Taiwan Naikkan Proyeksi Pertumbuhan 2026 Menjadi 12,16% Seiring Lonjakan AI Mendorong Perdagangan dan Investasi

Ekonomi tumbuh lebih cepat, tetapi manfaatnya tidak merata

Ekonomi Taiwan diperkirakan tumbuh 12,16% pada 2026, kata Chung-Hua Institution for Economic Research pada 16 Oktober. Lembaga itu menaikkan proyeksinya untuk ketiga kalinya karena permintaan kecerdasan buatan (AI) mendorong ekspor, ekspansi pabrik, dan belanja domestik. Proyeksi baru ini 1,81 poin persentase lebih tinggi daripada perkiraan 10,35% pada Juli dan melampaui pertumbuhan 8,76% yang tercatat pada 2025.

Pernyataan proyeksi Oktober CIER menyebut ekspor bulanan telah melampaui US$80 miliar sejak Agustus dan memproyeksikan ekspor tahunan di atas US$900 miliar. Permintaan domestik diperkirakan menyumbang 6,63 poin persentase terhadap pertumbuhan ekonomi, sedangkan permintaan luar negeri bersih menambah 5,53 poin.

Presiden CIER Lien Hsien-ming menggambarkan kuatnya kedua sisi perekonomian:

Ini adalah tahun yang sangat kuat, dengan permintaan domestik dan eksternal sama-sama berkinerja sangat baik,

Lembaga itu menyebut proyeksi tersebut sebagai pertumbuhan tertinggi sejak 1988. Perbandingan historis yang disertakan dalam pengumuman menunjukkan angka tahunan terakhir yang lebih tinggi terjadi pada 1987, saat Taiwan tumbuh 12,75%. Dengan demikian, pertumbuhan yang diproyeksikan ini akan menjadi yang tercepat dalam 39 tahun.

Meski demikian, manfaat ledakan ekonomi Taiwan dirasakan secara tidak merata oleh pekerja dan pelaku usaha. Industri semikonduktor dan teknologi informasi mendominasi ekspor dan investasi, tetapi menyerap bagian pekerja yang relatif kecil. Pejabat CIER mengatakan kenaikan harga saham juga melampaui kenaikan upah yang dialami rumah tangga biasa, sementara biaya energi dan biaya lainnya mendorong inflasi.

Perubahan proyeksi

Revisi CIER pada Oktober terutama didorong oleh perkiraan permintaan domestik yang lebih kuat. Proyeksi pertumbuhan pada kuartal keempat juga naik menjadi 8,20%, dari 6,04% pada Juli. Ini menunjukkan lembaga tersebut memperkirakan momentum yang lebih kuat pada penghujung tahun daripada perkiraan sebelumnya.

Sejumlah tonggak utama menunjukkan kenaikan ekspektasi di beberapa lembaga pemrakiraan:

• April 2026: Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan pertumbuhan tahunan Taiwan sebesar 5,2%.
• Juli 2026: CIER memproyeksikan pertumbuhan sebesar 10,35%.
• Agustus 2026: Direktorat Jenderal Anggaran, Akuntansi, dan Statistik Taiwan memperkirakan pertumbuhan sebesar 11,05%.
• 12 Oktober 2026: IMF menaikkan proyeksinya menjadi 10,7% dalam World Economic Outlook.
• 16 Oktober 2026: CIER menaikkan proyeksinya menjadi 12,16% dan menaikkan perkiraan untuk 2027 menjadi 5,97%.

Perkiraan terbaru CIER lebih tinggi 1,46 poin persentase daripada proyeksi IMF dan 1,11 poin daripada proyeksi pemerintah yang dirilis pada Agustus. Ketiganya merupakan perkiraan pertumbuhan tahunan, dan CIER kini mengambil posisi paling optimistis di antara tiga lembaga tersebut.

Mengapa pertumbuhan melambat menjelang Desember

Taiwan mencatat pertumbuhan 15,43% pada kuartal pertama dan 12,93% pada kuartal kedua, menurut angka pemerintah yang dikutip CIER. Lembaga itu memperkirakan pertumbuhan kuartal ketiga sebesar 12,73% dan memproyeksikan 8,20% untuk tiga bulan terakhir tahun ini.

Proyeksi ekonomi kuartalan CIER menjelaskan bahwa kuartal terakhir menghadapi basis pembanding yang sangat kuat: ekonomi Taiwan tumbuh 12,95% pada periode yang sama pada 2025. Pertumbuhan tahunan mengukur seberapa besar ekonomi dibandingkan setahun sebelumnya. Karena itu, ketika titik awalnya sudah tinggi, mencapai kenaikan persentase yang sangat besar lagi menjadi lebih sulit.

Dengan demikian, perlambatan yang diproyeksikan mencerminkan siklus ekonomi sekaligus basis pembanding yang lebih tinggi. Pertumbuhan tetap diperkirakan melampaui 10% pada masing-masing dari tiga kuartal pertama dan bertahan di atas 8% pada kuartal keempat.

Pesanan AI mendorong belanja domestik

Permintaan domestik diperkirakan menyumbang sekitar 55% terhadap pertumbuhan Taiwan, dibandingkan sekitar 45% dari permintaan luar negeri bersih. Dalam total permintaan domestik, konsumsi swasta diperkirakan menyumbang 2,20 poin persentase dan investasi 2,15 poin.

Konsumsi swasta diproyeksikan tumbuh 4,94%, dibandingkan 1,36% pada 2025, atau meningkat 3,58 poin persentase. CIER memperkirakan belanja rumah tangga menguat seiring perbaikan kecil pada ketenagakerjaan: tingkat pengangguran rata-rata diperkirakan sebesar 3,30%, turun dari 3,35% tahun lalu.

Investasi menghubungkan permintaan AI dari luar negeri dengan aktivitas di Taiwan. Penyedia layanan cloud global, yang mengoperasikan infrastruktur komputasi untuk layanan AI, terus meningkatkan belanja modal. Pemasok Taiwan merespons dengan membeli peralatan dan menambah kapasitas produksi.

CIER memproyeksikan pembentukan modal tetap naik 9,37%, dengan investasi swasta tumbuh 10,77%. Pembentukan modal tetap berarti belanja untuk aset yang digunakan dalam produksi dalam jangka waktu tertentu, seperti pabrik, mesin, dan infrastruktur. Industri tradisional juga berinvestasi dalam otomasi, sistem produksi yang lebih cerdas, dan peningkatan infrastruktur listrik.

Impor peralatan modal naik 47,6% pada kuartal ketiga, menunjukkan besarnya permintaan terhadap mesin. Siklus investasi ini meluas melampaui produksi cip hingga mencakup peralatan dan infrastruktur yang diperlukan untuk mendukung operasi industri berskala lebih besar.

Ekspor mendekati skala baru

CIER memproyeksikan ekspor kepabeanan tumbuh 40,51% dalam denominasi dolar AS dan impor naik 39,09% pada 2026. Surplus perdagangan barang diproyeksikan sekitar US$224,4 miliar, naik 44,93% dari 2025. Surplus perdagangan adalah selisih nilai barang yang dijual ke luar negeri dengan nilai barang yang dibeli dari luar negeri.

Permintaan yang kuat terhadap cip, elektronik, serta produk informasi dan komunikasi mendorong ekspansi ini. Menurut CIER, ekspor maupun impor produk terkait AI tumbuh dengan laju dua digit.

Secara terpisah, lembaga itu memproyeksikan ekspor barang dan jasa dalam perhitungan neraca nasional tumbuh 25,41%, sementara impor naik 23,83%. Angka kepabeanan mencatat barang yang melintasi perbatasan, sedangkan neraca nasional mengukur perdagangan dalam kerangka yang digunakan untuk menghitung produk domestik bruto. Cakupan dan metode akuntansi kedua ukuran tersebut berbeda.

Impor penting karena perusahaan Taiwan membeli peralatan dan bahan baku dari luar negeri ketika meningkatkan produksi. Permintaan eksternal bersih, yakni kontribusi setelah impor dikurangkan, diperkirakan menambah 5,53 poin persentase terhadap pertumbuhan PDB.

Mengapa rumah tangga mungkin merasa kurang sejahtera

Komponen elektronik serta produk informasi dan komunikasi secara bersama-sama menyumbang sekitar 80% ekspor Taiwan, menurut statistik kementerian perekonomian yang dikutip dalam pembahasan proyeksi tersebut. Dua industri yang sama menghasilkan lebih dari 70% investasi manufaktur swasta.

Namun, industri semikonduktor serta informasi dan komunikasi hanya mempekerjakan sekitar 8% pekerja Taiwan. Kebanyakan orang bekerja di sektor lain, termasuk industri tradisional dan jasa, yang manfaat permintaan AI-nya mungkin tidak dirasakan secara langsung.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. sendiri mencakup lebih dari 40% total nilai pasar saham Taipei. Konsentrasi ini membantu menjelaskan mengapa kenaikan pasar yang pesat dapat terjadi bersamaan dengan pertumbuhan pendapatan yang lebih terbatas bagi banyak rumah tangga.

Lien mengatakan hubungan antara kenaikan harga saham dan upah lebih kuat pada periode pertumbuhan pesat Taiwan sebelumnya. Tahun ini, upah dan pendapatan investasi masyarakat biasa belum mampu menyamai kenaikan pasar saham.

Direktur pusat pemrakiraan CIER Su-Ling Peng mengatakan upah riil pegawai, setelah memperhitungkan inflasi, telah turun dibandingkan setahun sebelumnya sejak April, sementara kepercayaan konsumen melemah. Meski demikian, ekonom senior DBS Group Ma Tie Ying menilai kenaikan pasar saham mendukung konsumsi melalui efek kekayaan: orang yang nilai investasinya meningkat mungkin merasa mampu berbelanja lebih banyak. Ia menilai kesenjangan antara sektor ekonomi yang lebih kuat dan yang lebih lemah telah menyempit, meski disparitas masih ada.

Biaya energi menekan daya beli

CIER memproyeksikan inflasi harga konsumen sebesar 2,06% pada 2026, naik dari 1,66% pada 2025 dan sedikit di atas perkiraan 2,02% pada Juli. Inflasi diperkirakan mencapai 2,42% pada kuartal keempat.

Tingginya harga energi internasional, kondisi cuaca, kekurangan tenaga kerja, dan kenaikan upah yang meningkatkan biaya jasa semuanya menambah tekanan. Lembaga itu mengatakan langkah pemerintah untuk menstabilkan harga telah meredam dampak mahalnya energi, tetapi biaya yang lebih tinggi tetap merambat ke harga transportasi, produksi, dan barang lainnya. CIER memperkirakan inflasi Taiwan tetap relatif stabil dibandingkan negara lain.

Yao Jui, profesor ekonomi di National Central University, mengatakan inflasi telah melampaui ambang batas peringatan 2% selama lima bulan berturut-turut meski pemerintah memberikan dukungan untuk harga minyak, listrik, dan gas. Ia memperingatkan bahwa harga yang sepenuhnya mengikuti biaya energi pasar akan mendorong inflasi lebih tinggi jika subsidi tak lagi dapat dipertahankan.

Pelaku usaha menghadapi kenaikan harga yang lebih tajam pada tahap produksi. CIER memproyeksikan indeks harga produsen naik 11,68% pada 2026, berbalik dari penurunan 1,78% pada 2025. Indeks ini mengukur harga yang diterima produsen, bukan harga yang dibayar rumah tangga di toko. Biaya energi dan komoditas menjadi tekanan utama di balik kenaikan tersebut.

Konflik di Timur Tengah menambah risiko lain. Gangguan yang berdampak pada fasilitas energi atau jalur pelayaran seperti Selat Hormuz dan Laut Merah dapat meningkatkan biaya minyak, angkutan, dan asuransi, lalu berdampak pada perusahaan Taiwan melalui rantai pasok mereka.

Taiwan berbeda dari pertumbuhan global yang melambat

CIER mengutip proyeksi S&P Global pada September bahwa pertumbuhan dunia akan melambat menjadi 2,41% pada 2026, dari 2,90% pada 2025. Proyeksi Taiwan yang jauh lebih kuat mencerminkan peran pentingnya dalam memasok perangkat keras yang dibutuhkan untuk ekspansi AI.

Prospek IMF pada Oktober juga menunjukkan kesenjangan regional yang lebar. Proyeksi 10,7% untuk Taiwan dibandingkan dengan 0,7% untuk Jepang, 3,3% untuk Korea Selatan, 5,0% untuk Singapura, dan 3,8% untuk Hong Kong. IMF memproyeksikan pertumbuhan 4,5% untuk China dan 2,3% untuk Amerika Serikat. Taiwan menjadi satu-satunya negara maju yang diperkirakan IMF mencatat pertumbuhan dua digit tahun ini.

Menurut IMF, Taiwan dan Korea Selatan mencakup 62% perdagangan bersih perangkat keras komputasi terkait AI. Konsentrasi ini menempatkan kedua ekonomi tersebut di pusat belanja cip canggih dan infrastruktur komputasi.

IMF memproyeksikan surplus transaksi berjalan Taiwan sebesar 22,0% dari PDB. Transaksi berjalan mencakup perdagangan barang dan jasa serta pendapatan dan transfer antarnegara. Ekonom Semiconductor Industry Association Emma Rafaelof menyerukan kerja sama antara Amerika Serikat, Taiwan, dan negara-negara lain untuk mendukung ekspansi AI yang berkelanjutan.

Faktor yang dapat memperlambat lonjakan investasi

Ma mengatakan investasi AI, penetapan harga, dan penggunaan token masih menunjukkan permintaan yang kuat. Token adalah unit kecil teks atau informasi lain yang diproses sistem AI, sehingga belanja untuk token dapat membantu melacak penggunaan layanan AI. Ia mengingatkan bahwa mempertahankan pertumbuhan investasi yang sangat cepat menjadi lebih sulit ketika jumlah investasi yang sudah digelontorkan semakin besar.

CIER mengidentifikasi pembiayaan sebagai kekhawatiran lain. Suku bunga yang lebih tinggi untuk pinjaman berjangka panjang dapat membuat proyek besar lebih mahal, sementara belanja modal yang besar menekan arus kas bebas perusahaan, yakni dana yang tersisa setelah biaya operasional dan investasi. Utang sektor teknologi yang meningkat juga dapat memengaruhi pasar obligasi dan saham.

Pembangunan pusat data membutuhkan pasokan listrik, air, dan keamanan siber. Perusahaan Taiwan yang lebih kecil memiliki dana lebih terbatas dibandingkan perusahaan teknologi besar, sehingga lebih rentan terhadap kenaikan biaya pinjaman. CIER juga menyebut kebijakan moneter, pergerakan pasar keuangan, investasi domestik, ketegangan geopolitik, dan hubungan lintas Selat Taiwan sebagai risiko.

Yao mengatakan keberlanjutan ledakan AI bergantung pada peningkatan produktivitas dan laba perusahaan. Ia juga menyoroti keamanan agen AI, yakni sistem yang dapat menjalankan tugas secara relatif mandiri, termasuk risiko tindakan tanpa izin atau serangan. Menurutnya, pembatasan Amerika Serikat yang lebih ketat terhadap pengembangan dan investasi AI dapat memengaruhi pesanan ekspor Taiwan.

Proyeksi ekspansi melambat pada 2027

CIER menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB 2027 menjadi 5,97%, dari 3,71% pada Juli. Angka itu 6,19 poin persentase di bawah proyeksinya untuk 2026, tetapi tetap menunjukkan pertumbuhan berlanjut.

Lembaga itu memproyeksikan konsumsi swasta tumbuh 3,75%, pembentukan modal tetap tumbuh 7,60%, dan investasi swasta tumbuh 7,85%. Ekspor dan impor kepabeanan diproyeksikan masing-masing naik 7,77% dan 9,15%, jauh lebih lambat daripada laju yang diperkirakan pada 2026.

Inflasi harga konsumen diperkirakan mereda menjadi 1,89%, sementara tingkat pengangguran rata-rata sedikit turun menjadi 3,28%. Bagi rumah tangga, kombinasi ini berarti kenaikan harga yang lebih lambat disertai kondisi ketenagakerjaan yang sedikit lebih baik. Bagi pelaku usaha, prospek tersebut menunjukkan permintaan yang berlanjut dengan laju ekspansi yang lebih moderat.

Poin Utama

• CIER menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB Taiwan pada 2026 menjadi 12,16%, dari 10,35% pada Juli.
• Permintaan domestik diperkirakan menyumbang 6,63 poin persentase, sedangkan permintaan luar negeri bersih menambah 5,53 poin.
• Ekspor tahunan diproyeksikan melampaui US$900 miliar, ditopang permintaan perangkat keras AI.
• Investasi swasta diperkirakan tumbuh 10,77% dan konsumsi swasta 4,94%.
• Industri teknologi mendominasi ekspor dan investasi, sementara kenaikan upah dan pendapatan rumah tangga masih tidak merata.
• Inflasi harga konsumen diproyeksikan sebesar 2,06% pada 2026 dan mereda menjadi 1,89% pada 2027.
• CIER memperkirakan pertumbuhan PDB melambat menjadi 5,97% pada 2027.