PDB Malaysia Tumbuh 5,3% pada Kuartal III, Manufaktur Mengimbangi Kemerosotan Pertambangan

Manufaktur menguat saat pertumbuhan ekonomi melambat

Ekonomi Malaysia tumbuh 5,3% pada kuartal III 2026, dengan pertumbuhan manufaktur yang lebih cepat dan pemulihan di sektor pertanian membantu mengimbangi kemerosotan tajam di sektor pertambangan. Departemen Statistik Malaysia (DOSM) merilis estimasi awal produk domestik bruto pada 16 Oktober, yang menunjukkan pertumbuhan tahunan lebih lambat dibandingkan 6,0% pada kuartal II.

Manufaktur tumbuh 7,5%, tertinggi di antara lima sektor utama, sementara jasa tetap menjadi pendorong utama ekspansi ekonomi dengan pertumbuhan 5,4%. Pertambangan dan penggalian mengalami kontraksi 4,9%, setelah tumbuh 9,2% pada kuartal sebelumnya, seiring penurunan produksi minyak mentah dan kondensat.

Meski demikian, kinerja ekonomi selama sembilan bulan pertama lebih baik dibandingkan setahun sebelumnya. Pertumbuhan mencapai 5,5% dalam tiga kuartal pertama, dibandingkan 4,8% pada periode yang sama 2025, meningkat 0,7 poin persentase.

Permintaan atas produk elektronik yang digunakan dalam infrastruktur kecerdasan buatan, pembangunan pusat data, dan belanja rumah tangga yang berlanjut membantu menopang aktivitas. Sumber-sumber pertumbuhan tersebut menjadi penyangga bagi Malaysia di tengah melemahnya produksi sumber daya alam, meskipun pertumbuhan jasa dan konstruksi juga melambat.

Makna angka utama

PDB mengukur nilai barang dan jasa yang diproduksi dalam suatu perekonomian. Angka 5,3% untuk Malaysia berarti output selama Juli hingga September 5,3% lebih tinggi daripada pada tiga bulan yang sama pada 2025. Angka 6,0% pada kuartal II mengukur periode April hingga Juni dibandingkan periode yang sama setahun sebelumnya.

Dengan demikian, pertumbuhan tahunan melambat 0,7 poin persentase di antara kedua periode tersebut. Produksi Malaysia masih lebih tinggi dibandingkan setahun sebelumnya, tetapi laju peningkatannya melambat.

Estimasi awal itu juga mencatat pertumbuhan 4,6% dibandingkan kuartal sebelumnya, naik dari 1,9% pada kuartal II. Perhitungan ini menggunakan perbandingan yang berbeda: satu kuartal dibandingkan tiga bulan sebelumnya. Dasar penyesuaian musiman untuk angka-angka tersebut tidak disebutkan, sehingga perbandingan tahunan memberikan dasar yang lebih konsisten untuk menelaah angka per sektor.

Ekspansi tahunan 5,3% melampaui median perkiraan 5,1% dalam survei ekonom sebesar 0,2 poin persentase. Angka itu juga merupakan pertumbuhan tahunan paling lambat dalam setahun, memadukan hasil yang lebih baik dari perkiraan dengan laju ekspansi yang mendingin.

Jasa tetap menjadi motor utama

Sektor jasa tumbuh 5,4%, turun dari 5,9% pada kuartal II. DOSM menyebut perdagangan grosir dan eceran, informasi dan komunikasi, serta keuangan dan asuransi sebagai aktivitas utama yang menopang sektor ini.

Bidang-bidang tersebut mencakup sebagian besar kegiatan ekonomi sehari-hari: perusahaan yang mendistribusikan produk, toko yang menjual barang, perusahaan penyedia layanan komunikasi, serta lembaga yang menangani pembayaran, kredit, dan asuransi. Ekspansi berkelanjutan di bidang-bidang itu membantu menjaga pertumbuhan agar tersebar ke berbagai aktivitas di luar pabrik dan produksi sumber daya alam.

Jasa merupakan sektor terbesar dalam perekonomian Malaysia dan tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan, meskipun manufaktur tumbuh lebih cepat. Kontribusi suatu sektor bergantung pada ukuran dan laju pertumbuhannya. Sektor yang lebih besar dapat menambah lebih banyak output nasional meski tingkat pertumbuhannya lebih rendah daripada sektor yang lebih kecil.

Manufaktur diuntungkan permintaan elektronik

Pertumbuhan manufaktur meningkat menjadi 7,5% dari 7,3% pada kuartal II, naik 0,2 poin persentase. DOSM mengaitkan peningkatan ini dengan industri yang memproduksi untuk ekspor, terutama produk listrik, elektronik, dan optik, serta produk minyak bumi, kimia, karet, dan plastik.

Malaysia diuntungkan oleh investasi global dalam infrastruktur kecerdasan buatan, yang meningkatkan permintaan atas produk teknologi dan semikonduktornya. Semikonduktor adalah cip yang memproses informasi dan mengendalikan peralatan elektronik, termasuk komputer bertenaga tinggi yang digunakan untuk mengembangkan dan menjalankan sistem AI.

Angka manufaktur juga menunjukkan basis industri yang lebih luas daripada elektronik semata. Pengolahan minyak bumi, bahan kimia, karet, dan plastik termasuk di antara aktivitas yang menopang pertumbuhan, sehingga pabrik memperoleh permintaan dari sejumlah sumber.

Manufaktur dan pertambangan bergerak berlawanan arah meskipun minyak bumi tercatat dalam kedua bagian perekonomian. Ekstraksi minyak mentah termasuk sektor pertambangan, sedangkan pengolahan bahan mentah menjadi produk manufaktur termasuk sektor manufaktur. Karena itu, aktivitas pabrik di Malaysia menguat pada saat ekstraksi minyak melemah.

Pusat data menopang aktivitas konstruksi

Konstruksi tumbuh 6,0%, dibandingkan 6,5% pada kuartal sebelumnya. DOSM mengaitkan pertumbuhan tersebut dengan pembangunan gedung selain perumahan, terutama proyek pusat data, serta kegiatan konstruksi khusus.

Pusat data menampung komputer dan peralatan pendukung yang menyimpan informasi serta menjalankan layanan digital. Pembangunannya mendorong aktivitas konstruksi di Malaysia, sementara ekspansi infrastruktur komputasi secara global juga menopang permintaan atas produk elektronik Malaysia.

Dengan demikian, investasi AI mendorong pertumbuhan melalui dua jalur berbeda: peralatan yang dipasok produsen dan fasilitas fisik yang dibangun perusahaan konstruksi. Pertumbuhan konstruksi tetap lebih lambat dibandingkan kuartal II, menunjukkan bahwa aktivitas terkait pusat data berlangsung dalam sektor yang lebih luas dengan laju pertumbuhan yang telah melambat.

Pertanian pulih, pertambangan berbalik arah

Pertanian kembali tumbuh 1,3% setelah mengalami kontraksi 3,7% pada kuartal II. Kelapa sawit dan peternakan menopang pemulihan tersebut, menurut DOSM. Perubahan ini berarti peningkatan 5,0 poin persentase pada tingkat pertumbuhan tahunan sektor tersebut.

Pertambangan dan penggalian bergerak tajam ke arah sebaliknya. Kontraksi 4,9% menyusul ekspansi 9,2%, atau memburuk 14,1 poin persentase. Penurunan produksi minyak mentah dan kondensat menjadi penyebab kemerosotan itu. Kondensat adalah cairan minyak bumi ringan yang dihasilkan bersama produksi gas alam.

Empat dari lima sektor utama tumbuh pada kuartal III. Manufaktur dan pertanian mencatat peningkatan laju pertumbuhan, sedangkan jasa dan konstruksi tetap tumbuh dengan laju lebih lambat. Pertambangan menjadi satu-satunya sektor utama yang menyusut.

Perubahan-perubahan tersebut menjelaskan mengapa angka nasional mencerminkan kekuatan sekaligus kelemahan. Aktivitas pabrik meningkat dan pertanian pulih, tetapi ekonomi juga menghadapi kemerosotan besar di sektor ekstraksi serta pertumbuhan yang lebih moderat di dua sektor lainnya.

Pertumbuhan sembilan bulan melampaui laju tahun lalu

Ekspansi Malaysia sebesar 5,5% selama Januari hingga September lebih kuat dibandingkan 4,8% pada periode yang sama 2025. DOSM menyoroti perbandingan tersebut dalam pernyataannya yang menyertai estimasi awal.

Departemen statistik itu menggambarkan kinerja kumulatif sebagai berikut:

Secara kumulatif, selama tiga kuartal pertama 2026, ekonomi Malaysia mencatat pertumbuhan 5,5 persen, lebih tinggi daripada 4,8 persen pada periode yang sama 2025,

Perbandingan tersebut memberikan gambaran yang lebih luas daripada kinerja kuartal terbaru saja. Pertumbuhan melambat antara kuartal II dan III, sementara kinerja gabungan selama sembilan bulan pertama tetap melampaui laju tahun sebelumnya.

Hasil kuartalan berikutnya akan melengkapi gambaran untuk 2026. Angka tahunan menggabungkan aktivitas ekonomi sepanjang tahun, sehingga pertumbuhan 5,5% selama sembilan bulan dan proyeksi pemerintah untuk setahun penuh mencakup periode yang berbeda.

Proyeksi pemerintah dan suku bunga

Pemerintah menaikkan proyeksi pertumbuhan 2026 pada Oktober menjadi kisaran 4,8% hingga 5,3%, dari sebelumnya 4,0% hingga 5,0%. Pemerintah memperkirakan pertumbuhan mendekati batas atas kisaran yang telah direvisi, setelah revisi kenaikan kedua pada tahun ini.

Gubernur Bank Negara Malaysia Abdul Rasheed Ghaffour secara terpisah mengatakan ekonomi kemungkinan tumbuh sekitar 5% pada 2026. Ia menunjuk beragam sumber pertumbuhan Malaysia sebagai penyangga terhadap kemungkinan perlambatan pesatnya perkembangan AI.

Untuk 2027, pemerintah memproyeksikan ekspansi 4,2% hingga 5,2%, ditopang permintaan domestik dan investasi. Kedua batas kisaran tersebut berada di bawah batas yang bersesuaian dalam proyeksi 2026 yang telah direvisi.

Suku bunga kebijakan utama Bank Negara Malaysia tetap di 2,75%. Bank sentral mempertahankannya sejak Mei 2025, ketika memangkas suku bunga di tengah ketidakpastian terkait tarif global. Suku bunga kebijakan membantu memengaruhi biaya pinjaman di seluruh perekonomian, sehingga berdampak pada keputusan rumah tangga dan perusahaan terkait pinjaman, belanja, dan investasi.

Belanja rumah tangga menjadi penopang tambahan

Konsumsi domestik turut menopang pertumbuhan bersama permintaan dari luar negeri. Subsidi bahan bakar melindungi rumah tangga dari tingginya biaya energi, sementara aktivitas ritel menjadi bagian dari pertumbuhan sektor jasa yang disebut DOSM.

Perdana Menteri Anwar Ibrahim juga mengumumkan bantuan tunai tambahan dan kenaikan upah minimum untuk 2027 pada awal Oktober, dengan tujuan meringankan tekanan biaya hidup. Langkah-langkah tersebut ditujukan untuk tahun mendatang, sedangkan angka kuartal III menggambarkan aktivitas yang telah berlangsung pada Juli hingga September.

Bagi perusahaan, perincian per sektor menunjukkan sejumlah sumber permintaan yang aktif: jasa ritel dan komunikasi, manufaktur untuk ekspor, proyek konstruksi, serta produksi pertanian yang pulih. Bagi rumah tangga, PDB menjadi ukuran produksi nasional, sementara upah, harga, dan bantuan pemerintah lebih langsung memengaruhi dana yang tersedia untuk belanja sehari-hari.

Angka terperinci dirilis pada 18 November

DOSM menjadwalkan rilis terperinci PDB sementara pada 18 November 2026. Estimasi awal memberikan gambaran dini mengenai pertumbuhan; publikasi berikutnya ditujukan untuk menyajikan kinerja kuartal III secara lebih menyeluruh.

Tanggal dan perbandingan utama:

• April hingga Juni 2026: PDB tumbuh 6,0% dibandingkan setahun sebelumnya.
• Juli hingga September 2026: PDB diperkirakan tumbuh 5,3%, dengan empat sektor utama mencatat ekspansi.
• Oktober 2026: Pemerintah menaikkan proyeksi pertumbuhan tahunan menjadi 4,8% hingga 5,3%.
• 16 Oktober 2026: DOSM merilis estimasi awal kuartal III.
• 18 November 2026: DOSM menjadwalkan rilis terperinci PDB sementara kuartal III.

Malaysia menanti rilis tersebut dengan manufaktur yang menguat, pertanian yang pulih, dan jasa yang tetap menjadi motor utama pertumbuhan. Penurunan tajam di sektor pertambangan serta pertumbuhan jasa dan konstruksi yang lebih lambat menjelaskan melemahnya angka utama kuartalan, sementara hasil sembilan bulan tetap lebih kuat dibandingkan setahun sebelumnya.

Poin Utama

• PDB Malaysia tumbuh 5,3% pada kuartal III 2026, turun dari 6,0% pada kuartal II.
• Manufaktur tumbuh 7,5%, jasa 5,4%, konstruksi 6,0%, dan pertanian 1,3%.
• Pertambangan dan penggalian mengalami kontraksi 4,9% seiring penurunan produksi minyak mentah dan kondensat.
• Pertumbuhan selama sembilan bulan pertama mencapai 5,5%, dibandingkan 4,8% setahun sebelumnya.
• Proyeksi pertumbuhan pemerintah untuk 2026 berada di kisaran 4,8% hingga 5,3%, sementara suku bunga kebijakan sebesar 2,75%.
• Angka terperinci sementara PDB kuartal III dijadwalkan dirilis pada 18 November 2026.