Korea Tetapkan Tenggat 2028 untuk Keterbukaan Informasi Berbahasa Inggris, Perusahaan Peringatkan Beban Penerjemahan

Mengapa Korea beralih ke keterbukaan informasi berbahasa Inggris

Korea tengah menyiapkan perluasan besar-besaran keterbukaan informasi perusahaan dalam bahasa Inggris untuk membuka pasarnya bagi lebih banyak modal asing dan mengurangi apa yang disebut banyak pihak sebagai diskon Korea, yakni kesenjangan berkepanjangan antara valuasi perusahaan Korea dan perusahaan sejenis di luar negeri. Pada 2028, semua perusahaan yang tercatat di KOSPI diperkirakan wajib menyampaikan keterbukaan informasi utama dalam bahasa Inggris, bukan hanya bahasa Korea. Para pembuat kebijakan berharap arus informasi yang lebih lengkap, mudah dibaca, dan dapat dibandingkan akan membantu investor asing menilai tata kelola, transaksi dengan pihak berelasi, dan pengendalian internal dengan lebih yakin, sehingga meningkatkan partisipasi dan mendorong penetapan harga yang lebih adil.

Rencana yang diumumkan Komisi Jasa Keuangan (FSC) ini merupakan bagian dari upaya lebih luas untuk memodernisasi infrastruktur pasar. Regulator berpendapat bahwa transparansi harus sejalan dengan norma global dan kendala bahasa masih menjadi hambatan nyata. Meski banyak perusahaan besar telah menyediakan sebagian materi dalam bahasa Inggris, cakupan dan waktu penyampaiannya yang tidak merata membatasi kegunaannya. Aturan baru ini bertujuan menstandardisasi informasi yang harus diterjemahkan, waktu publikasinya, serta tempat investor dapat menemukannya di satu platform yang andal.

Pejabat menggambarkan perubahan ini sebagai langkah mendasar yang melengkapi reformasi akses pasar lainnya. Dalam beberapa tahun terakhir, Korea menghapus sistem registrasi investor asing, mempermudah penggunaan rekening omnibus, dan menyederhanakan pelaporan sejumlah transaksi over the counter bagi pelaku internasional. Perluasan kewajiban berbahasa Inggris ini dimaksudkan untuk melengkapi upaya tersebut dengan mengurangi kesenjangan informasi yang bertahan meskipun laba perusahaan kuat dan industrinya berkelas dunia.

Perubahan dalam aturan baru dan waktu pemberlakuannya

Saat ini, hanya penerbit terbesar di KOSPI, yakni perusahaan dengan aset sedikitnya 10 triliun won, yang wajib menyediakan keterbukaan informasi berbahasa Inggris untuk sejumlah hal tertentu. Mulai 1 Mei 2026, kewajiban ini akan diperluas ke perusahaan dengan aset 2 triliun won atau lebih, sehingga jumlah penerbit yang terdampak meningkat menjadi sekitar 265. Cakupan informasi yang wajib tersedia dalam bahasa Inggris juga akan bertambah, dari 26 menjadi seluruh 55 jenis keterbukaan informasi, serta mencakup kategori pelaporan lain di Bursa Korea, termasuk keterbukaan informasi adil yang menyampaikan informasi material kepada pasar.

Regulator menargetkan cakupan universal di KOSPI pada 2028. Persyaratan serupa bagi perusahaan berkapitalisasi besar di Kosdaq masih dikaji. Agar sistem ini dapat berjalan, FSC menyatakan akan menerbitkan glosarium keterbukaan informasi berbahasa Inggris, meningkatkan dukungan penerjemahan yang tersedia melalui bursa, memperluas cakupan perusahaan yang memenuhi syarat untuk memperoleh bantuan, dan menghadirkan perangkat digital yang lebih baik. Infrastruktur khusus untuk keterbukaan informasi berbahasa Inggris di dalam sistem DART milik Layanan Pengawasan Keuangan direncanakan rampung pada akhir tahun, dengan penekanan pada kemudahan pencarian dan konsistensi.

Langkah-langkah ini melanjutkan perubahan yang dirancang untuk mempermudah akses investor internasional ke Korea. Pemerintah menghapus kewajiban investor asing untuk memperoleh registrasi terpisah sebelum bertransaksi, mempermudah pengelolaan rekening omnibus yang menampung posisi banyak investor di bawah satu payung, dan mengalihkan sebagian pemeriksaan ke pengawasan ex post. Akses yang lebih mudah tidak banyak berarti jika dokumen penting tidak tersedia dalam bahasa Inggris. Peningkatan keterbukaan informasi ini bertujuan menutup kesenjangan tersebut secara terstruktur dan bertahap.

Beban penerjemahan perusahaan meningkat, terutama bagi penerbit kecil

Pejabat industri dan penasihat perusahaan mengatakan biaya penerjemahan dan kebutuhan tenaga kerja akan meningkat, terkadang secara signifikan. Konglomerat besar telah memiliki tim hubungan investor dan tenaga ahli bahasa, tetapi banyak perusahaan menengah dan kecil yang tercatat di bursa tidak memilikinya. Menyiapkan proses untuk menerjemahkan keterbukaan informasi yang sensitif dan teknis dengan tenggat ketat akan membutuhkan perekrutan, pelatihan, dan pengelolaan penyedia jasa baru. Hal ini dapat menguras biaya, terutama bagi perusahaan dengan margin tipis atau kapasitas administratif terbatas.

Ada pula risiko terkait mutu dan konsistensi terjemahan. Jika teks bahasa Inggris menyimpang dari naskah asli bahasa Korea, perbedaan penafsiran dapat memicu sengketa. Perbedaan cara standar akuntansi dan hukum ditafsirkan dapat mempersulit proses penerjemahan, sekalipun dilakukan dengan cermat. Perusahaan khawatir akan menghadapi tanggung jawab hukum jika kesalahan terjemahan menyesatkan investor, meski versi bahasa Korea sudah akurat. Staf hubungan investor, tim akuntansi, dan penasihat hukum eksternal perlu berkoordinasi lebih erat untuk mengurangi kemungkinan ketidaksesuaian antarbahasa.

Pengalaman di luar negeri menunjukkan bahwa kekhawatiran ini nyata. Survei terhadap perusahaan Jepang pada 2024 menemukan bahwa mayoritas besar menganggap keterbukaan informasi berbahasa Inggris sebagai beban. Bursa Jepang telah mendorong penerbit utama untuk meningkatkan pelaporan dalam bahasa Inggris mulai 2025, dan penyedia jasa profesional di sana mulai menawarkan layanan kendali mutu yang melampaui penerjemahan harfiah. Program ini memadukan keahlian akuntansi, praktik keterbukaan informasi, dan penelaahan bahasa, yakni hal-hal yang kerap diharapkan investor saat mengandalkan dokumen berbahasa Inggris untuk mengambil keputusan.

Pelajaran dari Jepang

Persyaratan baru Jepang bagi perusahaan di pasar utama menunjukkan dua hal praktis. Pertama, pelaporan dalam dua bahasa bukan sekadar urusan bahasa. Penerjemah harus memahami kebijakan akuntansi, konvensi catatan kaki, dan istilah peraturan. Kedua, waktu penyampaian sangat penting. Jika versi bahasa Inggris terlambat atau berbeda dari naskah asli bahasa Jepang, investor mulai mempertanyakan versi mana yang dapat dipercaya. Hal ini justru dapat menambah ketidakpastian, bukan menguranginya. Perusahaan Jepang merespons dengan menyusun panduan gaya internal, membangun memori penerjemahan, dan menggunakan layanan penelaahan profesional yang memeriksa konsistensi serta menjelaskan pilihan akuntansi dengan bahasa Inggris yang lugas.

Konteks global

Regulator di pasar-pasar besar lainnya juga memperluas kewajiban keterbukaan informasi yang mengharuskan konten berbahasa Inggris, baik secara langsung maupun melalui kewajiban menerjemahkan dokumen. Di Amerika Serikat, pembaruan aturan pemberitahuan pramerger Hart Scott Rodino mewajibkan terjemahan bahasa Inggris untuk materi berbahasa asing yang diserahkan dalam pengajuan merger. Di India, aturan Dewan Sekuritas dan Bursa terkait pengungkapan perjanjian pemegang saham menunjukkan bagaimana inisiatif transparansi yang ambisius dapat menciptakan beban kerja besar dan kerumitan hukum. Rencana Korea merupakan bagian dari tren global ini, ketika semakin banyak informasi dituntut dan tingkat perinciannya bertambah, sementara perusahaan berupaya mengendalikan biaya kepatuhan.

XBRL dan pelaporan digital perlu diperbaiki untuk mendukung dokumen berbahasa Inggris yang akurat

Agar keterbukaan informasi berbahasa Inggris dapat diterapkan pada ratusan penerbit, pelaporan digital harus berfungsi dengan andal. Korea menggunakan XBRL, standar internasional yang mengubah laporan keuangan dan data terkait menjadi format terstruktur yang dapat dibaca komputer. Secara teori, XBRL membantu investor menganalisis perusahaan dengan cepat dan membandingkan hal-hal yang sejenis. Dalam praktiknya, ekosistem Korea masih perlu ditingkatkan. Korea adalah satu-satunya negara yang mewajibkan perusahaan menggunakan editor yang dikembangkan oleh Layanan Pengawasan Keuangan. Meski editor tersebut memiliki sertifikasi internasional, pengguna dan auditor telah menunjukkan sejumlah kekurangan, termasuk kasus ketika teks bahasa Korea muncul di bagian yang seharusnya berbahasa Inggris.

Kekhawatiran mengenai kendali mutu bukan sekadar teori. Dalam audit Majelis Nasional, anggota parlemen diberi tahu bahwa hampir 47 persen pengajuan XBRL mengandung suatu jenis kesalahan. Seorang pejabat maskapai penerbangan yang menghadapi kewajiban berbahasa Inggris pada 2028 mengatakan bahwa meskipun XBRL telah diterapkan, kegunaan praktisnya terbatas dan integrasi yang lebih baik dengan alur kerja bahasa Inggris sangat diperlukan. Jika sistem penandaan dan tahap penerjemahan tidak selaras, perusahaan akan kesulitan menjaga konsistensi antarversi.

DART dan portal khusus berbahasa Inggris

FSC menyatakan akan memperluas layanan penerjemahan mesin otomatis, menambahkan fungsi pencarian berbahasa Inggris untuk dokumen Korea, menerbitkan glosarium standar, dan meningkatkan antarmuka yang digunakan investor global. Lingkungan berbahasa Inggris yang lebih intuitif di dalam portal DART akan memudahkan pencarian versi terbaru setiap dokumen dan membacanya dalam tata letak yang rapi. Layanan penerjemahan Bursa Korea akan disederhanakan dan ditawarkan kepada lebih banyak perusahaan. Langkah-langkah ini tidak menghilangkan kebutuhan akan penelaahan manusia, tetapi dapat mengurangi pekerjaan berulang dan memangkas masalah pemformatan yang memperlambat publikasi.

Perangkat digital yang lebih baik juga memberikan manfaat tidak langsung. Jika perusahaan dapat menggunakan kembali frasa yang telah disetujui dari memori terpusat dan menandai poin data berulang dengan cara yang sama setiap kuartal, proses dapat berjalan lebih cepat tanpa mengorbankan akurasi. Standardisasi sangat berguna untuk keterbukaan informasi tata kelola dan transaksi dengan pihak berelasi, yang perbedaan redaksinya dapat mengaburkan tren dari waktu ke waktu. Bagi investor, taksonomi yang stabil dan penggunaan frasa bahasa Inggris yang konsisten mendukung perbandingan antarperusahaan dan industri.

Mengelola risiko hukum dan konsistensi antarbahasa

Seiring meluasnya kewajiban berbahasa Inggris, perusahaan menghadapi dua pertanyaan hukum. Versi bahasa mana yang berlaku jika terdapat perbedaan, dan bagaimana perusahaan harus merancang proses untuk meminimalkan kemungkinan ketidaksesuaian sejak awal. Hukum Korea tidak membebaskan perusahaan dari tanggung jawab atas pernyataan menyesatkan hanya karena pernyataan itu dibuat dalam terjemahan. Pernyataan bahwa satu bahasa yang berlaku dapat membantu, tetapi tidak menggantikan kewajiban untuk menerbitkan informasi yang akurat dan tidak menyesatkan. Pendekatan yang lebih aman adalah berinvestasi pada mekanisme pengendalian yang menjaga kedua versi tetap selaras dan mencatat langkah internal untuk memeriksa setiap bagian yang dapat ditafsirkan berbeda dalam bahasa Inggris.

Tata kelola sangat penting dalam hal ini. Komite audit dan dewan direksi sebaiknya mendokumentasikan pengawasan terhadap proses penerjemahan. Langkah ini dapat mencakup ambang persetujuan untuk informasi yang sangat material, jalur eskalasi yang jelas ketika sumber bahasa Korea bermakna ambigu, serta catatan mengenai bagian yang diterjemahkan mesin dan bagian yang diterjemahkan manusia. Prosedur ini tidak menghilangkan risiko, tetapi menunjukkan kehati-hatian dan dapat membantu mempertahankan pendekatan perusahaan jika timbul sengketa.

Panduan praktis bagi penerbit

Sejumlah praktik dapat mempermudah transisi:

• Susun glosarium dan panduan gaya terpusat yang mencakup istilah umum di bidang akuntansi, hukum, dan industri, lalu perbarui setelah setiap siklus pelaporan.
• Buat memori penerjemahan agar frasa dan catatan kaki yang telah disetujui dapat digunakan kembali, menjaga konsistensi dan menghemat waktu.
• Gunakan penerjemahan mesin untuk draf awal jika sesuai, lalu wajibkan penelaahan manusia oleh ahli bidang terkait sebelum publikasi.
• Tetapkan kebijakan pengendalian versi yang mengunci naskah sumber bahasa Korea sebelum penerjemahan dimulai dan mencatat semua perubahan setelah proses penerjemahan berjalan.
• Latih tim lintas fungsi, termasuk bagian keuangan, hukum, dan hubungan investor, agar dapat menandai bagian yang kerap membingungkan pembaca non-Korea.
• Sepakati tingkat layanan dan kontak eskalasi dengan penyedia jasa eksternal, serta lakukan uji coba untuk setidaknya satu siklus kuartalan penuh sebelum tenggat.
• Jika memungkinkan, selaraskan penandaan XBRL dengan teks bahasa Inggris agar data dan narasi menyampaikan hal yang sama.

Perusahaan yang membangun fondasi ini sejak dini akan menghadapi tekanan lebih ringan saat tenggat tiba. Mereka juga akan lebih siap menjawab pertanyaan investor karena tim internal mengetahui tempat menemukan redaksi yang menjadi acuan dan cara menjelaskannya.

Hubungan investor dan tata kelola: investor asing menginginkan kejelasan

Pelaku pasar memperkirakan perubahan ini akan membawa manfaat jangka panjang, meski beban kerja dalam jangka pendek cukup berat. Dokumen berbahasa Inggris memudahkan investor meninjau kembali kekhawatiran lama terkait struktur tata kelola, transaksi dengan pihak berelasi, dan kebijakan alokasi modal. Ketika keterbukaan informasi disampaikan tepat waktu dan dapat dibandingkan, pemilik aktif dapat mendesak perusahaan menjelaskan transaksi kompleks, memperjelas independensi dewan, atau membenarkan kepemilikan silang dan pengendalian internal. Pertanyaan-pertanyaan ini langsung berpengaruh pada valuasi, terutama bagi perusahaan yang sahamnya diperdagangkan di bawah nilai buku atau di bawah kelipatan valuasi perusahaan sejenis.

Kamar dagang asing menyambut arah kebijakan Korea karena dinilai selaras dengan standar internasional dan mengurangi kesenjangan informasi. Perusahaan yang membangun rekam jejak komunikasi berbahasa Inggris yang jelas cenderung memperoleh keterlibatan lebih kuat dalam panggilan konferensi, tur promosi tanpa transaksi, dan pertemuan pemegang saham. Manfaatnya tidak terjadi secara otomatis. Kepercayaan tumbuh ketika versi bahasa Inggris terbit tepat waktu, sesuai dengan naskah asli bahasa Korea, dan menggunakan bahasa lugas yang dapat dipahami pihak luar. Itulah standar yang diterapkan banyak dana global ketika berinvestasi di pasar yang bahasa domestiknya tidak mereka kuasai.

Hal yang dicari investor asing

Investor secara konsisten meminta beberapa hal mendasar. Mereka menginginkan kelengkapan, yang berarti semua informasi material tersedia dalam bahasa Inggris dengan tingkat perincian yang sama seperti versi bahasa Korea. Mereka menginginkan ketepatan waktu, sehingga teks bahasa Inggris tidak tertinggal beberapa hari dari publikasi bahasa Korea. Mereka menghargai keterbandingan, baik antarperusahaan maupun dari waktu ke waktu, yang membutuhkan redaksi konsisten dan penanda data yang stabil. Terakhir, mereka mengharapkan informasi yang dapat dibaca mesin. Jika narasi dan data berpenanda XBRL disajikan secara selaras, proses penyaringan dan analisis menjadi lebih cepat, sehingga cakupan analisis dan likuiditas dapat meningkat.

Bisakah langkah dukungan meringankan beban?

FSC berjanji memperluas dukungan agar akurasi dan ketepatan waktu meningkat tanpa membuat biaya kepatuhan menjadi terlalu berat. Layanan penerjemahan Bursa Korea akan disederhanakan dan ditawarkan secara lebih luas. Glosarium bahasa Inggris diharapkan mengurangi ambiguitas pada konsep yang berulang. Platform DART akan ditingkatkan agar pencarian dalam bahasa Inggris dan pengambilan dokumen menjadi lebih mudah, sementara regulator berencana menggunakan penerjemahan AI dan perangkat digital terkait untuk menjaga konsistensi redaksi dalam setiap pembaruan.

Langkah-langkah ini akan membantu, tetapi tidak menggantikan investasi dari pihak perusahaan. Penerjemahan otomatis berguna untuk mempercepat proses, tetapi kesulitan menangani catatan kaki akuntansi bernuansa, batasan hukum, dan istilah yang bergantung pada konteks. Penelaahan manusia tetap penting, terutama untuk informasi yang dapat menggerakkan harga saham. Pendekatan paling efektif adalah pendekatan hibrida, dengan perangkat AI menangani kalimat berulang dan pemformatan, sementara penelaah terlatih berfokus pada bagian yang mengandung risiko terbesar.

Penerbit kecil akan paling membutuhkan bantuan. Memperluas dukungan penerjemahan bersubsidi, menyediakan pustaka templat untuk formulir yang berulang, dan menerbitkan contoh terperinci dokumen berbahasa Inggris bermutu tinggi dapat mempercepat proses pembelajaran. Regulator juga dapat membantu dengan memperjelas perlakuan terhadap kesalahan yang tidak disengaja selama masa penyesuaian awal, saat perusahaan membangun pengendalian internal untuk pelaporan dua bahasa.

Hal yang Perlu Diketahui

• Semua perusahaan tercatat di KOSPI diperkirakan wajib menyediakan keterbukaan informasi berbahasa Inggris pada 2028. Penerapan bertahap dimulai pada 1 Mei 2026 untuk perusahaan dengan aset 2 triliun won atau lebih.
• Daftar informasi yang wajib tersedia dalam bahasa Inggris bertambah dari 26 menjadi seluruh 55 jenis keterbukaan informasi dan mencakup kategori lain di Bursa Korea, termasuk keterbukaan informasi adil.
• FSC akan menerbitkan glosarium bahasa Inggris, memperluas dukungan penerjemahan melalui bursa, dan membangun antarmuka khusus berbahasa Inggris di dalam sistem DART milik FSS.
• Perusahaan memperkirakan biaya dan beban kerja meningkat akibat penerjemahan, kebutuhan staf, dan kendali mutu, terutama bagi penerbit kecil yang tidak memiliki tim internal.
• Risiko terkait mutu dan konsistensi nyata. Perusahaan berpotensi menghadapi tanggung jawab hukum jika teks bahasa Inggris berbeda dari naskah asli bahasa Korea pada hal-hal material.
• Pengalaman Jepang menunjukkan bahwa pelaporan dua bahasa rumit dan kerap dianggap membebani, tetapi layanan dan panduan internal dapat meningkatkan mutu.
• XBRL dapat membantu perbandingan, tetapi perangkat yang digunakan Korea saat ini perlu diperbaiki. Sebagian besar dokumen pernah mengandung kesalahan dan integrasi dengan alur kerja bahasa Inggris perlu ditingkatkan.
• Investor global menyambut pelaporan bahasa Inggris yang lebih jelas, yang mendukung keterlibatan lebih mendalam dalam isu tata kelola dan dapat membantu mengatasi diskon Korea seiring waktu.