ASML Naikkan Proyeksi Penjualan 2026 saat Permintaan Chip AI Melampaui Rencana Ekspansi

Rekor penjualan di tengah kekurangan peralatan yang kian meningkat

ASML menaikkan proyeksi penjualan 2026 untuk kuartal ketiga berturut-turut pada 14 Oktober, sembari memperingatkan bahwa kapasitas produksi yang direncanakan untuk 2027 dan 2028 masih akan lebih rendah daripada permintaan pelanggan. Sejumlah produsen chip bahkan sudah menyatakan minat untuk memesan peralatan bagi 2029 dan 2030, memperpanjang cakrawala perencanaan mesin yang dibutuhkan untuk membuat chip kecerdasan buatan (AI) canggih.

Perusahaan yang berbasis di Veldhoven, Belanda, itu mencatat penjualan bersih sebesar €11.662 miliar pada kuartal yang berakhir 27 September, naik sekitar 55% dibandingkan setahun sebelumnya. Laba bersih mencapai €4.960 miliar, sementara margin kotor naik menjadi 57,5%. Pengumuman itu disampaikan sehari sebelum Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), salah satu pelanggan besar ASML, dijadwalkan memaparkan hasil keuangannya pada 15 Oktober.

Rilis laporan keuangan kuartal ketiga ASML memproyeksikan penjualan tahunan sebesar €44 miliar hingga €45 miliar, dengan batas bawah naik dari €43 miliar. Perusahaan memperkirakan margin kotor tahunan sekitar 56% dan penjualan kuartal keempat sebesar €14,2 miliar hingga €15,2 miliar.

ASML menempati posisi krusial dalam industri chip karena merupakan satu-satunya produsen sistem litografi ultraviolet ekstrem, yang dikenal sebagai EUV. Mesin-mesin ini menggunakan cahaya untuk mencetak pola sirkuit yang sangat kecil pada wafer silikon, cakram tempat chip dibuat. Produsen chip membutuhkan peralatan tersebut untuk meningkatkan produksi semikonduktor tercanggih mereka.

Pengumuman kinerja keuangan ini mengaitkan tiga perkembangan: pabrik membeli lebih banyak mesin baru, pelanggan yang sudah ada meningkatkan belanja untuk peningkatan mesin, dan permintaan peralatan menjangkau lebih jauh ke masa depan. Kini ASML berupaya meningkatkan jumlah mesin yang dapat dikirim sekaligus kapasitas produksi yang bisa diperoleh pelanggan dari peralatan yang sudah terpasang.

Apa yang berubah dalam hasil keuangan?

Penjualan kuartalan ASML naik dari €9.326 miliar pada kuartal kedua menjadi €11.662 miliar pada kuartal ketiga, meningkat sekitar 25%. Jumlah sistem litografi baru yang terjual naik dari 86 menjadi 113, sementara penjualan sistem bekas meningkat dari lima menjadi delapan. Perusahaan juga menjual 17 sistem EUV selama kuartal tersebut.

Laba bersih naik dari €2.918 miliar pada kuartal sebelumnya menjadi €4.960 miliar, meningkat sekitar 70%. Dibandingkan setahun sebelumnya, laba tumbuh sekitar 134%. Laba per saham dasar naik dari €7,59 menjadi €12,95.

Laba tersebut melampaui konsensus analis sebesar €4,1 miliar yang dihimpun London Stock Exchange Group (LSEG) sekitar €860 juta atau 21%. Pendapatan mendekati ekspektasi, meski sedikit di bawah perkiraan LSEG sebesar €11,72 miliar.

Laba ASML juga mencakup keuntungan €510 juta dari investasi di perusahaan lain. Kontribusi ini perlu diperhitungkan bersama peningkatan pengiriman peralatan dan pendapatan jasa saat menjelaskan kenaikan laba yang begitu cepat.

Laba kotor mencapai €6,7 miliar, naik dari €5,035 miliar pada kuartal sebelumnya. Margin kotor mengukur bagian pendapatan penjualan yang tersisa setelah biaya langsung penyediaan produk dan jasa dikurangi. Margin ASML sebesar 57,5% berarti perusahaan mempertahankan sekitar €57,50 dari setiap €100 penjualan sebelum membayar biaya seperti riset, administrasi, dan pajak. Margin tersebut naik 3,5 poin persentase dari 54% pada kuartal kedua.

Peningkatan mesin membantu pelanggan memproduksi lebih banyak chip

Bisnis Installed Base Management ASML menghasilkan pendapatan kuartalan sebesar €3.289 miliar, dibandingkan €2.762 miliar pada kuartal sebelumnya. Bisnis ini mencakup layanan dan peningkatan untuk mesin yang sudah dioperasikan pelanggan.

Kenaikan sekitar 19% itu membuat layanan dan peningkatan mesin menyumbang sekitar 28% dari total pendapatan kuartalan. CEO Christophe Fouquet mengatakan permintaan atas peningkatan produktivitas mendorong bisnis ini melampaui proyeksi dan turut mendongkrak margin kotor perusahaan.

Bagi produsen chip yang masih menunggu mesin tambahan, meningkatkan sistem yang sudah ada dapat menjadi cara lain untuk menaikkan produksi. Peningkatan produktivitas membantu peralatan memproses lebih banyak wafer atau beroperasi lebih efisien, sehingga pabrik dapat meningkatkan produksi dengan mesin yang sudah terpasang.

ASML mengupayakan peningkatan tersebut bersamaan dengan pengiriman peralatan baru. Hasil keuangan menunjukkan pelanggan sudah membelanjakan dana besar untuk langkah ini, sehingga menjadi sumber pendapatan penting bagi perusahaan di tengah berlanjutnya ekspansi manufaktur.

Mengapa ekspansi 30% yang direncanakan kini tidak lagi cukup

Rencana ekspansi ASML mencakup peralatan EUV konvensional, yang disebut EUV dengan numerical aperture rendah, serta peralatan deep ultraviolet imersi yang dikenal sebagai DUV. Mesin DUV menggunakan panjang gelombang cahaya yang berbeda dan tetap penting dalam berbagai proses pembuatan chip.

Dalam rilis resminya, perusahaan menjelaskan bahwa rencana awalnya adalah meningkatkan kapasitas kedua kategori tersebut sebesar 30% pada 2027 dibandingkan 2026. ASML juga tengah mengkaji kenaikan tambahan sebesar 30% pada 2028. Ekspansi EUV yang direncanakan akan meningkatkan target pengiriman tahunan sistem EUV konvensional menjadi sekitar 85 unit.

Fouquet, presiden sekaligus CEO ASML, mengatakan kenaikan proyeksi pelanggan dan momentum pesanan yang lebih kuat telah mengubah penilaian perusahaan mengenai jumlah peralatan yang perlu disediakan.

Dengan visibilitas permintaan yang begitu kuat dan momentum pesanan yang terus meningkat dari kuartal ke kuartal tahun ini, kini kami memperkirakan pasokan yang saat ini direncanakan untuk 2027 dan 2028 tidak akan sepenuhnya memenuhi permintaan pelanggan.

Karena itu, ASML tengah mengkaji peningkatan kapasitas 2028 yang melampaui rencana kenaikan 30% yang sebelumnya disampaikan. Perusahaan belum mengumumkan target kapasitas baru ataupun jadwal penetapannya.

ASML juga berupaya mempersingkat waktu antara dimulainya produksi mesin di ruang bersih dan pengiriman sistem yang telah selesai. Pembangunan kampus industri kedua di Belanda telah dimulai, dengan tahap pertamanya dijadwalkan rampung pada 2029. Produksi yang lebih cepat dan fasilitas tambahan mengatasi bagian berbeda dari masalah yang sama: mengirim lebih banyak peralatan kepada pelanggan dengan lebih cepat.

Pelanggan merencanakan pembelian hingga 2030

Peralatan canggih ASML membutuhkan waktu lebih dari setahun sejak dipesan hingga dikirim. Karena itu, produsen chip harus mengatur pembelian jauh sebelum kapasitas produksi dibutuhkan, sehingga proyeksi permintaan perusahaan menjadi petunjuk berguna mengenai rencana investasi pabrik.

Fouquet mengatakan pelanggan menaikkan proyeksi kebutuhan peralatan terutama karena ekspektasi mereka terhadap skala dan lamanya belanja AI. Dalam pernyataan resmi terkait laporan keuangan, ia menjelaskan bahwa ekspektasi tersebut kini menjangkau tahun-tahun berikutnya.

Dengan mempertimbangkan visibilitas permintaan mereka, beberapa pelanggan menyatakan minat untuk memesan kepada kami untuk 2029 bahkan 2030.

ASML menggambarkan pembicaraan untuk tahun-tahun tersebut sebagai minat pelanggan untuk memesan. Langkah komersial berikutnya adalah kesepakatan pelanggan mengenai pembelian dan jadwal pengiriman. Dalam rilis laporan keuangannya, ASML mencantumkan waktu pemesanan, pembatalan, rencana investasi pelanggan, serta ketersediaan komponen dan karyawan sebagai sejumlah risiko yang memengaruhi penjualan di masa depan.

Jadwalnya kini membentang dari pengumuman hasil keuangan dalam waktu dekat hingga rencana pabrik dan teknologi beberapa tahun mendatang:

• 14 Oktober 2026: ASML mengumumkan hasil kuartal ketiganya dan menjadwalkan konferensi investor pukul 15.00 waktu Eropa Tengah.
• 15 Oktober 2026: TSMC dijadwalkan memaparkan hasil kuartalannya.
• 4 November 2026: ASML berencana membayar dividen interim sebesar €1,88 per saham biasa.
• 2027: ASML merencanakan peningkatan kapasitas sebesar 30% untuk sistem EUV konvensional dan DUV imersi.
• 2028: ASML tengah mengkaji ekspansi yang melampaui rencana sebelumnya; Samsung menargetkan produksi chip menggunakan EUV High NA.
• 2029: Tahap pertama kampus industri kedua ASML dijadwalkan rampung.
• 2030: TSMC berencana mulai menggunakan EUV High NA untuk produksi chip canggih.

Makna pengumuman ini bagi Taiwan

Taiwan tetap menjadi tujuan terbesar pengiriman peralatan litografi baru ASML pada kuartal ketiga. Hal itu menempatkan pulau tersebut di pusat ekspansi yang tergambar dalam hasil ASML dan menjadikan paparan laporan keuangan TSMC pada 15 Oktober sebagai perhatian langsung.

TSMC, produsen chip kontrak terbesar di dunia, memproduksi chip yang dirancang perusahaan lain. Keputusan investasinya untuk pabrik menciptakan permintaan peralatan, modul, material, dan jasa di seluruh rantai pasok semikonduktor.

Prospek permintaan ASML yang kuat menunjukkan investasi berlanjut dari para pelanggannya, termasuk TSMC, Samsung, Intel, SK Hynix, dan Micron. Posisi Taiwan sebagai tujuan pengiriman terbesar menambah dimensi geografis pada gambaran tersebut, sementara hasil keuangan TSMC akan menjadi kesempatan berikutnya bagi perusahaan itu untuk menjelaskan rencana produksi dan investasinya.

Ekspansi ASML juga menjangkau pemasok Taiwan. Marketech International memproduksi modul subsistem untuk mesin EUV ASML. Gudeng dan anak perusahaannya berinvestasi dalam peralatan untuk menangani masker yang digunakan memindahkan rancangan sirkuit ke wafer. Lebih banyak peralatan litografi membutuhkan jaringan produksi yang lebih luas, sehingga beban kerja meluas melampaui fasilitas perakitan ASML sendiri.

High NA menghadirkan jadwal investasi kedua

Mesin tercanggih ASML, EUV High NA, berharga sekitar $400 juta per unit. Numerical aperture menggambarkan kemampuan sistem optik dalam mengumpulkan cahaya dan memisahkan detail halus. Numerical aperture yang lebih tinggi membantu mesin mencetak pola sirkuit yang lebih kecil.

Samsung dan TSMC telah berkomitmen mengadopsi teknologi ini, dengan rencana produksi yang dilaporkan masing-masing dimulai pada 2028 dan 2030. Pada September, Intel mengatakan telah memproses lebih dari satu juta wafer menggunakan EUV High NA.

Perencanaan TSMC juga mencakup program lanjutan yang melibatkan masker berukuran lebih besar. Perusahaan itu berencana membangun jalur percontohan untuk masker berukuran 12 inci pada 2031, sebagai persiapan menggunakan sistem litografi High NA terkait dalam produksi canggih pada 2033. Karena itu, target adopsi pada 2030 dan program masker di kemudian hari merupakan tahapan berbeda dalam rencana teknologinya.

Anak perusahaan Gudeng sedang mengembangkan peralatan penyimpanan, pemindahan, dan otomatisasi untuk generasi masker berikutnya. Masker membawa pola sirkuit yang digunakan selama proses litografi, dan penanganannya membutuhkan peralatan yang melindunginya dari kontaminasi dan kerusakan.

Gudeng memperkirakan pembangunan fasilitas Kurume di Jepang akan rampung pada 2027, kemudian produksi massal dimulai secara bertahap sesuai permintaan pelanggan. Jalur pemrosesan perusahaan di Arizona untuk komponen dirgantara dan semikonduktor diperkirakan mulai beroperasi pada kuartal keempat 2026. Kegiatan awal akan berfokus terutama pada permintaan sektor dirgantara, dengan peluang memperluas pekerjaan manufaktur semikonduktor di kemudian hari.

Investor menimbang pertumbuhan di tengah kendala pengiriman

Saham ASML naik sekitar 2% pada awal perdagangan di Amsterdam setelah hasil keuangan diumumkan. Investor menyambut proyeksi tahunan yang lebih kuat dan bukti bahwa pelanggan merencanakan pembelian peralatan beberapa tahun sebelumnya, sekaligus menghadapi keterbatasan seberapa cepat perusahaan dapat melakukan pengiriman.

Ben Barringer, kepala riset teknologi di manajer kekayaan Quilter Cheviot, mengatakan hasil yang kuat itu pada dasarnya membawa ASML sejalan dengan ekspektasi pasar.

ASML membukukan hasil yang kuat, tetapi secara realistis, mereka hanya menyusul posisi ekspektasi pasar saat ini.

Barringer juga menjelaskan perbedaan antara siklus investasi dalam waktu dekat dan periode setelahnya.

Pertumbuhan yang berkelanjutan akan berlanjut hingga 2027 dan 2028. Namun, pasar akan mulai mempertanyakan apakah ada tanda penurunan pada 2029 dan apa dampaknya bagi ASML.

Nigel Green, CEO grup penasihat keuangan deVere, menyoroti keterbatasan fisik yang dihadapi investasi AI. Ia berpendapat bahwa ketersediaan peralatan, sambungan ke jaringan listrik, peralatan kelistrikan, dan kekurangan tenaga untuk mengoperasikan pusat data dapat menunda proyek dan imbal hasil investasi. Ia juga mengatakan perusahaan yang lebih awal mengamankan jadwal pengiriman peralatan dapat unggul dari pesaing.

Peringatan ASML sendiri berkaitan dengan pasokan peralatannya. Penilaian Green memperluas pembahasan ke sumber daya lain yang diperlukan untuk mengoperasikan infrastruktur AI. Bagi investor, komitmen belanja dan laju pembangunan sama-sama penting: pabrik atau pusat data mulai menghasilkan nilai saat peralatan dan jasa yang dibutuhkan sudah tersedia.

Penjualan ke China menghadapi risiko kebijakan baru

ASML mempertahankan proyeksi bahwa China akan menyumbang sekitar 20% dari total bisnisnya pada 2026. Perusahaan itu sudah menghadapi pembatasan penjualan mesin EUV dan sejumlah sistem DUV ke China, sementara produsen China berupaya mengembangkan peralatan dalam negeri.

Rancangan undang-undang AS, Match Act, akan menambah pembatasan penjualan DUV dan layanan untuk mesin yang sudah terpasang di China. Senator Pete Ricketts dan Andy Kim mengajukan usulan tersebut, yang akan memberi Belanda dan Jepang waktu 150 hari untuk menyelaraskan aturan ekspor mereka dengan persyaratan Washington atau menghadapi tindakan sepihak AS.

Chief financial officer ASML Roger Dassen menentang usulan tersebut. Ia berpendapat bahwa pengesahannya dapat mempercepat pengembangan teknologi pesaing oleh China. Setelah hasil keuangan diumumkan, ia menyampaikan harapan agar para anggota parlemen mengubah sikap.

optimistis bahwa akal sehat akan menang.

Dalam beberapa tahun terakhir, China menyumbang sekitar 70% dari volume penjualan unit DUV imersi ASML. Angka tersebut mengukur jumlah mesin dalam satu kategori peralatan, sedangkan proyeksi 20% mengukur porsi China dalam total bisnis perusahaan. Pembatasan layanan yang diusulkan juga akan mencakup peralatan yang sudah dimiliki pelanggan, sehingga perdebatan ini relevan bagi pendapatan jasa berulang ASML.

Proyeksi ASML untuk kuartal keempat mencakup margin kotor sekitar 57%, belanja riset dan pengembangan sekitar €1,2 miliar, serta biaya penjualan dan administrasi sebesar €400 juta. Perusahaan membeli kembali saham senilai sekitar €4,1 miliar pada kuartal ketiga dan mengakhiri periode tersebut dengan kas, setara kas, serta investasi jangka pendek sebesar €12.735 miliar. Laporan keuangannya hingga 27 September belum diaudit.

Poin Utama

• ASML mencatat penjualan kuartalan sebesar €11.662 miliar, laba bersih €4.960 miliar, dan margin kotor 57,5%.
• Perusahaan menaikkan proyeksi penjualan 2026 menjadi €44 miliar hingga €45 miliar, kenaikan untuk kuartal ketiga berturut-turut.
• Menurut ASML, pasokan peralatan yang direncanakan untuk 2027 dan 2028 akan lebih rendah daripada permintaan pelanggan.
• ASML tengah mengkaji peningkatan kapasitas 2028 yang lebih besar, sementara sejumlah pelanggan menyatakan minat memesan peralatan untuk 2029 dan 2030.
• Layanan dan peningkatan mesin menghasilkan €3.289 miliar, membantu pelanggan meningkatkan produksi dari mesin yang sudah terpasang.
• Taiwan menjadi tujuan terbesar pengiriman peralatan litografi baru, sementara TSMC dijadwalkan melaporkan hasil pada 15 Oktober.
• Adopsi High NA dan ekspansi pemasok memperpanjang jadwal investasi hingga dekade berikutnya.
• ASML memperkirakan China akan menyumbang 20% bisnisnya pada 2026 dan menentang usulan pembatasan AS atas penjualan serta layanan DUV.