Indonesia Pertimbangkan Kesepakatan Grab-GoTo yang Dapat Menyatukan 91 Persen Pasar Transportasi Online

Mengapa potensi kesepakatan ini penting bagi ekonomi digital Indonesia

Indonesia tengah mempertimbangkan kerja sama antara dua platform teknologi konsumen terbesar di Asia Tenggara, Grab dan GoTo, setelah pejabat mengatakan pemerintah sedang membahas kemungkinan merger atau akuisisi. Sektor ini menjadi bagian penting dalam kehidupan sehari-hari di kota-kota besar maupun kecil di seluruh Nusantara. Pengemudi motor dan mobil mengangkut jutaan orang dan makanan setiap hari, sementara kurir pengantaran menghubungkan usaha kecil dan restoran dengan pelanggan. Pejabat menyebut industri ini strategis bagi lapangan kerja dan pertumbuhan. Gojek, layanan transportasi online GoTo, memiliki lebih dari 3,1 juta mitra pengemudi. Analis memperkirakan gabungan Grab dan GoTo dapat menguasai lebih dari 91 persen pasar transportasi online Indonesia, tingkat konsentrasi yang jarang terjadi di perekonomian besar mana pun.

Pembicaraan ini sensitif karena menyangkut pekerjaan, harga, dan kebanggaan nasional. Pimpinan Indonesia telah bertemu dengan kedua perusahaan sambil mempertimbangkan untung-rugi konsolidasi. Di satu sisi, platform yang lebih besar dapat menghadirkan skala dan penghematan biaya yang membantu memperluas layanan ke lebih banyak daerah serta menstabilkan pendapatan pengemudi dan kurir. Di sisi lain, perusahaan dominan tunggal dapat melemahkan persaingan, mengurangi insentif dan diskon, serta membuat pengemudi memiliki lebih sedikit pilihan. Semua hal itu akan dicermati regulator dan serikat pekerja.

Selama berbulan-bulan, pembicaraan pasar berfokus pada kemungkinan Grab mengakuisisi GoTo dalam kesepakatan yang dapat menilai grup Indonesia itu sekitar 7 miliar dolar, dengan kemungkinan jadwal yang dibahas awal tahun ini. Kedua perusahaan berhati-hati dalam pernyataan publik. Mereka belum memberikan komentar terperinci mengenai bentuk kesepakatan apa pun, meskipun pejabat mengisyaratkan keputusan dapat segera diambil.

Siapa Grab dan GoTo

Grab, yang berbasis di Singapura dan tercatat di Amerika Serikat, berkembang dari aplikasi transportasi online menjadi platform regional untuk transportasi, pesan-antar makanan, pembayaran digital, dan layanan keuangan. Indonesia merupakan pasar terbesarnya berdasarkan jumlah penduduk. Perusahaan ini telah menggelontorkan investasi untuk insentif pengemudi, layanan pedagang, dan teknologi pemetaan guna merebut pangsa pasar di kota-kota besar dan kota-kota sekunder.

GoTo adalah grup teknologi konsumen lokal terbesar di Indonesia, yang terbentuk pada 2021 melalui penggabungan Gojek, pelopor layanan transportasi motor online dan kurir, dengan Tokopedia, salah satu platform perdagangan online terkemuka di negara ini. GoTo tetap menjadi simbol ambisi digital nasional, meskipun modal asing turut mendukung pertumbuhannya. Menurut laporan tahunan 2024, 73,9 persen saham GoTo dimiliki investor asing, termasuk SoftBank Group dan Taobao China Holding, unit Alibaba Group, sementara sisanya dimiliki pemegang saham Indonesia.

Posisi pasar

Kedua perusahaan telah bersaing dari kota ke kota di seluruh Indonesia selama bertahun-tahun, dan keduanya melekat dalam perekonomian sehari-hari melalui layanan transportasi, pesan-antar makanan, dan pembayaran. Riset Euromonitor International menunjukkan bahwa keduanya menguasai lebih dari 91 persen pasar transportasi online Indonesia. Masing-masing juga menjalankan ekosistem luas yang mencakup pedagang, komunitas pengemudi, dan mitra, dengan jutaan restoran kecil, toko serba ada, dan usaha mikro terhubung ke platform mereka.

Langkah pemerintah dalam menyikapi pembicaraan

Pejabat menyebut sektor ini penting bagi lapangan kerja dan inklusi digital. Seorang juru bicara senior mengatakan pemerintah sedang meninjau berbagai opsi dan akan segera mengambil keputusan, seraya menegaskan bahwa kesepakatan apa pun harus melindungi lapangan kerja dan menjaga layanan tetap terjangkau. Perhatian terhadap pengemudi dan kurir menjadi fokus utama karena jutaan rumah tangga mengandalkan penghasilan fleksibel yang disediakan platform di kota-kota dengan kemacetan berat dan jangkauan transportasi massal yang terbatas.

Prasetyo Hadi, juru bicara presiden, menyebut pengemudi sebagai bagian penting dari kisah pertumbuhan Indonesia dan mengisyaratkan bahwa proses ini mendesak.

Mitra pengemudi online adalah pahlawan ekonomi yang menggerakkan perekonomian.

Pernyataan itu mengisyaratkan bahwa hasil apa pun kemungkinan akan disertai persyaratan mengenai keamanan kerja, tunjangan, dan perlindungan konsumen. Untuk menanggapi kekhawatiran mengenai kepemilikan nasional, pejabat dan sumber pasar juga mengemukakan gagasan agar Danantara, dana kekayaan negara Indonesia, mengambil saham minoritas di entitas gabungan. Pengaturan semacam itu akan memberi negara posisi dalam pengambilan keputusan dan dapat meredakan kekhawatiran bahwa perusahaan unggulan lokal akan diserap pesaing regional.

Kekuatan pasar dan risiko antimonopoli

Kesepakatan yang menempatkan lebih dari 9 dari setiap 10 perjalanan di satu platform akan menghadapi pemeriksaan ketat dari Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU), otoritas antimonopoli Indonesia. Indonesia umumnya mewajibkan perusahaan yang menyelesaikan merger dan akuisisi yang memenuhi kriteria untuk melaporkannya kepada KPPU setelah transaksi ditutup, meskipun tersedia jalur penilaian awal bagi perusahaan untuk meminta panduan informal sebelumnya. KPPU dapat menyelidiki dan menjatuhkan tindakan perbaikan atau sanksi jika menemukan dampak antipersaingan. Tindakan itu dapat berupa denda atau perintah untuk melepas aset, mengubah praktik bisnis, atau menerapkan aturan akses yang adil bagi mitra dan pengguna.

Kelompok pekerja telah menyampaikan peringatan. Serikat Pekerja Transportasi Indonesia, yang mewakili banyak pengemudi dan kurir berbasis aplikasi, memperingatkan bahwa penggabungan dapat menekan insentif dan mengurangi daya tawar. Para pemimpin serikat mengatakan platform hasil merger akan menguasai sekitar 91 persen perjalanan di Indonesia dan sebagian besar layanan pesan-antar makanan di Asia Tenggara, sehingga pilihan praktis bagi pekerja dan konsumen menjadi terbatas. Sejumlah pengemudi juga masih mengingat konsolidasi sebelumnya di pasar ini dan mengklaim anggaran promosi turun serta rata-rata pendapatan melemah setelah kesepakatan besar pada masa lalu. Belum jelas apakah pengalaman itu akan terulang, dan itulah salah satu alasan pemerintah menempatkan pengemudi sebagai fokus dalam pesannya.

Perusahaan dapat mengusulkan langkah perbaikan untuk mengatasi kekhawatiran regulator. Langkah yang mungkin ditempuh meliputi komitmen untuk mempertahankan kebijakan harga bagi pengemudi dan konsumen secara terpisah selama jangka waktu tertentu, pembatasan perjanjian eksklusif dengan restoran atau pedagang, pemisahan akses data antarunit bisnis sensitif, serta prosedur penyelesaian sengketa yang jelas bagi pengemudi, kurir, dan penjual di platform. KPPU akan menilai apakah langkah-langkah tersebut dapat menjaga persaingan dan melindungi pengguna. Jika menilai risiko terhadap keadilan pasar terlalu tinggi, KPPU dapat bertindak bahkan setelah kesepakatan ditutup.

Bentuk kesepakatan yang mungkin terjadi

Ada dua skenario utama yang dipertimbangkan. Pertama, akuisisi langsung, dengan Grab mengambil alih kendali atas GoTo, kemungkinan dengan mengecualikan sejumlah unit noninti dari transaksi. Kedua, merger yang menggabungkan lini bisnis yang tumpang tindih di Indonesia ke dalam satu platform dengan tata kelola yang disepakati. Pembicaraan pasar awal tahun ini mengindikasikan potensi valuasi GoTo sekitar 7 miliar dolar dan menyebut opsi pembiayaan, termasuk utang baru sekitar 2 miliar dolar, yang dibahas untuk mendanai pembelian. Kedua perusahaan belum mengungkapkan perincian.

Salah satu gagasan yang mengemuka adalah keterlibatan Danantara, dana kekayaan negara Indonesia, yang dapat membeli saham minoritas. Tujuannya adalah mempertahankan jangkar lokal dalam perusahaan gabungan dan menunjukkan bahwa Indonesia tetap memiliki kepentingan dalam bagian penting infrastruktur digitalnya. Pendekatan ini bukan hal yang tidak lazim dalam transaksi strategis besar di pasar berkembang, ketika pemerintah berupaya menyeimbangkan modal swasta dengan kepentingan nasional.

Sekalipun persyaratan kesepakatan disepakati, persoalan integrasi akan rumit. Manajemen perlu memutuskan apakah akan menjalankan dua aplikasi atau menggabungkannya menjadi satu, cara menyelaraskan skema insentif pengemudi dan kurir, serta cara mengelola merek di bidang transportasi, pesan-antar makanan, pembayaran, dan layanan lokapasar. Regulator dapat mewajibkan komitmen khusus terkait harga, kontrak, dan pengelolaan data sebelum mengizinkan para pihak melanjutkan proses.

Dampak terhadap pengemudi, pedagang, dan konsumen

Pengemudi dan kurir berada di pusat perdebatan. Saat ini banyak dari mereka bekerja melalui kedua platform dan memilih aplikasi yang menawarkan insentif terbaik serta waktu tunggu lebih singkat di wilayah tertentu. Jika persaingan menyusut, pengemudi khawatir pendapatan bersih mereka akan turun jika perusahaan mengurangi bonus. Namun, platform gabungan mungkin dapat memangkas biaya operasional dan menggunakan penghematan itu untuk menawarkan pendapatan minimum yang lebih stabil, asuransi yang lebih baik, atau program pelatihan dan dukungan. Hasilnya bergantung pada kebijakan yang diterapkan grup hasil merger dan persyaratan yang ditetapkan regulator.

Bagi pedagang, terutama restoran kecil yang bergantung pada pesanan antar, struktur biaya dan program promosi sangat penting. Komisi tinggi atau berkurangnya dukungan pemasaran dapat menekan margin yang tipis, sementara layanan antar yang dapat diandalkan dan visibilitas yang baik di aplikasi dapat meningkatkan penjualan. Asosiasi restoran kemungkinan akan mendorong kontrak yang jelas dan adil, aturan pemeringkatan yang transparan, serta layanan pelanggan yang tanggap, terutama jika satu platform menjadi jalur utama menuju permintaan online di banyak kota.

Konsumen dapat merasakan perubahan nyata dalam pengeluaran sehari-hari. Persaingan antar aplikasi kerap terlihat dalam bentuk diskon agresif dan tawaran bebas ongkir. Platform dominan tunggal mungkin tidak akan terlalu bermurah hati dalam memberikan promosi. Meski begitu, jaringan yang lebih besar dapat mengurangi waktu penjemputan, menghubungkan pengemudi dengan penumpang secara lebih efisien, dan memperluas jangkauan di daerah pinggiran kota serta pedesaan yang saat ini belum banyak terlayani. Harga, waktu tunggu, dan kualitas layanan akan dipantau ketat jika kesepakatan berlanjut.

Sensitivitas kepemilikan asing dan politik

Kebanggaan terhadap perusahaan unggulan digital lokal sangat kuat di Indonesia. GoTo, yang dibentuk melalui penyatuan dua perusahaan teknologi unggulan Indonesia, memiliki bobot simbolis. Berdasarkan laporan tahunan terbaru, mayoritas pemegang saham perusahaan ini adalah investor asing. Penggabungannya dengan Grab yang berbasis di Singapura dapat semakin memanaskan perdebatan tentang kendali domestik. Dalam beberapa tahun terakhir, anggota parlemen dan tokoh publik telah menyuarakan kekhawatiran mengenai kedaulatan ekonomi di sektor digital, terutama di pasar tempat platform memengaruhi harga, pekerjaan, dan arus data.

Agar mendapat persetujuan, kesepakatan apa pun kemungkinan perlu memenuhi sejumlah persyaratan untuk meyakinkan pembuat kebijakan dan masyarakat. Persyaratan itu dapat mencakup komitmen untuk mempertahankan dan meningkatkan lapangan kerja di Indonesia, memperbaiki tunjangan dan jaring pengaman bagi pengemudi dan kurir, menjamin lokalisasi serta privasi data, dan membentuk struktur yang mempertahankan peran modal dan tata kelola Indonesia. Para menteri telah menegaskan bahwa peran pengemudi dan kurir merupakan hal utama, yang mengisyaratkan keamanan kerja dan pendapatan yang adil akan masuk dalam daftar persyaratan.

Persaingan regional dan konteks pasar digital

Ekonomi digital Asia Tenggara merupakan arena persaingan platform di bidang transportasi, pesan-antar makanan, perdagangan online, dan pembayaran. Para pemainnya mencakup Grab, GoTo, Shopee milik Sea Group, Lazada milik Alibaba, dan TikTok Shop, serta bank dan perusahaan rintisan pembayaran. Indonesia adalah pasar terbesar di kawasan ini berdasarkan jumlah penduduk dan belanja, sehingga langkah strategis di Jakarta berdampak ke seluruh kawasan. Gabungan Grab dan GoTo dapat membentuk raksasa regional dengan jangkauan tak tertandingi di bidang transportasi dan pesan-antar makanan, sekaligus memengaruhi aliran modal dan kemitraan di perdagangan online serta pembayaran.

Sikap regulator di seluruh Asia semakin tegas ketika pemerintah menghadapi kekuatan platform. Kasus-kasus terbaru di yurisdiksi lain menunjukkan bahwa kesepakatan digital menghadapi standar yang lebih ketat jika berisiko memusatkan pasar. Karena itu, proses peninjauan di Indonesia semakin penting. Regulator lokal akan menilai dampak penggabungan terhadap pengemudi, usaha kecil, dan konsumen di kota-kota dari Medan hingga Makassar, bukan hanya terhadap pemegang saham dan pemberi pinjaman di pusat keuangan global.

Jadwal dan hal yang perlu dicermati

Jika para pihak memutuskan untuk melanjutkan, proposal resmi akan diajukan kepada dewan internal dan pemegang saham utama. Di Indonesia, perusahaan biasanya melaporkan transaksi kepada KPPU setelah penutupan jika ambang batas terpenuhi, tetapi mereka dapat berkonsultasi dengan otoritas tersebut sebelumnya untuk memperoleh pandangan awal. Kesepakatan lintas negara sebesar ini kemungkinan melibatkan banyak kementerian dan lembaga yang menangani transportasi, komunikasi, investasi, ketenagakerjaan, dan perlindungan konsumen. Mengingat skala dan kepentingan publiknya, jadwal proses akan bergantung pada seberapa cepat para pihak dapat menyepakati langkah perbaikan yang memenuhi tuntutan regulator.

Persyaratan yang mungkin ditetapkan regulator

Otoritas memiliki beragam perangkat untuk menjaga keadilan pasar jika kesepakatan berlanjut. Mereka dapat mewajibkan aturan harga dan tarif lonjakan yang mencegah kenaikan mendadak pada jam sibuk, standar minimum untuk pendapatan dan asuransi pengemudi, kontrak non-eksklusif dengan restoran dan pedagang, serta transparansi dalam cara aplikasi memeringkat pengemudi, restoran, dan hasil pencarian. Perlindungan privasi data dan keamanan siber juga akan menjadi bagian dari peninjauan, begitu pula komitmen untuk menyediakan layanan di daerah yang kurang menguntungkan agar tidak tercipta wilayah yang tertinggal secara digital.

Poin Utama

• Indonesia tengah mengkaji kemungkinan merger atau akuisisi antara Grab dan GoTo di sektor yang disebut strategis bagi lapangan kerja dan pertumbuhan.
• Gojek melaporkan memiliki lebih dari 3,1 juta mitra pengemudi, dan sejumlah perkiraan menunjukkan bahwa Grab dan GoTo jika bergabung akan menguasai lebih dari 91 persen pasar transportasi online di Indonesia.
• Pejabat mengatakan keputusan dapat segera diambil dan menempatkan pengemudi serta kurir sebagai bagian utama dari hasil kesepakatan.
• Pembicaraan pasar menilai GoTo sekitar 7 miliar dolar dalam kemungkinan kesepakatan, dengan opsi pembiayaan, termasuk utang baru, turut dibahas.
• KPPU, otoritas antimonopoli Indonesia, dapat meninjau kesepakatan yang telah rampung dan menjatuhkan tindakan perbaikan atau sanksi jika menemukan dampak buruk terhadap persaingan.
• Kelompok pekerja memperingatkan merger dapat mengurangi insentif dan melemahkan daya tawar pengemudi, sementara pendukungnya mengatakan skala usaha dapat menghasilkan pendapatan yang lebih stabil dan jangkauan layanan yang lebih luas.
• Danantara, dana kekayaan negara Indonesia, disebut sebagai calon investor minoritas untuk mempertahankan kepemilikan lokal dalam entitas gabungan.
• Kedua perusahaan belum banyak menyampaikan pernyataan publik, sementara pejabat menekankan perlindungan pekerjaan, harga yang adil, dan perlindungan konsumen.