Pesawat Penuh, Margin Tipis: Bagaimana Kereta Cepat China dan Padatnya Rute Menekan Laba Maskapai

Mengapa pesawat penuh belum menghasilkan laba

Langit domestik China kembali ramai. Pesawat-pesawat penuh, dan lalu lintas penumpang telah melampaui tingkat sebelum pandemi. Sebuah laporan industri dari produsen pesawat Embraer menyebut target pemerintah untuk mencapai 1,5 miliar perjalanan udara per tahun pada 2035 dapat tercapai. Namun, laba belum mengikuti pertumbuhan volume. Maskapai-maskapai besar masih melaporkan kerugian atau margin yang sangat tipis, dan pemangkasan tarif masih lazim dilakukan demi menjaga kursi tetap terisi.

Penyebabnya adalah kombinasi persaingan sengit pada rute-rute antarkota tersibuk dan daya tarik jaringan kereta cepat terbesar di dunia. Maskapai memusatkan kapasitas pada sejumlah terbatas rute utama, yang sering dilayani tiga, empat, atau bahkan lebih banyak pesaing di koridor yang sama. Embraer memperkirakan lebih dari 65 persen penerbangan domestik dan sekitar tiga perempat kilometer kursi tersedia (ASK, ukuran standar kapasitas maskapai yang dihitung dari jumlah kursi dikalikan jarak penerbangan) terkonsentrasi di rute-rute padat ini. Akibatnya, terjadi perang frekuensi, tekanan harga, dan imbal hasil yang kian menurun, bahkan saat tingkat keterisian terlihat baik.

Tekanan juga meningkat dari transportasi darat. China terus memperluas jaringan kereta cepatnya, menghubungkan kota-kota besar dengan kereta cepat dan sering yang berangkat dari stasiun pusat kota. Bagi banyak pelancong, terutama untuk perjalanan jarak menengah, kereta menawarkan perjalanan terukur dari pusat kota ke pusat kota dengan jadwal yang sering, serta pengalaman yang memungkinkan penumpang menggunakan ponsel dan bekerja sepanjang perjalanan. Maskapai terdorong untuk memikirkan ulang bukan hanya harga, melainkan juga desain jaringan, pilihan armada, dan kualitas layanan.

Bagaimana kereta cepat mengubah pilihan perjalanan

Studi akademis yang menelusuri pengoperasian kereta cepat antara 2001 dan 2014 menemukan dampak substitusi yang jelas terhadap perjalanan udara domestik. Setelah jalur baru dibuka, jumlah penumpang udara domestik pada rute terdampak turun sekitar 28 persen, sementara jumlah penerbangan dan kursi berkurang kira-kira seperempat. Dampaknya paling kuat pada jarak 500 hingga 800 kilometer, yang dapat ditempuh kereta peluru dalam empat hingga lima jam. Pada beberapa rute utama, penurunan permintaan penerbangan jauh lebih tajam, sekitar 45 persen setelah jalur Wuhan ke Guangzhou dibuka dan sekitar 34 persen setelah Beijing ke Shanghai terhubung dengan kereta cepat.

Persaingan memiliki dimensi waktu selain jarak. Peneliti yang membandingkan jadwal harian kedua moda mengidentifikasi waktu-waktu puncak persaingan langsung. Sekitar pukul 7 hingga 9 pagi, kereta dan pesawat sama-sama memburu permintaan perjalanan pagi, sehingga persaingan untuk mendapatkan penumpang premium pada hari kerja semakin ketat. Analisis tersebut juga mengelompokkan pasangan kota ke dalam pasar yang didominasi satu moda, persaingan penuh, persaingan parsial, atau koordinasi yang saling melengkapi. Beijing ke Shanghai termasuk dalam kategori persaingan penuh, bersama rute seperti Guangzhou ke Shanghai dan Shanghai ke Xi'an, yang masing-masing dilayani puluhan keberangkatan setiap hari oleh kedua moda.

Pola-pola ini penting karena mengubah cara pelancong mengambil keputusan. Penumpang yang berangkat dari pusat kota Shanghai untuk menghadiri rapat di Beijing mungkin memilih kereta yang berangkat setiap beberapa menit dari Stasiun Hongqiao dan tiba di pusat kota ibu kota. Pada hari-hari tertentu, perjalanan udara masih bisa lebih cepat dari gerbang ke gerbang, tetapi lalu lintas, antrean pemeriksaan keamanan, dan perjalanan ke bandara memperlambat waktu tempuh dari pintu ke pintu. Pertimbangan ini menggeser pilihan pada rute antarkota jarak menengah ke kereta, dan maskapai merespons dengan tarif lebih rendah, lebih banyak penerbangan di luar jam sibuk, serta peningkatan pengalaman di dalam pesawat.

Rute utama yang padat dan tarif rendah

Konsentrasi rute memperparah tekanan. Data industri menunjukkan 65 persen kapasitas berada di pasar dengan lebih dari 800 penumpang sekali jalan per hari. Kini, lebih dari separuh seluruh rute domestik menghadapi persaingan dari lima maskapai atau lebih, proporsi yang jauh melampaui Amerika Utara maupun Eropa. Di koridor seperti ini, maskapai menambah frekuensi untuk melindungi pangsa pasar, meskipun penerbangan baru hanya nyaris menutup biaya perjalanan. Maskapai menyebutnya perang frekuensi. Strategi ini menahan para pesaing, tetapi menggerus imbal hasil.

Harga mencerminkan ketatnya persaingan tersebut. Rata-rata tarif penerbangan domestik pada puncak musim panas sekitar 788 yuan per tiket, turun dibandingkan tahun sebelumnya dan lebih dari sepuluh persen di bawah tingkat 2019. Tarif kelas ekonomi turun hampir 13 persen dari 2023 dan kembali turun 5,7 persen dalam sembilan bulan pertama tahun ini. Diskon mengisi kursi, tetapi menipiskan margin. Komposisi penumpang juga bergeser ke arah pelancong rekreasi, yang lebih sensitif terhadap harga dan lebih bersedia bepergian di luar jam sibuk.

Pertumbuhan ASK melampaui permintaan di banyak pasangan kota. Maskapai dapat meningkatkan ASK dengan menambahkan pesawat yang lebih besar atau memperbanyak penerbangan. Kedua cara ini menaikkan kapasitas dengan cepat. Jika permintaan tidak tumbuh seiring kapasitas, rata-rata tarif akan turun. Beberapa maskapai besar melaporkan kerugian pada paruh pertama 2025 meski tingkat keterisian terlihat sehat. Pada kondisi normal, musim panas yang kuat dapat menutup lemahnya musim peralihan. Tahun ini, lonjakan perjalanan liburan mengantarkan maskapai pada laba kuartalan yang jarang terjadi, tetapi tarif rendah kembali setelah sekolah dibuka dan perjalanan bisnis gagal pulih ke tingkat sebelumnya.

Masalah komposisi armada dan alasan memilih pesawat berukuran tepat

Komposisi armada menjadi kendala utama. Lebih dari 80 persen pesawat berbadan sempit China dikonfigurasi untuk operasi jarak pendek hingga menengah berkapasitas tinggi. Konfigurasi ini cocok untuk rute utama, tetapi menyulitkan maskapai melayani pasar yang lebih kecil secara menguntungkan. Pesawat berkapasitas 180 kursi yang terbang pada rute dengan permintaan terbatas akan berangkat dengan banyak kursi kosong atau harus menjual tiket terlalu murah untuk mencapai titik impas. Akibatnya, maskapai terus memusatkan penerbangan di rute-rute besar, sementara pasar sekunder tetap kurang terlayani.

Studi Embraer menyatakan bahwa laba berkelanjutan bergantung pada diversifikasi ke pasar yang oleh perencana maskapai disebut pasar samudra biru. Pasar ini mencakup pasangan kota Tier 2, Tier 3, dan Tier 4 yang kurang terlayani, rute tanpa layanan kereta cepat, koneksi domestik dengan waktu perjalanan kereta lebih dari empat setengah jam, rute internasional jarak pendek, serta pasar sekunder antartitik yang dapat menopang monopoli atau duopoli. Laporan itu mengidentifikasi ratusan pasangan kota yang sesuai dengan profil ini, termasuk sekitar 185 pasangan domestik tanpa kereta cepat yang dapat menopang setidaknya tiga penerbangan per minggu.

Menyesuaikan ukuran pesawat dengan kebutuhan pasar itu penting. Pesawat berbadan sempit yang lebih kecil, berkapasitas 100 hingga 140 kursi, dapat menyesuaikan kapasitas dengan permintaan dan memungkinkan maskapai mempertahankan frekuensi tanpa harus menjual sebagian besar kursi dengan diskon. Bandara seperti Huizhou, Dalian, dan Quanzhou memiliki banyak rute yang belum atau kurang terlayani. Maskapai yang mengalihkan sebagian kapasitas dari hub yang jenuh ke pasar-pasar ini dapat memulihkan daya tawar harga sekaligus tetap memasok penumpang ke jaringan utama mereka.

Respons maskapai dan bandara

Persaingan telah meningkatkan kualitas layanan di beberapa bidang. Penelitian yang mengkaji puluhan keberangkatan dari Beijing menemukan bahwa kinerja ketepatan waktu maskapai membaik setelah kereta cepat memasuki suatu pasar. Keterlambatan berkurang pada rute terdampak, didukung oleh proses putar balik pesawat yang lebih cepat dan berada dalam kendali maskapai, serta waktu meluncur yang lebih singkat di bandara tujuan. Ini menunjukkan bahwa maskapai dan bandara merespons tekanan dengan memperketat operasional.

Maskapai juga berupaya membuat perjalanan di kabin lebih produktif. China Eastern menyediakan Wi-Fi dasar gratis di seluruh armada berbadan lebarnya untuk rute domestik, sementara pesaingnya, Air China dan China Southern, menawarkan layanan tersebut di sebagian jaringan mereka. Tujuannya adalah menarik kembali pelancong bisnis yang kini menggunakan kereta untuk mengirim email, menelepon, dan mengikuti rapat video. Seorang perwakilan China Eastern menyampaikan tawaran itu dengan sederhana.

Menanggapi masukan pelanggan dari uji coba tersebut, seorang perwakilan perusahaan mengatakan layanan ini bertujuan agar penumpang tetap produktif selama di udara.

Selama ini ada istilah 'bekerja dari rumah', dan kini banyak pelancong bisnis mengubahnya menjadi 'bekerja dari udara'.

Bandara menyesuaikan proses untuk memperkecil kesenjangan kenyamanan dengan kereta. Shanghai Hongqiao, yang menghubungkan terminal domestik yang sibuk dengan stasiun kereta besar, mempersingkat batas waktu check-in bagi penumpang tanpa bagasi tercatat menjadi 30 menit sebelum keberangkatan. Spring Airlines di Terminal 1 kini mengizinkan check-in hingga 25 menit sebelum keberangkatan, bahkan bagi penumpang dengan bagasi. Bandara itu juga meniadakan pemeriksaan keamanan kedua di pintu masuk terminal dan hanya mempertahankan pemeriksaan bahan peledak, sehingga arus penumpang pada jam sibuk menjadi lebih lancar. Bagi banyak pelancong yang tiba dengan kereta lalu berjalan menyeberangi koridor menuju terminal, perpindahan dari kereta ke pesawat kini memakan waktu kurang dari satu jam.

Keunggulan penerbangan

Perjalanan udara tetap unggul untuk jarak yang lebih jauh dan wilayah terpencil. Untuk perjalanan sekitar 800 hingga 1.000 kilometer atau lebih, penerbangan langsung biasanya lebih cepat dari pintu ke pintu, bahkan setelah memperhitungkan waktu menuju bandara. Penerbangan juga menghubungkan wilayah yang belum dapat dijangkau kereta cepat, termasuk sebagian wilayah barat jauh, provinsi-provinsi pegunungan, destinasi pulau seperti Hainan, dan banyak rute lintas perbatasan. Pada beberapa hari kerja, penerbangan juga unggul dalam hal jadwal larut malam dan pagi buta, karena kereta sering kali hanya beroperasi pada siang hari.

Keunggulan ini mengarah pada jaringan yang lebih seimbang. Maskapai dapat mempertahankan pesawat besar pada rute domestik jarak jauh utama dan layanan internasional, sambil menggunakan pesawat berukuran tepat untuk mengisi celah dalam jaringan. Penjadwalan yang terkoordinasi dan tiket terpadu yang menggabungkan segmen kereta dengan penerbangan dapat memperluas jangkauan kedua moda tanpa membuang kapasitas untuk layanan yang tumpang tindih.

Pilihan kebijakan dan penjadwalan yang lebih cermat

Penjadwalan yang lebih baik dapat mengurangi benturan langsung dan meningkatkan pemanfaatan slot bandara yang terbatas. Metode spasiotemporal yang diusulkan para peneliti, yang mengelompokkan pasangan kota berdasarkan kemiripan jadwal kereta dan penerbangan, memberi perencana cara untuk mengidentifikasi titik rawan dan mengoordinasikan rentang waktu. Pada pasangan kota yang kedua moda sama-sama memadati rentang pukul 7 hingga 9 pagi, pengelola slot dapat mendorong sedikit pergeseran jadwal ke sebelum atau sesudah jam puncak. Langkah ini dapat mengurangi persaingan langsung untuk penumpang yang sama dan meningkatkan rata-rata keterisian setiap keberangkatan.

Dinamika harga juga patut diperhatikan. Sebuah studi tentang pasar Beijing ke Shanghai menemukan bahwa variasi harga melebar setelah kereta cepat diluncurkan, karena maskapai memberikan diskon lebih besar kepada pelancong yang sensitif terhadap harga sambil mempertahankan tarif lebih tinggi bagi penumpang yang tidak terlalu sensitif terhadap harga. Setelah insiden keselamatan di jaringan kereta, variasi tersebut menyempit seiring perubahan strategi tarif maskapai. Pelajarannya, persaingan dalam penetapan tarif terus berubah. Aturan pembelian awal yang transparan dan penghentian perubahan jadwal yang berlebihan akan memperbaiki pengalaman pemesanan bagi pelancong sekaligus memberi maskapai sinyal yang lebih baik untuk mengelola imbal hasil.

Kebijakan juga dapat mendukung integrasi tanpa memaksakan layanan yang tumpang tindih. Perangkat pemesanan bersama untuk perjalanan antarmoda, layanan pemindahan bagasi antara stasiun dan terminal di hub terpadu, serta penanganan gangguan yang terkoordinasi akan membuat perjalanan gabungan kereta dan pesawat lebih layak. Hal itu mendukung mobilitas tanpa membuat salah satu moda terjebak dalam persaingan merugi di setiap rute utama.

Arti penting keuangan: apa yang terungkap dari kinerja

Hasil keuangan menunjukkan gambaran dalam angka. Maskapai milik negara terbesar memperkecil kerugian pada paruh pertama 2025, tetapi belum kembali mencetak laba secara stabil. Air China melaporkan rugi bersih sekitar 1,8 miliar yuan selama enam bulan pertama. China Southern membukukan kerugian sekitar 1,5 miliar yuan. China Eastern memperkirakan defisit pada paruh pertama sekitar 1,2 hingga 1,6 miliar yuan. Kapasitas domestik telah melampaui tingkat sebelum pandemi, sementara kapasitas internasional masih di bawah tingkat 2019 pada sejumlah rute jarak jauh utama, khususnya ke Amerika Utara. Hal ini mengurangi akses ke lalu lintas penumpang berimbal hasil tinggi yang sebelumnya membantu mengimbangi tekanan harga domestik.

Puncak musim tetap memberi kelegaan. Pada musim panas terakhir, tiga maskapai besar tersebut secara kolektif mencatat laba kuartalan yang jarang terjadi seiring melonjaknya perjalanan rekreasi. Setelah libur Hari Nasional, pasar kembali memasuki pola musim sepi. Rata-rata tarif domestik turun ke kisaran atas 700 yuan, dan frekuensi penerbangan dikurangi. Analis memperkirakan akan ada kemajuan, tetapi juga mengingatkan bahwa kelebihan pasokan di rute pendek, lambatnya pemulihan perjalanan bisnis, dan daya tarik kereta akan terus menekan imbal hasil sampai jaringan diseimbangkan kembali.

Penyeimbangan kembali itu bergantung pada tiga langkah. Pertama, tempatkan pesawat dengan ukuran yang tepat pada pasar yang sesuai untuk memulihkan daya tawar harga. Kedua, tambah layanan di pasar sekunder dan tersier yang tidak dilayani kereta atau memiliki waktu tempuh kereta yang lama, serta masih memiliki ruang untuk berkembang. Ketiga, terus tingkatkan kualitas layanan melalui proses di darat yang lebih cepat dan sarana untuk meningkatkan produktivitas di dalam kabin. Maskapai yang bergerak lebih dulu akan meraih pelanggan setia dan mengembalikan profitabilitas penerbangan yang penuh.

Pokok-pokok penting

• Lalu lintas penumpang di China telah melampaui tingkat sebelum pandemi, tetapi laba masih lemah akibat kepadatan rute dan tekanan tarif.
• Kereta cepat menjadi substitusi kuat pada rute sepanjang 500 hingga 800 kilometer, memangkas jumlah penumpang udara dan penerbangan sekitar seperempat setelah jalur baru dibuka.
• Persaingan pada jam puncak antara pukul 7 dan 9 pagi memperhebat persaingan langsung di pasangan kota seperti Beijing ke Shanghai.
• Sekitar 65 persen penerbangan domestik dan hampir tiga perempat ASK terkonsentrasi pada rute utama yang padat.
• Rata-rata tarif penerbangan domestik pada musim puncak sekitar 788 yuan, lebih dari sepuluh persen di bawah tingkat 2019.
• Komposisi armada didominasi pesawat berbadan sempit berukuran besar, sehingga banyak pasar sekunder kurang terlayani dan maskapai terdorong terlibat dalam perang frekuensi di rute utama.
• Embraer mengidentifikasi ratusan pasangan kota yang kurang terlayani, termasuk banyak yang tidak memiliki kereta cepat, yang dapat mendukung layanan reguler dengan pesawat berukuran tepat.
• Peningkatan layanan sedang dilakukan, mulai dari Wi-Fi dasar gratis di maskapai besar hingga batas waktu check-in yang lebih singkat di Shanghai Hongqiao untuk mempercepat perpindahan dari kereta ke pesawat.
• Maskapai tetap unggul untuk perjalanan jarak jauh, wilayah terpencil, serta jadwal larut malam atau pagi buta saat layanan kereta jarang tersedia.
• Hasil paruh pertama 2025 menunjukkan kerugian tiga maskapai besar menyusut, tetapi laba berkelanjutan akan bergantung pada penyeimbangan kembali jaringan, disiplin harga, dan peningkatan kualitas layanan.