komponen utang sekitar $93 juta dikurangkan dari total $207 juta, bagian tunai yang tersirat mencapai sekitar $114 juta, berdasarkan angka pembulatan yang diungkapkan.

Dengan demikian, utang mencakup sekitar 45% dari total nilai transaksi. VEON menyatakan akan mendanai pembayaran tunai dari dana yang sudah dimilikinya, sekaligus mengambil alih tanggung jawab atas kewajiban keuangan Perfectum yang masih belum dilunasi sebagai bagian dari akuisisi.

Mamatjanov, pemegang saham besar InfinBank dan pendiri Uztex Group, sebelumnya menyebut adanya kesepakatan senilai $200 juta dengan VEON dalam pertemuan pada Agustus dengan Presiden Shavkat Mirziyoyev. Pengumuman pada Oktober merinci transaksi tersebut, dengan menyebut nilai total dan utang yang termasuk di dalamnya.

Jika akuisisi ini terlaksana, Perfectum akan berada di bawah pemilik perusahaan yang sama dengan Beeline Uzbekistan. VEON sudah beroperasi di negara itu melalui Unitel, yang menggunakan merek Beeline Uzbekistan sejak September 2006 dan mempekerjakan lebih dari 2.000 orang.

Mengapa frekuensi radio penting

Spektrum Perfectum sebesar 115 MHz menjadi bagian utama dalam pembelian ini. Spektrum adalah rentang frekuensi radio yang digunakan operator untuk mengirimkan panggilan dan data internet antara peralatan jaringan dan perangkat pelanggan. Spektrum tambahan memberi jaringan ruang lebih besar untuk menangani lalu lintas.

Kedua pita frekuensi itu melayani kebutuhan praktis yang berbeda. Sinyal di sekitar 850 MHz umumnya menjangkau lebih jauh dan lebih mudah menembus bangunan dibandingkan sinyal berfrekuensi lebih tinggi. Spektrum di sekitar 3.800 MHz dapat mendukung kapasitas data yang besar, meski jangkauan setiap lokasi pemancar biasanya lebih kecil.

Beeline dapat memanfaatkan kombinasi itu untuk memperluas jangkauan sekaligus kapasitas. Jangkauan berkaitan dengan lokasi tempat pelanggan dapat terhubung; kapasitas berkaitan dengan jumlah lalu lintas yang dapat ditangani jaringan pada satu waktu. Di suatu lokasi, sinyal mungkin tersedia, tetapi koneksi tetap dapat melambat saat banyak orang menggunakannya secara bersamaan.

VEON memperkirakan pembelian ini akan meningkatkan kepemilikan spektrum Beeline Uzbekistan sekitar 50%. Berdasarkan perkiraan itu, spektrum yang diakuisisi akan mencakup sekitar sepertiga dari total portofolio gabungan. Perusahaan berencana menggunakan aset tersebut untuk memperkuat 4G/LTE sekaligus mengembangkan 5G, sehingga layanan seluler yang sudah ada juga masuk dalam rencana investasi.

Manfaat jaringan 5G Standalone Perfectum

Jaringan Perfectum menggunakan 5G Standalone, yang sering disingkat 5G SA. Artinya, jaringan tersebut memiliki inti 5G khusus, yakni sistem pusat yang mengelola koneksi dan mengarahkan data, alih-alih mengandalkan inti 4G untuk fungsi-fungsi utama.

Nokia memasok peralatan yang digunakan untuk membangun jaringan tersebut. Dengan demikian, VEON mengakuisisi frekuensi radio serta infrastruktur yang sudah dibangun dengan teknologi 5G, selain peralatan lain yang termasuk dalam kesepakatan.

CEO Grup VEON Kaan Terzioglu menyebut kombinasi tersebut sebagai cara untuk meningkatkan konektivitas dan akses ke layanan digital bagi rumah tangga dan perusahaan.

"Dengan menggabungkan spektrum dan aset jaringan yang saling melengkapi, kami dapat menghadirkan konektivitas yang lebih baik serta memperluas akses ke layanan digital yang digunakan masyarakat dan bisnis setiap hari," kata CEO Grup VEON Kaan Terzioglu.

CEO Beeline Uzbekistan Yevgeniy Nastradin mengatakan spektrum Perfectum akan mendukung rencana untuk meningkatkan jangkauan dan kapasitas, menghadirkan 5G, serta memperluas broadband nirkabel. Ia menyebut integrasi aset yang diakuisisi secara efektif sebagai prioritas.

Broadband nirkabel menjadi bagian dari rencana

VEON bermaksud menggunakan infrastruktur Perfectum untuk memperluas akses nirkabel tetap bagi rumah tangga dan bisnis. Layanan ini menyalurkan broadband melalui gelombang radio ke router di lokasi tetap, bukan melalui kabel yang masuk ke properti.

Rumah atau bisnis yang menggunakan layanan ini biasanya menghubungkan perangkatnya ke router melalui Wi-Fi atau jaringan lokal. Router tersebut kemudian berkomunikasi dengan jaringan seluler operator. Karena itu, kapasitas jaringan seluler penting bagi pengguna ponsel maupun pelanggan yang mengandalkannya sebagai koneksi internet utama.

Dengan demikian, rencana Beeline tidak terbatas pada koneksi ponsel pintar yang lebih cepat. Spektrum yang diakuisisi juga dapat mendukung akses internet untuk rumah, toko, dan kantor, bergantung pada cara perusahaan mengerahkan infrastruktur gabungannya.

VEON juga memperkirakan integrasi dapat menekan belanja modal dan biaya operasional ke depannya. Belanja modal adalah dana yang digunakan untuk membangun atau membeli aset jaringan; biaya operasional mencakup biaya berkelanjutan untuk menjalankannya. Penggabungan infrastruktur dapat membantu operator mengoordinasikan investasi dan menghindari sebagian pengeluaran yang berulang.

Proses kesepakatan hingga tahap persetujuan

Mamatjanov mengatakan kepada Mirziyoyev dalam pertemuan di wilayah Khorezm pada 18 Agustus bahwa ketentuan kesepakatan dengan VEON telah disetujui pada Juni. Saat itu, katanya, persetujuan dari Komite Promosi Persaingan dan Perlindungan Konsumen masih diperlukan.

Ketua komite Halilillo Turakhojayev mengatakan permohonan persetujuan awal atas konsentrasi ekonomi telah diterima pada 24 Juli. Konsentrasi ekonomi adalah istilah regulasi untuk transaksi yang menempatkan bisnis atau kepentingan kepemilikan di bawah kendali bersama. Komite itu sedang mengkaji pasar seluler dan menyelesaikan sejumlah persoalan yang masih tersisa.

Mirziyoyev mengatakan ia akan mengawasi langsung pembahasan perkara tersebut. Dalam pengumumannya pada Oktober, VEON kemudian menyatakan persetujuan regulasi terkait telah diperoleh, sehingga kedua perusahaan dapat melangkah menuju penyelesaian transaksi.

Tahapan utama berlangsung sebagai berikut:

• 27 Oktober 2020: Keputusan presiden menetapkan rencana privatisasi Perfectum.
• Maret 2024: Informasi registri perusahaan menunjukkan Abdumalik Iminov memiliki 100% Rubicon Wireless Communication.
• Agustus 2024: Mamatjanov memaparkan proyek telekomunikasi yang direncanakan dengan melibatkan Vodafone dan Nokia.
• Juli 2026: Regulator persaingan menyetujui usulan akuisisi 50% saham Perfectum oleh Mamatjanov.
• 18 Agustus 2026: Mamatjanov membahas perjanjian investasi VEON dengan Mirziyoyev.
• 19 Oktober 2026: VEON mengumumkan kesepakatan untuk mengakuisisi seluruh operator, dengan penyelesaian diperkirakan sebelum akhir bulan.

Kepemilikan Perfectum berubah sebelum kesepakatan dengan VEON

Proses menuju rencana penjualan Perfectum dimulai dengan privatisasi. Saat keputusan presiden pada Oktober 2020 diterbitkan, Badan Pengelolaan Aset Negara memiliki 65% bisnis tersebut, sedangkan perusahaan Amis Protrade International yang terdaftar di AS memiliki 35%.

Pada Maret 2024, registri perusahaan mencatat Iminov sebagai pemilik tunggal. Pada tahun yang sama, IMC-Capital dan Kamron Akbarov bergabung dalam struktur kepemilikan. Modal terdaftar Perfectum meningkat lebih dari 17 kali lipat menjadi 304,62 miliar som.

Sebelum pembelian oleh Mamatjanov, informasi registri menunjukkan Iminov memiliki 50%, IMC-Capital 37,5%, dan Akbarov 12,5%. Komite persaingan menyetujui akuisisi kepemilikan 50% oleh Mamatjanov pada Juli 2026. Komisinya menyimpulkan transaksi tersebut tidak akan berdampak negatif terhadap persaingan.

Rincian registri terbaru mencatat Mamatjanov memiliki 50%, IMC-Capital 41,23%, dan Akbarov 8,77%. IMC-Capital dan Akbarov juga merupakan pemegang saham dalam bisnis pemrosesan pembayaran Uzcard.

Kesepakatan VEON mencakup seluruh Perfectum, menyatukan kepentingan yang dimiliki dalam struktur kepemilikan tersebut. Keputusan pada Juli sebelumnya menyangkut akuisisi separuh perusahaan oleh Mamatjanov; kesepakatan Oktober menyangkut akuisisi seluruh operator oleh VEON.

Dari proyek Vodafone menjadi akuisisi VEON

Presentasi Mamatjanov pada Agustus 2024 menggambarkan kemitraan yang berbeda. Ia memaparkan rencana pembangunan jaringan 5G Standalone bersama Vodafone, dengan peralatan dan teknologi Nokia, serta perkiraan investasi sebesar 250 juta euro.

Rencana pendanaan terdiri atas 100 juta euro melalui Uzpromstroybank dengan dukungan lembaga ekspor Finlandia, serta 150 juta euro dari para pendiri. Kontribusi yang direncanakan dari para pendiri mencakup 60% dari total tersebut, sedangkan pembiayaan bank mencakup 40% sisanya.

Peluncuran jaringan semula diperkirakan pada kuartal pertama 2025. Pada Agustus 2026, Mamatjanov mengatakan perusahaan mulai bekerja sama dengan VEON, bukan Vodafone.

Angka 250 juta euro sebelumnya merujuk pada proyek investasi jaringan. Angka $207 juta pada Oktober merupakan nilai akuisisi VEON, termasuk utang yang diambil alih. Pembaca yang mengikuti perkembangan proyek ini dari berbagai pengumuman akan melihat pergeseran dari rencana kemitraan dan pembangunan jaringan menuju pembelian oleh operator yang sudah aktif di Uzbekistan.

Hal yang masih ingin diketahui pelanggan

Pelanggan Perfectum masih belum mendapat perincian mengenai perubahan layanan yang mungkin terjadi setelah pembelian. VEON belum menyampaikan apakah merek Perfectum akan dipertahankan, bagaimana pelanggan yang ada akan dilayani, apakah tarif atau kartu SIM akan berubah, maupun kapan layanan 5G dan broadband nirkabel yang diperluas akan tersedia.

Bagi pengguna Beeline, perkembangan langsungnya adalah kesepakatan untuk mengakuisisi lebih banyak sumber daya jaringan. Peningkatan yang dijelaskan VEON akan bergantung pada integrasi aset tersebut dengan operasi yang sudah dimilikinya. Perusahaan menyebut jangkauan yang lebih luas, kapasitas lebih besar, dan akses broadband yang lebih luas sebagai sasaran upaya tersebut.

Uzbekistan merupakan salah satu pasar utama VEON untuk bertumbuh, menurut Terzioglu. Grup yang tercatat di Nasdaq itu beroperasi di lima negara dan melaporkan memiliki lebih dari 150 juta pengguna konektivitas, sehingga rencana pembelian ini menjadi bagian dari bisnis telekomunikasi yang jauh lebih besar.

Tahap berikutnya yang telah disebutkan adalah penyelesaian transaksi pada akhir Oktober 2026. Setelah itu, fokus praktisnya adalah bagaimana Beeline menggabungkan kedua jaringan dan mengubah tambahan spektrum serta peralatan menjadi layanan yang dapat digunakan pelanggan.

Poin Utama

• VEON telah sepakat mengakuisisi 100% perusahaan pengelola Perfectum dengan nilai sekitar $207 juta, termasuk utang sekitar $93 juta.
• Perusahaan menyatakan persetujuan regulasi telah diperoleh dan transaksi diperkirakan selesai pada akhir Oktober 2026.
• Perfectum membawa spektrum 115 MHz dan jaringan 5G Standalone yang dibangun dengan peralatan Nokia.
• VEON memperkirakan kepemilikan spektrum Beeline Uzbekistan akan meningkat sekitar 50%, untuk mendukung 4G, 5G, dan broadband nirkabel.
• Akuisisi ini menyusul privatisasi, perubahan kepemilikan, dan rencana proyek sebelumnya yang melibatkan Vodafone.
• VEON belum mengumumkan masa depan merek Perfectum ataupun pengaturan khusus bagi pelanggan yang sudah ada.