Ledakan AI Mendorong Pertumbuhan Alibaba Cloud 34 Persen saat Perusahaan Bertaruh Besar pada Kapasitas Komputasi

Percepatan tajam pertumbuhan Alibaba Cloud

Divisi cloud Alibaba mencatat lonjakan pertumbuhan tajam pada kuartal terakhir, menegaskan bagaimana kecerdasan buatan mengubah bauran bisnis perusahaan. Pendapatan cloud naik 34 persen secara tahunan menjadi 39,8 miliar yuan (sekitar 5,6 miliar dolar) pada kuartal kedua tahun fiskal, melampaui ekspektasi dan tumbuh lebih cepat daripada keseluruhan grup. Pendapatan total meningkat 5 persen menjadi 247,8 miliar yuan (sekitar 34,8 miliar dolar). Investor mencermati kinerja cloud sebagai tanda bahwa belanja untuk infrastruktur dan perangkat lunak AI mulai menghasilkan permintaan nyata dari pelanggan. Saham naik pada awal perdagangan di AS sebelum kemudian berfluktuasi saat pasar mencermati perpaduan pertumbuhan cloud yang pesat dan belanja investasi yang lebih besar.

Manajemen mengaitkan lonjakan tersebut dengan gelombang permintaan untuk melatih dan menjalankan model AI di Alibaba Cloud. Pendapatan produk terkait AI mencatat pertumbuhan tiga digit selama sembilan kuartal berturut-turut, menyoroti betapa cepatnya AI menjadi bagian yang lebih besar dari penggunaan cloud. Aplikasi Qwen untuk konsumen, pesaing ChatGPT milik Alibaba, mencatat lebih dari 10 juta unduhan pada pekan pertamanya, menandakan tingginya minat terhadap perangkat AI generatif. Profitabilitas di bisnis cloud juga membaik. EBITA divisi cloud naik 35 persen menjadi 3,6 miliar yuan. Di tingkat grup, laba tertekan oleh investasi besar di perdagangan instan, pusat data, dan infrastruktur AI, sementara EBITA yang disesuaikan turun tajam. Meski demikian, metrik utama perdagangan tetap positif, dengan pendapatan e-commerce China naik 16 persen dan pendapatan perdagangan cepat naik 60 persen. Manajemen menargetkan nilai barang dagangan bruto perdagangan cepat mencapai 1 triliun yuan dalam tiga tahun.

Mengapa AI mendorong pertumbuhan cloud

Beban kerja AI membutuhkan daya komputasi, penyimpanan, dan jaringan yang jauh lebih besar dibandingkan perangkat lunak perusahaan konvensional. Pelatihan model bahasa besar memerlukan klaster GPU canggih yang bekerja selama berhari-hari atau berminggu-minggu. Setelah itu, menjalankan model tersebut dalam skala besar untuk pencarian, rekomendasi, asisten percakapan, dan alat produktivitas membutuhkan kapasitas inferensi yang besar. Hal ini berarti konsumsi layanan cloud yang lebih tinggi dan, dalam banyak kasus, pendapatan per pelanggan yang lebih besar. Dampaknya adalah pergeseran struktural di Alibaba Cloud menuju penggunaan yang didominasi AI, sehingga pertumbuhannya jauh melampaui rata-rata perusahaan.

CEO Alibaba Eddie Wu mengatakan, meningkatnya adopsi AI oleh pelanggan menjadi pendorong percepatan tersebut. Ia juga memberi sinyal bahwa investasi dapat meningkat untuk memenuhi permintaan.

Eddie Wu, CEO Alibaba Group: "Permintaan pelanggan terhadap AI tetap sangat kuat. Jika permintaan berlanjut, kami siap meningkatkan investasi AI melampaui rencana yang telah diumumkan sebelumnya."

Perusahaan di sektor keuangan, logistik, manufaktur, dan ritel tengah menguji dan menerapkan asisten AI, pencarian, serta pembuatan kode. Kebutuhan tersebut turut mendorong penggunaan layanan tambahan seperti komputasi elastis, basis data, pencarian vektor, keamanan, dan moderasi konten, sehingga meningkatkan permintaan terhadap portofolio cloud secara lebih luas.

Berapa besar belanja Alibaba dan ke mana arahnya

Alibaba menjadikan AI sebagai pusat strategi jangka panjangnya. Sebelumnya, perusahaan mengumumkan rencana investasi sebesar 380 miliar yuan selama tiga tahun untuk mengembangkan infrastruktur cloud dan AI. Dalam empat kuartal terakhir saja, perusahaan menggelontorkan sekitar 120 miliar yuan untuk kapasitas pusat data, jaringan, penyimpanan, akselerator AI, serta tumpukan perangkat lunak yang membuat sistem tersebut efisien dan andal dalam skala besar. Manajemen mengatakan kebutuhan modal dapat meningkat jika adopsi pelanggan berlanjut dengan laju saat ini.

Wu juga menepis anggapan bahwa AI hanyalah tren sesaat atau tema yang dinilai terlalu tinggi. Ia berpendapat bahwa pasokan di pasar masih terbatas, sehingga mendukung harga dan tingkat utilisasi ketika perusahaan beralih dari proyek percontohan ke penerapan produksi.

Eddie Wu, CEO Alibaba Group: "Saya tidak melihat adanya gelembung AI. Permintaan akan tetap tinggi dan pasokan, terutama untuk pusat data dan semikonduktor, akan terbatas selama beberapa tahun ke depan."

Keterbatasan chip canggih, aturan ekspor yang lebih ketat antara Amerika Serikat dan China, serta waktu pembangunan yang panjang untuk pasokan listrik dan sistem pendingin membuat kapasitas baru lebih sulit dioperasikan dengan cepat. Alibaba berinvestasi dalam peningkatan efisiensi, pemangkasan dan kuantisasi model, jaringan dan penjadwalan yang lebih baik, serta beragam pilihan akselerator, termasuk alternatif buatan dalam negeri, untuk memaksimalkan kapasitas komputasi yang tersedia. Tujuannya adalah menghadirkan kinerja yang andal sekaligus mengelola biaya dan volatilitas pasokan.

Tekanan laba, taruhan pada perdagangan cepat, dan kompromi jangka pendek

Kisah pertumbuhan ini diiringi tekanan laba jangka pendek. Investasi agresif pada perdagangan instan dan infrastruktur AI membebani laba dan arus kas. EBITA yang disesuaikan turun signifikan pada kuartal tersebut seiring perusahaan meningkatkan subsidi untuk memperluas kepadatan logistik dan mempercepat proyek pusat data guna memenuhi permintaan AI. Pesan manajemen adalah bahwa Alibaba sedang berada dalam fase investasi, dengan memprioritaskan peningkatan pangsa pasar di kategori strategis dan kapasitas komputasi untuk AI dibandingkan peningkatan margin dalam waktu dekat.

Di bisnis perdagangan, perusahaan melaporkan pertumbuhan pesanan yang kuat pada e-commerce China dan ekspansi pesat perdagangan cepat. Pendapatan perdagangan cepat naik 60 persen dan perusahaan menargetkan nilai barang dagangan bruto perdagangan cepat mencapai 1 triliun yuan dalam tiga tahun. Ekonomi per unit usaha membaik. Manajemen menyebut kerugian per pesanan menyusut seiring dampak skala dan perbaikan operasional mulai terasa. Meski begitu, persaingan di e-commerce dan layanan pesan-antar makanan sangat ketat, sementara promosi harga di seluruh sektor untuk sementara menekan margin.

Di bisnis cloud, pimpinan menekankan bahwa permintaan tetap kuat, meski pertumbuhan mungkin mencerminkan kendala praktis terkait GPU dan kapasitas pusat data. Manajemen menggambarkan prospek pertumbuhan pendapatan cloud sebagai tinggi, bukan semakin cepat dalam waktu dekat, dengan alasan keterbatasan pasokan komponen, fluktuasi penggunaan AI internal dari kuartal ke kuartal, serta basis perbandingan yang tinggi. Tesis jangka menengah bergantung pada peralihan pelanggan ke penggunaan AI produksi yang lebih besar di Alibaba Cloud seiring matangnya model dan perangkat.

Produk AI yang dikembangkan Alibaba

Pendekatan Alibaba mencakup seluruh lapisan teknologi. Unit cloud menyediakan infrastruktur, model fondasi, dan platform aplikasi agar perusahaan dapat melatih, menyempurnakan, dan menerapkan AI dalam skala besar tanpa harus menggabungkan layanan dari berbagai vendor. Strategi ini dirancang untuk memudahkan peralihan dari eksperimen ke produksi, serta mengintegrasikan AI ke dalam alur kerja perdagangan, logistik, dan perkantoran di ekosistem Alibaba maupun di kalangan pelanggan eksternal.

Model Qwen dan aplikasi konsumen

Qwen adalah keluarga model bahasa besar unggulan Alibaba. Aplikasi konsumennya dengan cepat mencatat lebih dari 10 juta unduhan pada pekan pertama, menandakan besarnya rasa ingin tahu pengguna di China terhadap AI generatif. Bagi pengembang, rilis Qwen terbaru (termasuk seri Qwen3) menghadirkan kemampuan penalaran dan pemrograman yang lebih kuat, dengan berbagai ukuran untuk kebutuhan dan profil biaya yang berbeda. Perusahaan menyediakan akses terkelola di Alibaba Cloud maupun checkpoint model sumber terbuka bagi pengembang yang ingin menyesuaikannya di infrastruktur sendiri.

AI perusahaan dan perangkat platform

Untuk perusahaan, Alibaba menawarkan Platform for AI yang menyatukan integrasi data, orkestrasi pelatihan dan inferensi, basis data vektor, pemantauan, serta keamanan. Tujuannya adalah mempersingkat waktu pengembangan dan mengurangi beban operasional dalam menjalankan AI di lingkungan produksi. Asisten pemrograman Lingma semakin banyak digunakan oleh pengembang korporat, sementara pelanggan mengadopsi alat untuk pembuatan konten, pencarian produk, bot layanan pelanggan, dan pengelolaan pengetahuan. Beban kerja ini cenderung sulit dialihkan karena setelah sebuah perusahaan mengintegrasikan AI ke dalam alur kerja intinya, berganti penyedia menjadi sulit dan mahal.

Momentum sumber terbuka

Sumber terbuka merupakan bagian penting dari strategi ini. Keluarga Qwen telah banyak diunduh oleh pengembang dan menjadi fondasi bagi sejumlah besar model turunan di komunitas. Siklus umpan balik tersebut mempercepat penyempurnaan dan menghasilkan lebih banyak varian khusus untuk industri seperti keuangan, ritel, dan manufaktur. Ekosistem plug-in, alat pengambilan informasi, dan mekanisme pengamanan yang terus berkembang membantu perusahaan menerapkan aplikasi berbasis Qwen ke lingkungan produksi dengan lebih percaya diri.

Persaingan di dalam dan luar negeri

Alibaba Cloud beroperasi di tengah persaingan ketat. Di China, perusahaan menghadapi pesaing tangguh di bidang cloud dan AI dari perusahaan nasional besar yang bersaing dalam kinerja, harga, dan solusi vertikal. Di pasar global, Alibaba bersaing dengan penyedia cloud berskala besar yang unggul di pasar internasional. Meski menghadapi kondisi tersebut, Alibaba tetap menjadi penyedia cloud terbesar di China dengan pangsa pasar sekitar sepertiga, didukung skala, efisiensi biaya, dan integrasi yang erat dengan layanan di seluruh jaringan bisnis perusahaan. Keterbatasan chip kelas atas dari Amerika Serikat menambah tantangan, tetapi fokus perusahaan pada efisiensi dan beragam pilihan akselerator dapat mengurangi sebagian tekanan tersebut.

Di luar China, perusahaan berfokus pada kawasan yang dinilai cocok dengan produknya, termasuk sejumlah wilayah di Asia Tenggara. Pengawasan regulasi meningkat, terutama di Eropa, tempat platform besar menghadapi kewajiban yang lebih ketat berdasarkan aturan layanan digital. Menavigasi kepatuhan sembari memperluas rangkaian produk AI akan menjadi tugas penting bagi manajemen. Perusahaan juga memiliki posisi kas yang cukup besar dan otorisasi pembelian kembali saham yang aktif, sehingga memberinya fleksibilitas dalam menyeimbangkan pertumbuhan, investasi, dan imbal hasil.

Hal penting

• Pendapatan cloud naik 34 persen secara tahunan menjadi 39,8 miliar yuan (sekitar 5,6 miliar dolar), melampaui ekspektasi.
• Pendapatan produk terkait AI mencatat pertumbuhan tiga digit selama sembilan kuartal berturut-turut.
• Pendapatan total meningkat 5 persen menjadi 247,8 miliar yuan (sekitar 34,8 miliar dolar).
• EBITA divisi cloud naik 35 persen menjadi 3,6 miliar yuan.
• Aplikasi Qwen mencatat lebih dari 10 juta unduhan pada pekan pertama setelah diluncurkan.
• Manajemen telah menginvestasikan sekitar 120 miliar yuan untuk infrastruktur AI dan cloud selama empat kuartal terakhir dan dapat melampaui rencana investasi 380 miliar yuan selama beberapa tahun jika permintaan tetap kuat.
• Pendapatan e-commerce China naik 16 persen, sementara pendapatan perdagangan cepat melonjak 60 persen.
• Investasi besar pada perdagangan instan dan pusat data membebani profitabilitas serta arus kas dalam jangka pendek.
• Pasokan GPU dan kapasitas pusat data masih terbatas, yang dapat membuat pertumbuhan cloud tetap tinggi tetapi tidak merata dari kuartal ke kuartal.
• Alibaba tetap menjadi penyedia cloud terbesar di China dan memperluas penawaran AI bagi konsumen maupun perusahaan.