Investigasi AntEx Mengungkap Lima Tanda Peringatan Penipuan Investasi di Vietnam

Penggalangan Dana 117 Miliar VND Disorot

Polisi Hanoi menyatakan proyek mata uang kripto AntEx mengumpulkan 4,5 juta USDT, senilai sekitar 117 miliar VND, melalui penjualan 33,2 miliar token antara Agustus dan November 2021. Penyidik menduga dana yang ditujukan untuk mengembangkan mata uang digital dan dompet elektronik justru ditransfer ke dompet pribadi, dikonversi menjadi dong Vietnam lalu dibagikan kepada anggota proyek, atau dialihkan ke perusahaan-perusahaan dalam grup NextTech.

Kasus ini melibatkan Nguyễn Hòa Bình, yang dikenal sebagai Shark Bình dan menjabat ketua NextTech, serta sembilan orang lainnya yang didakwa pada Oktober 2025. Pembaruan dari Kementerian Keamanan Publik pada 15 Desember memaparkan penyelidikan yang meluas, mencakup dugaan penipuan investasi, pelanggaran akuntansi, dan penggelapan pajak. Polisi melaporkan penyitaan, pembekuan, atau penangguhan transaksi atas aset senilai sekitar 900 miliar VND.

Kasus ini menghubungkan usaha teknologi yang dipromosikan besar-besaran dengan peringatan praktis tentang penipuan investasi: janji ambisius, produk yang belum rampung, promotor berpengaruh, serta ketidakjelasan mengenai pihak yang mengendalikan uang investor. Nilai ANTEX dilaporkan merosot sekitar 99% dalam lima bulan setelah mulai diperdagangkan pada akhir November 2021. Perubahan namanya menjadi token Rabbit kemudian tidak meredakan kekhawatiran investor.

Bình sebelumnya mengatakan dirinya juga korban dan hanya menjadi investor serta penyetor modal di AntEx. Kini penyidik menduga ia memiliki peran lebih langsung dalam promosi proyek dan perpindahan dana. Ini adalah tuduhan pidana, bukan putusan bersalah oleh pengadilan. Pembaruan resmi yang dibahas di sini tidak menyebut putusan sidang atau tanggal persidangan.

Janji AntEx dan Dana yang Disetor Investor

Menurut pemberitahuan penyelidikan Oktober dari pemerintah, pembahasan pengembangan proyek dimulai sekitar Mei 2021. Para pendiri sepakat menyetor 5 miliar VND, termasuk 2 miliar VND dari Bình. Dengan demikian, kontribusinya mencapai 40% dari modal awal.

Bình diduga mengarahkan pendirian Perusahaan Saham Gabungan Layanan Teknologi Blockchain Vietnam. Dana awal digunakan untuk membiayai pegawai, staf teknis, dan server. Penjualan token AntEx dimaksudkan untuk mendanai VNDT, mata uang digital yang diusulkan, beserta dompet elektroniknya. Polisi menyatakan proyek VNDT belum rampung saat penggalangan dana berlangsung.

Promosi kepada publik menampilkan ekosistem blockchain Vietnam yang lebih luas, termasuk bursa, dompet, aplikasi keuangan, blockchain, dan sistem pembayaran. VNDT digambarkan sebagai stablecoin yang dipatok pada dong Vietnam. Stablecoin bertujuan mempertahankan nilai acuan, tetapi deskripsi itu saja tidak membuktikan bahwa cadangan tersedia, penukaran dapat dilakukan, atau operatornya memiliki persetujuan regulator.

Para pendiri berencana menjual 100 miliar token. Polisi menyatakan 33,2 miliar token yang benar-benar diterbitkan dan dijual antara Agustus hingga November 2021 mencapai 33,2% dari jumlah yang direncanakan. Dana sekitar 117 miliar VND yang terkumpul setara 23,4 kali kontribusi awal para pendiri sebesar 5 miliar VND. Ini menunjukkan betapa cepat dana dari luar melampaui uang yang disetor tim proyek.

Laporan berbeda mengenai jumlah dana yang terkumpul. Satu laporan menyebut $7,3 juta, sedangkan polisi mengidentifikasi 4,5 juta USDT, yang dalam keterangan mereka dianggap setara dengan $4,5 juta. Tidak ada penjelasan yang memastikan apakah kedua angka tersebut mencakup tahap penggalangan dana yang berbeda. Keduanya tidak boleh dijumlahkan atau dianggap sama.

Tanggal di Balik Keruntuhan dan Penyelidikan

Perjalanan AntEx mencakup pengembangan, penjualan token, peluncuran kepada publik, perdagangan, peringatan regulator, dan perubahan nama. Peristiwa-peristiwa tersebut berbeda. Peluncuran yang dilaporkan berlangsung pada September 2021 tidak serta-merta bertentangan dengan dimulainya perdagangan pada akhir November, atau dengan penggalangan dana yang telah dimulai pada Agustus.

• Mei 2021: Polisi menyatakan Bình dan pihak lainnya mulai mengembangkan AntEx untuk mendanai VNDT dan dompetnya.
• Agustus hingga November 2021: Penyidik menyatakan 33,2 miliar token dijual dan menghasilkan 4,5 juta USDT.
• September 2021: Menurut laporan, proyek diperkenalkan kepada publik sebagai ekosistem blockchain Vietnam.
• November hingga Desember 2021: Bình mempromosikan Next100 Blockchain dan komitmen investasi sebesar $50 juta selama 10 tahun.
• Sekitar Maret 2022: Menurut Kementerian Keamanan Publik, Bank Negara Vietnam secara terbuka memperingatkan risiko terkait AntEx.
• Maret 2023: ANTEX dilaporkan dikonversi menjadi Rabbit atau RAB, dengan rasio 1.000 token lama untuk satu token baru.
• 10 Oktober 2025: Pemberitahuan resmi pemerintah mencatat tanggal penetapan dakwaan pidana terhadap Bình dan sembilan orang lainnya.
• 14 Oktober 2025: Polisi memaparkan temuan awal kepada publik. Dakwaan tambahan penggelapan pajak juga diajukan terhadap Bình dan Nguyễn Hữu Tuất.
• 15 Desember 2025: Polisi menyampaikan pembaruan lebih luas mengenai penyelidikan dan aset yang dibatasi.

Sejumlah laporan mengaitkan dimulainya proses hukum dengan 14 Oktober. Pemberitahuan resmi menyebut 10 Oktober sebagai tanggal penetapan dakwaan dan 14 Oktober sebagai tanggal pemaparan kepada publik. Pemisahan tanggal ini mencegah kekeliruan antara keputusan penyelidikan dan pengumumannya.

Konversi ke Rabbit juga perlu dicermati. Penukaran 1.000 token menjadi satu token mengubah jumlah unit yang dimiliki; hal itu sendiri tidak membuktikan pemulihan ataupun penurunan nilai lebih lanjut. Untuk menilai hasilnya, investor perlu mengetahui harga, likuiditas perdagangan, dan hak yang melekat pada token pengganti tersebut. Laporan menyebut masalah berlanjut setelah konversi, tetapi tidak membuktikan bahwa investor mendapatkan kembali dana awal mereka.

Promosi Selebritas dan Dugaan Perpindahan Dana

Polisi menyatakan Bình menggunakan reputasi dan kehadirannya di media sosial pada November dan Desember 2021 untuk mempromosikan Next100 Blockchain, dengan mengumumkan komitmen sebesar $50 juta untuk proyek-proyek mata uang kripto selama 10 tahun. Penyidik menilai promosi tersebut digunakan untuk mengiklankan AntEx dan memperkuat kepercayaan investor.

Komitmen untuk berinvestasi di sejumlah proyek selama satu dekade tidak sama dengan dana yang disetor ke rekening satu proyek. Keterangan resmi tidak membuktikan bahwa dana $50 juta tersedia bagi investor AntEx atau menjamin kepemilikan mereka. Perbedaan ini penting ketika angka besar dalam tajuk menjadi bagian dari daya tarik sebuah proyek.

Dugaan pelanggaran berkaitan dengan penggunaan hasil penggalangan dana, bukan sekadar penurunan harga token. Polisi menyatakan Bình dan para pemegang saham NextTech sepakat menarik dana dari dompet utama AntEx, mengirimkannya ke dompet pribadi, lalu mengonversinya ke dong untuk dibagikan. Dana lain diduga dialihkan ke perusahaan-perusahaan dalam ekosistem NextTech untuk tujuan yang tidak berkaitan dengan sasaran investasi yang dinyatakan.

Pembaruan penyelidikan Desember dari Kementerian Keamanan Publik menambahkan bahwa pembayaran menggunakan gerbang pembayaran Ngân Lượng. Disebutkan pula bahwa Bank Negara telah mendeteksi dan secara terbuka memperingatkan risiko AntEx sekitar Maret 2022. Bình diduga menyembunyikan informasi saat dana ditarik.

Keterangan resmi menyebut sekitar 30.000 investor dan 30.000 dompet investor. Kedua jumlah itu belum tentu sama karena satu orang dapat mengendalikan beberapa dompet. Penentuan jumlah korban yang sebenarnya dan besaran kerugian masing-masing merupakan tugas tersendiri, terpisah dari penelusuran transaksi.

Lima Tanda Peringatan yang Perlu Dicermati Sebelum Berinvestasi

Trần Huyền Dinh, kepala ChainTracer dan Komite Aplikasi Fintech Asosiasi Blockchain dan Aset Digital Vietnam, menggambarkan penipuan investasi sebagai perpaduan tekanan psikologis dan teknologi. Menurutnya, orang tertarik pada prospek keuntungan tinggi, keamanan, dan akses cepat ke uang mereka.

Berdasarkan analisis ratusan kasus, asosiasi tersebut mengidentifikasi lima tanda peringatan. Dinh mengatakan penerapan tanda-tanda itu dapat membantu investor menghindari 80% hingga 90% proyek penipuan. Itu adalah penilaiannya, bukan jaminan bahwa proyek yang lolos daftar periksa pasti aman.

• Janji imbal hasil tahunan sebesar 10% hingga 15% atau lebih.
• Informasi tentang proyek sangat terbatas di media atau jejaring sosial.
• Model investasi yang asing dan tidak dapat dipahami investor.
• Promosi oleh individu atau tokoh berpengaruh yang sebelumnya pernah dikaitkan dengan pemasaran berjenjang.
• Praktik keamanan yang mencurigakan, dinilai melalui perangkat atau proses T.E.S.T.S.

Imbal hasil di atas ambang tersebut tidak dengan sendirinya membuktikan adanya penipuan. Yang perlu diwaspadai adalah janji yang membuat keuntungan besar seolah dapat diandalkan, sementara risikonya disamarkan. Demikian pula, promosi yang luas bukan bukti bahwa proyek itu sah. AntEx menunjukkan bagaimana promotor berpengaruh dapat menarik perhatian tanpa menjawab pertanyaan tentang produk yang telah selesai, kendali atas dana, atau penggunaan hasil penggalangan dana.

Uraian tentang T.E.S.T.S. tidak menjelaskan unsur-unsur di dalamnya atau menyediakan metode penilaian, sehingga alat itu tidak dapat disajikan di sini sebagai pengujian keamanan yang dapat diulang. Peringatan umumnya tetap berguna: investor perlu memahami cara aset mereka disimpan dan kewenangan apa yang dimiliki tim proyek untuk memindahkannya.

Dinh juga menjelaskan skema yang membayar peserta awal dengan uang dari peserta baru, lalu menarik sisa dana ketika aliran pendanaan baru mengering. Ini berbeda dari investasi yang sah dan menghasilkan pendapatan dari kegiatan dasarnya. Rug pull adalah penarikan dana atau dukungan secara mendadak oleh pihak yang mengendalikan proyek. Meski demikian, dugaan terkait AntEx perlu dinilai berdasarkan buktinya sendiri, bukan dengan menganggap seluruh ciri pola umum tersebut pasti terjadi.

Catatan Blockchain Membantu, Kerja Sama Bursa Tetap Penting

Analis ChainTracer membantu memetakan transaksi AntEx yang tercatat di blockchain, mengidentifikasi kelompok dompet mencurigakan, dan melacak transfer antardompet serta ke bursa. Mereka juga mendukung permintaan data identitas pelanggan dan perusahaan kepada bursa domestik maupun internasional.

Catatan tersebut lazim disebut KYC dan KYB, yakni pemeriksaan untuk mengidentifikasi pelanggan dan perusahaan. Alamat blockchain dapat menunjukkan ke mana token berpindah tanpa mengungkap identitas hukum orang yang mengendalikannya. Catatan bursa dapat membantu penyidik menghubungkan jejak transaksi dengan seseorang atau perusahaan.

Dinh mengatakan catatan blockchain yang bertahan lama memungkinkan transaksi diperiksa lebih dari tiga tahun setelah peristiwa tersebut. Ini merupakan keuntungan dalam penyelidikan, tetapi jejak transaksi yang terlihat tidak otomatis mengidentifikasi penerima manfaat akhir atau mengembalikan uang kepada korban.

Ia juga mengatakan Gate dan MEXC belum merespons atau memberikan informasi dengan cepat meski ada permintaan kerja sama resmi, sehingga identifikasi penerima manfaat akhir tertunda. Ini adalah keterangan Dinh mengenai kendala kerja sama, bukan temuan bahwa salah satu bursa tersebut terlibat dalam dugaan penipuan.

ChainTracer melaporkan telah mendukung 65 kasus dengan perkiraan kerugian sebesar $10 juta. Pekerjaan lainnya yang baru-baru ini ditangani mencakup WorldMall.app, dugaan penipuan investasi yang berdampak pada ribuan investor Vietnam dan melibatkan puluhan miliar dong. Angka-angka itu menggambarkan pekerjaan penelusuran yang terpisah, bukan kerugian tambahan AntEx.

Aset yang Dibekukan Bukan Dana Kompensasi

Pemberitahuan pemerintah pada Oktober menyebut aset senilai sekitar 900 miliar VND yang dibatasi, termasuk uang, rekening efek, 597 tael emas, 18 sertifikat hak guna tanah, dan dua mobil. Pembaruan Desember kembali menyebut total sekitar 900 miliar VND dalam bentuk aset yang disita, kepemilikan yang dibekukan, dan transaksi yang ditangguhkan.

Jumlah tersebut sekitar 7,7 kali nilai 117 miliar VND yang dikaitkan dengan penggalangan dana AntEx. Angka itu tidak boleh ditafsirkan sebagai uang yang khusus tersedia bagi investor AntEx. Penyelidikan juga mencakup dugaan pelanggaran lain, sementara kepemilikan aset, klaim atas aset, dan keputusan mengenai restitusi masih perlu diselesaikan secara hukum.

Polisi melaporkan para tersangka telah membayar 3,45 miliar VND untuk memulihkan kerugian. Jumlah tersebut sekitar 2,95% dari angka penggalangan dana 117 miliar VND, tetapi pemberitahuan itu tidak memastikan bahwa pembayaran telah disalurkan kepada korban AntEx. Pembayaran oleh tersangka, penyitaan harta benda, dan kompensasi yang diterima investor merupakan peristiwa yang berbeda.

Penyelidikan yang lebih luas mencakup NextLand, yang didirikan pada 2022. Polisi menduga dua set pembukuan dan nilai penjualan properti yang dikecilkan menyembunyikan pendapatan, sehingga menyebabkan kerugian anggaran negara lebih dari 44 miliar VND. Secara terpisah, polisi menyatakan Vimo mengecilkan pendapatan pada Februari, Maret, dan April 2024, sehingga menggelapkan pajak lebih dari 29 miliar VND.

Pembaruan Desember menyatakan Bình dan Nguyễn Hữu Tuất menghadapi dakwaan tambahan penggelapan pajak pada 14 Oktober 2025, sementara eksekutif Vimo Đỗ Công Diễn ditangkap. Polisi juga menyebut ekosistem NextTech terdiri atas 35 perusahaan, dengan 11 masih beroperasi dan 22 berhenti beroperasi atau dalam proses pembubaran. Kategori tersebut mencakup 33 perusahaan; pembaruan itu tidak menjelaskan status dua perusahaan lainnya.

Pasar Besar dengan Perlindungan Investor yang Belum Merata

Asosiasi Keamanan Siber Nasional memperkirakan kerugian akibat penipuan daring di Vietnam mencapai 18,9 triliun VND pada 2024 dan mengidentifikasi skema investasi palsu sebagai kategori yang paling umum, mencakup 70,72% kasus. Persentase tersebut menggambarkan jumlah kasus, bukan bagian dari total uang yang hilang.

VinaCapital memperkirakan 17 juta warga Vietnam pernah terlibat dalam perdagangan mata uang kripto, dengan nilai transaksi tahunan lebih dari $100 miliar. Nilai transaksi mengukur aktivitas, yang dapat mencakup perdagangan berulang menggunakan uang yang sama. Angka itu bukan ukuran tabungan rumah tangga yang diinvestasikan ataupun kerugian yang diderita. YGG SEA secara terpisah mencatat sekitar 1.000 proyek gim blockchain yang tengah berjalan di Vietnam pada awal Mei 2025.

Kasus lain menunjukkan dampak janji imbal hasil. Alos Coin dilaporkan menarik 32.000 peserta dengan menjanjikan imbal hasil tahunan 180%. Pada Agustus 2025, operator Wingstep dan Game Naga Kingdom dituduh menghimpun $7,86 juta dari lebih dari 3.000 investor sebelum proyek-proyek tersebut runtuh.

Trần Xuân Tiến, sekretaris jenderal Asosiasi Blockchain Ho Chi Minh City, menjelaskan bagaimana sejumlah skema menciptakan permintaan semu dan menggunakan setoran baru untuk membayar investor yang sudah ada. Saat membahas mekanisme tersebut, ia mengatakan:

Kenaikan harga awal sebagian besar berasal dari 'permintaan buatan' yang diciptakan oleh sistem itu sendiri. Dana yang dibayarkan kepada investor terutama berasal dari uang yang disetor investor yang datang belakangan.

Risiko penipuan juga berbeda dari risiko pasar. Token KAI milik KardiaChain dilaporkan turun dari $0,16 pada April 2021 menjadi sekitar $0,001, atau merosot sekitar 99,4%. Perbandingan harga itu saja tidak membuktikan adanya penipuan. Ancaman keamanan juga merupakan persoalan terpisah: Kaspersky telah memperingatkan bahwa serangan yang mengeksploitasi Model Context Protocol, standar koneksi yang digunakan bersama perangkat kecerdasan buatan, dapat mengekspos data dompet dan memasang perangkat lunak berbahaya.

Langkah Investor dan Hal yang Belum Terjawab

Polisi Hanoi meminta orang-orang yang merasa dirugikan dalam kasus Bình untuk menghubungi Departemen Kepolisian Ekonomi. Pemberitahuan pemerintah menyebut penyidik Bùi Đức Hiếu dan nomor telepon 0993297743. Ajakan untuk melapor ini merupakan langkah konkret, bukan janji mengenai jumlah pemulihan atau tanggal pembayaran tertentu.

Pemberitahuan Oktober menyebut dakwaan berdasarkan Pasal 174 KUHP, tentang penipuan dan penguasaan harta benda, serta Pasal 221, tentang pelanggaran akuntansi yang menimbulkan konsekuensi serius. Pembaruan Desember menyatakan penyidik terus mengumpulkan bukti dan memperluas kasus. Tidak ada tanggal persidangan, tenggat restitusi, atau jadwal penyelesaian penyelidikan yang dicantumkan.

Dinh berpendapat bahwa Undang-Undang Industri Teknologi Digital dan Resolusi 05/2025/NQ-CP yang menetapkan uji coba pasar aset kripto dapat mendukung pengawasan yang lebih jelas dan perlindungan investor. Laporan pada saat itu menyebut belum ada bursa yang memperoleh lisensi dalam uji coba tersebut. Ini adalah keterangan bertanggal, bukan konfirmasi mengenai status perizinan pada setiap waktu setelahnya.

Phan Phương Nam, wakil kepala Fakultas Hukum Bisnis Universitas Hukum Ho Chi Minh City, mengatakan aset yang ditokenisasi dapat membuka cara baru untuk menghimpun modal, tetapi regulasi tidak bisa menghapus seluruh risiko investasi. Tokenisasi berarti merepresentasikan aset atau hak terkait melalui token digital; hal itu sendiri tidak memverifikasi hak tersebut atau menjamin pengembalian dana. Nam mengimbau investor untuk menelaah keputusan mereka sendiri:

Mungkin yang lebih penting daripada hukum adalah kewaspadaan setiap individu. Saat ada peluang investasi baru, berhentilah sejenak dan tanyakan pada diri sendiri: apakah Anda berinvestasi secara rasional, atau terbawa keserakahan?

Bagi investor AntEx, persoalan yang belum terjawab bersifat spesifik: jumlah akhir korban, nilai yang dapat diklaim masing-masing, identitas pihak di balik dompet terkait, serta aset yang secara hukum dapat digunakan untuk kompensasi. Penyelidikan telah menghasilkan tuduhan terperinci dan pembatasan aset dalam jumlah besar, tetapi langkah-langkah itu belum merupakan putusan akhir atau pemulihan dana yang tuntas.

Pokok-Pokok Penting

• Polisi menyatakan AntEx menghimpun 4,5 juta USDT, sekitar 117 miliar VND, melalui penjualan token pada 2021.
• Bình dan sembilan orang lainnya didakwa pada 10 Oktober 2025; polisi memaparkan temuan kepada publik pada 14 Oktober.
• Penyidik menduga dana proyek dialihkan ke dompet pribadi dan perusahaan NextTech lainnya.
• Aset senilai sekitar 900 miliar VND dibatasi dalam penyelidikan yang juga mencakup dugaan pelanggaran akuntansi dan pajak.
• Lima tanda peringatan mencakup janji imbal hasil, informasi terbatas, model yang membingungkan, riwayat promotor, dan praktik keamanan.
• Penelusuran blockchain dapat mengungkap perpindahan dana, tetapi identifikasi penerima manfaat mungkin memerlukan catatan identitas dari bursa.
• Polisi meminta korban melapor kepada penyidik Bùi Đức Hiếu melalui nomor 0993297743.
• Pembaruan resmi tidak menyebut putusan akhir, jadwal kompensasi, atau tanggal persidangan.