TSMC Catat Pendapatan Kuartalan Tertinggi, Permintaan AI Dorong Penjualan Jelang Rilis Hasil pada 15 Oktober

Kuartal rekor membuka jalan bagi konferensi laporan keuangan yang dinantikan

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. membukukan pendapatan kuartal ketiga sebesar NT$1.494,243 triliun pada 2026, rekor bagi perusahaan dan naik 17,62 persen dari kuartal sebelumnya. Lonjakan ini membuat konferensi laporan keuangan pada 15 Oktober menjadi sorotan, sementara investor menantikan angka laba, rencana belanja, dan prospek permintaan yang terkait dengan platform Vera Rubin milik Nvidia serta prosesor ponsel pintar canggih.

Penjualan September mencapai NT$511,86 miliar, naik 54,6 persen dari September 2025, menurut laporan pendapatan September perusahaan yang dirilis di Hsinchu pada 8 Oktober. Pendapatan Januari hingga September berjumlah NT$3.898,73 miliar, meningkat 41,1 persen dibandingkan periode yang sama pada 2025.

Perbedaan jenis rekor ini penting. September merupakan September terkuat bagi TSMC, tetapi bukan bulan dengan pendapatan tertinggi sepanjang sejarahnya. Penjualan turun 0,6 persen dari rekor Agustus, sekitar NT$514,81 miliar. Karena itu, rekor untuk keseluruhan kuartal mencerminkan kekuatan yang bertahan sepanjang periode tersebut, meski terjadi penurunan bulanan yang tipis.

Permintaan chip kecerdasan buatan dan produsen ponsel pintar yang menyiapkan persediaan untuk peluncuran produk baru disebut sebagai pendorong utama. TSMC memproduksi chip untuk pelanggan termasuk Nvidia, Apple, dan Advanced Micro Devices, sehingga perusahaan berada di persimpangan belanja komputasi AI dan siklus tahunan produk ponsel pintar.

Pengungkapan bulanan ini menetapkan angka penjualan, bukan tingkat keuntungan kuartal tersebut. Apakah tambahan pendapatan menghasilkan margin yang lebih kuat dan berapa besar belanja yang diperlukan untuk memenuhi pesanan mendatang, akan menjadi pertanyaan dalam laporan keuangan yang akan dirilis.

Penurunan September tak menghapus lonjakan tahunan

Berdasarkan angka bulanan yang dibulatkan, pendapatan September sekitar NT$2,95 miliar lebih rendah daripada Agustus. Penurunan kecil ini berbanding terbalik dengan kenaikan 54,6 persen dibandingkan setahun sebelumnya. Perbandingan bulanan dan tahunan menunjukkan gambaran berbeda: penjualan sedikit turun setelah Agustus yang luar biasa, tetapi tetap jauh di atas September 2025.

Angka laporan yang lebih presisi menunjukkan pendapatan September sebesar NT$511,857 miliar dan pendapatan Agustus sebesar NT$514,806 miliar. Angka ini selaras dengan total resmi September yang dibulatkan menjadi NT$511,86 miliar dan total Agustus yang dilaporkan sebesar NT$514,81 miliar. Demikian pula, angka Januari hingga September yang lebih presisi, NT$3.898,727 miliar, dibulatkan menjadi NT$3.898,73 miliar seperti yang diumumkan perusahaan.

Sejumlah laporan menyebut pendapatan September sebagai total bulanan tertinggi kedua dalam sejarah TSMC. Pernyataan itu selaras dengan rekor untuk bulan September. Menyebutnya sebagai rekor bulanan tertinggi secara keseluruhan tidak tepat karena pendapatan Agustus lebih tinggi.

Rilis resmi menetapkan pertumbuhan tahunan September sebesar 54,6 persen. Meski satu laporan juga mengaitkan tingkat pertumbuhan sekitar itu dengan kuartal ketiga, pengumuman bulanan tersebut tidak menetapkan perbandingan tahunan untuk kuartal itu. Angka pertumbuhan kuartalan yang terkonfirmasi dalam laporan adalah 17,62 persen dibandingkan kuartal kedua.

Seberapa besar pendapatan melampaui ekspektasi?

Total kuartal ketiga melampaui estimasi LSEG SmartEstimate sebesar NT$1,46 triliun yang dihimpun dari 19 analis. Dengan menggunakan angka pendapatan kuartalan yang lebih presisi, selisihnya sekitar NT$34,24 miliar, atau 2,3 persen. Pendapatan kuartal kedua dilaporkan sekitar NT$1,27 triliun, dan angka yang dibulatkan konsisten dengan kenaikan berurutan sekitar 17 hingga 18 persen.

Proyeksi TSMC pada Juli memperkirakan pendapatan kuartal ketiga sebesar US$44,6 miliar hingga US$45,8 miliar, dengan asumsi nilai tukar NT$32 per US$1. Jika NT$1.494,243 miliar dikonversi dengan kurs tersebut, hasilnya sekitar US$46,70 miliar, atau sekitar US$895 juta dan 2 persen di atas batas atas proyeksi.

Perhitungan itu merupakan perbandingan dengan menggunakan asumsi nilai tukar dalam proyeksi, bukan pengganti angka pendapatan dalam dolar yang akan dilaporkan perusahaan. Laporan lain menyebut nilai penjualan kuartalan sebesar US$46,75 miliar. Angka aktual dalam dolar dan nilai tukar yang digunakan dalam laporan keuangan masih menunggu pengungkapan.

Laporan juga berbeda dalam menyebut besarnya capaian di atas proyeksi. Satu laporan menyebut pendapatan 12 persen di atas titik tengah proyeksi Juli. Dengan asumsi kurs NT$32 yang disebutkan, titik tengah sebesar US$45,2 miliar mengimplikasikan capaian sekitar 3,3 persen di atas proyeksi, bukan 12 persen. Klaim yang lebih besar itu tidak dapat diselaraskan dengan angka proyeksi dan nilai tukar tersebut.

Chip AI dan pesanan ponsel pintar menopang bauran penjualan

Kinerja kuat kuartal ini dikaitkan dengan permintaan AI, aplikasi komputasi yang membutuhkan daya pemrosesan besar, serta penambahan persediaan ponsel pintar. Semua ini merupakan sumber bisnis yang saling terkait bagi TSMC, tetapi siklus pembeliannya tidak sama.

Prosesor AI mendukung sistem komputasi berskala besar yang digunakan untuk melatih dan menjalankan model AI. Permintaan Nvidia menjadi faktor utama dalam prospek yang digambarkan para analis, bersama chip AI khusus yang dikembangkan untuk pelanggan atau beban kerja tertentu. Prosesor aplikasi ponsel pintar, yang menangani tugas komputasi utama perangkat, menjadi sumber permintaan lain saat produsen menyiapkan model baru.

Peningkatan penggunaan proses manufaktur 2 nanometer TSMC juga disebut sebagai pendorong pendapatan. Simpul proses menandai generasi teknologi pembuatan chip. Label angkanya bukan ukuran sederhana untuk setiap fitur pada chip, tetapi generasi yang lebih baru umumnya bertujuan meningkatkan keseimbangan antara kinerja komputasi, konsumsi daya, dan jumlah sirkuit yang dapat dimuat dalam area tertentu.

Penjelasan ini membantu menghubungkan teknologi dengan prospek penjualan, tetapi tidak menetapkan rincian pembagian pendapatan. Pengumuman bulanan tidak menyebutkan berapa besar pendapatan September yang berasal dari AI, ponsel pintar, pelanggan tertentu, atau produksi 2 nanometer. Kontribusi tersebut tidak semestinya dianggap sebagai hasil terukur sebelum perusahaan memberikan keterangan lebih lanjut.

Proyeksi kuartal keempat mengarah lebih tinggi, dengan rentang berbeda

Yuanta Securities Investment Consulting memperkirakan pendapatan kuartal keempat sekitar NT$1,66 triliun, dengan pertumbuhan berurutan 10 hingga 15 persen. Dibandingkan total kuartal ketiga yang dilaporkan sebesar NT$1.494,243 miliar, NT$1,66 triliun berarti kenaikan sekitar 11,1 persen.

Ekspektasi analis lain sedikit lebih konservatif, dengan pertumbuhan pendapatan kuartal keempat dalam dolar Taiwan maupun dolar AS diperkirakan pada tingkat satu digit tinggi hingga sekitar 10 persen. Proyeksi-proyeksi tersebut sama-sama mengarah pada pertumbuhan lanjutan, tetapi berbeda dalam besarnya percepatan yang diperkirakan.

Yuanta menyebut prosesor grafis Rubin Nvidia, chip AI khusus, dan prosesor ponsel pintar baru dengan teknologi 2 nanometer sebagai pendorong. Laporan lain menyoroti platform Vera Rubin milik Nvidia dan kuatnya permintaan untuk generasi manufaktur yang sama. Semua itu merupakan proyeksi untuk kuartal berjalan, bukan penjualan kuartal keempat yang telah dikonfirmasi.

Prospek tahunan juga bergantung pada mata uang yang digunakan. Ekspektasi TSMC yang sebelumnya disampaikan adalah pertumbuhan pendapatan dalam dolar AS pada 2026 sedikit di atas 40 persen, sementara sejumlah analis memperkirakan pertumbuhan setidaknya 45 persen. Kenaikan resmi 41,1 persen untuk Januari hingga September dihitung dalam dolar Taiwan. Pergerakan nilai tukar membuat angka itu tidak dapat dibandingkan langsung dengan target pertumbuhan setahun penuh dalam dolar AS.

Laba dan margin masih menunggu pengungkapan

Yuanta memperkirakan laba bersih kuartal ketiga sebesar NT$752,86 miliar, naik 66,5 persen dari setahun sebelumnya. LSEG SmartEstimate yang dikutip dalam laporan lebih rendah, yakni NT$740,8 miliar, dengan perkiraan kenaikan tahunan 64 persen. Selisih antara kedua proyeksi laba tersebut adalah NT$12,06 miliar.

Kedua angka itu belum merupakan hasil yang diumumkan. Pendapatan mengukur pemasukan dari penjualan, sedangkan laba bersih adalah jumlah yang tersisa setelah pengeluaran dan pos keuangan lainnya. Rekor pendapatan dengan sendirinya tidak membuktikan tercapainya rekor laba.

Karena itu, panduan margin kotor akan mendapat perhatian besar dalam konferensi laporan keuangan. Margin kotor mengukur porsi pendapatan yang tersisa setelah biaya langsung untuk memproduksi barang yang terjual dikurangkan. Angkanya dapat berubah seiring bauran produk, biaya manufaktur, pemanfaatan kapasitas, dan harga, bahkan saat penjualan meningkat.

Laporan pada 15 Oktober akan memungkinkan investor membandingkan laba aktual dengan proyeksi dan menilai prospek perusahaan bersama rencana manufakturnya. Hingga saat itu, perkembangan yang telah terkonfirmasi adalah rekor pendapatan, sementara pertumbuhan laba dan margin mendatang masih berupa perkiraan.

Proyeksi belanja mencakup jauh lebih besar dari rencana tahun ini

Rencana belanja modal TSMC untuk 2026 dilaporkan sebesar US$60 miliar hingga US$64 miliar. Belanja modal mencakup investasi pada aset seperti pabrik dan peralatan produksi, bukan pengeluaran rutin untuk menjalankan kegiatan operasional. Laporan menyebut rencana Juli itu meningkat sekitar 7 hingga 14,3 persen dari rentang sebelumnya.

Sejumlah analis memperkirakan perusahaan akan mempertahankan rencana tersebut dan berbelanja mendekati batas atasnya. Yuanta memproyeksikan program investasi yang jauh lebih besar pada tahun-tahun berikutnya, yakni US$80 miliar pada 2027 dan US$100 miliar pada 2028. Angka-angka itu merupakan proyeksi analis, bukan komitmen belanja yang ditetapkan dalam pengumuman pendapatan bulanan Oktober.

Dibandingkan batas atas US$64 miliar untuk 2026, proyeksi US$80 miliar berarti kenaikan 25 persen. Proyeksi US$100 miliar berarti kenaikan 56,25 persen dari dasar yang sama. Perbandingan ini menunjukkan skala ekspansi yang diperkirakan, tetapi belum memastikan jumlah yang benar-benar akan disetujui TSMC.

Rencana kapasitas global juga menjadi sorotan menjelang 15 Oktober. Investor diperkirakan akan meminta pembaruan mengenai pabrik di Taiwan dan luar negeri, serta komentar tentang spekulasi pembangunan fasilitas baru di Texas. Pengungkapan pendapatan ini tidak mengonfirmasi proyek di Texas, sehingga laporan tersebut tidak boleh dianggap sebagai ekspansi yang telah diumumkan.

Teknologi, pengemasan chip, dan harga masuk agenda laporan keuangan

TSMC berkomitmen pada September untuk menggunakan mesin litografi ultraviolet ekstrem High NA milik ASML, bergabung dengan Samsung Electronics sebagai salah satu pengadopsinya. Litografi menggunakan cahaya untuk membentuk pola pada wafer semikonduktor. High NA mengacu pada bukaan numerik yang lebih tinggi, yakni sifat optik yang memungkinkan peralatan tersebut membentuk pola yang lebih halus.

Komitmen ini menambahkan perkembangan teknologi tertentu ke agenda laporan keuangan, tetapi laporan yang tersedia tidak menetapkan jadwal pemasangan, jadwal produksi, atau kontribusi pendapatan secara terperinci. Investor juga akan mencermati kemajuan dalam pengemasan canggih, yang menghubungkan chip dan memori dalam susunan yang dibutuhkan sistem komputasi kompleks.

Proyeksi harga juga berbeda. Yuanta memperkirakan harga chip canggih naik 5 hingga 10 persen pada 2027 dan harga chip yang dibuat dengan proses matang meningkat hingga 5 persen. Estimasi analis lain memperkirakan kenaikan 3 hingga 10 persen untuk proses canggih, sementara harga proses matang diperkirakan tetap atau naik hingga 5 persen.

Laporan menyebut diskusi dengan pelanggan dimulai pada September, dengan usulan kenaikan yang bervariasi menurut pengaturan pembelian. Laporan-laporan itu tidak menetapkan kenaikan harga yang seragam di seluruh bisnis TSMC. Persaingan dari Intel dan Samsung juga menjadi salah satu hal yang diperkirakan akan dicermati investor, bersama kemampuan perusahaan memenuhi permintaan untuk manufaktur dan pengemasan canggih.

Tanggal yang menjadi acuan pembaruan berikutnya

Rangkaian dari panduan Juli hingga laporan Oktober memisahkan hal-hal yang telah dilaporkan TSMC dari informasi yang masih ditunggu investor. Perkembangan utamanya adalah:

• Juli 2026: TSMC memperkirakan pendapatan kuartal ketiga sebesar US$44,6 miliar hingga US$45,8 miliar, dengan asumsi nilai tukar NT$32 per US$1.
• Agustus 2026: Pendapatan bulanan mencapai rekor sekitar NT$514,81 miliar.
• September 2026: Pendapatan mencapai sekitar NT$511,86 miliar, dan TSMC berkomitmen menggunakan peralatan litografi High NA milik ASML.
• 8 Oktober 2026: TSMC menerbitkan pengumuman pendapatan September, mengonfirmasi pertumbuhan tahunan 54,6 persen dan pendapatan Januari hingga September sebesar NT$3.898,73 miliar.
• 15 Oktober 2026: TSMC dijadwalkan menggelar konferensi laporan keuangan kuartal ketiga secara daring dan mengungkapkan hasil terperinci serta prospek bisnisnya.

Saham TSMC ditutup turun 1,35 persen menjelang rilis pendapatan bulanan. Waktu tersebut tidak membuktikan adanya reaksi pasar terhadap angka yang diumumkan. Titik penting berikutnya adalah 15 Oktober, saat rekor pendapatan dapat dinilai bersama laba aktual, panduan margin, serta rencana manajemen terkait belanja dan produksi.

Poin-Poin Utama

• Pendapatan kuartal ketiga mencapai rekor NT$1.494,243 miliar, naik 17,62 persen dari kuartal sebelumnya.
• Penjualan September naik 54,6 persen dibandingkan setahun sebelumnya, tetapi turun 0,6 persen dari rekor Agustus.
• Pendapatan Januari hingga September berjumlah NT$3.898,73 miliar, naik 41,1 persen.
• Pendapatan kuartalan melampaui ekspektasi analis dan batas atas panduan jika dibandingkan dengan menggunakan asumsi nilai tukar dalam proyeksi.
• Analis memperkirakan pertumbuhan berlanjut pada kuartal keempat, didukung chip AI dan prosesor ponsel pintar canggih.
• Proyeksi laba, belanja mendatang, harga, dan margin belum terkonfirmasi menjelang konferensi laporan keuangan pada 15 Oktober.