Malaysia menargetkan pemulihan perdagangan minyak sawit dengan China saat selisih harga menguntungkan minyak kedelai

Penurunan tajam setelah satu dekade perdagangan stabil

Malaysia berupaya menstabilkan hubungan perdagangan minyak sawitnya dengan China setelah pengiriman merosot tajam tahun ini. Ekspor ke China turun hampir 39 persen secara tahunan dalam sepuluh bulan pertama 2025, menurut Menteri Perkebunan dan Komoditas Malaysia Datuk Seri Johari Abdul Ghani. Ia menyebut tantangan logistik dan pergeseran daya saing harga, dengan minyak sawit diperdagangkan lebih mahal daripada minyak kedelai selama beberapa periode tahun ini sehingga minyak kedelai menjadi pilihan yang lebih murah bagi banyak pembeli China.

China telah menjadi salah satu pelanggan terpenting Malaysia selama lebih dari satu dekade, dan kerap menempati posisi sebagai pasar terbesar kedua setelah India. Besarnya penurunan baru-baru ini memicu kekhawatiran di seluruh rantai nilai. Pernyataan resmi juga menyebut penurunan hampir 29 persen pada periode Januari hingga Oktober, mengingatkan bahwa batas periode bulanan dan definisi produk dapat membuat angka yang dipublikasikan bergerak ke arah berbeda. Namun, tren melemah pada 2025 dan tekanan terhadap pangsa pasar yang dihadapi eksportir Malaysia tidak terbantahkan.

Pejabat Malaysia menegaskan bahwa stabilitas kebijakan dan aturan ekspor yang dapat diprediksi akan terus dijaga. Kementerian telah menghubungi kilang, produsen makanan, dan perusahaan dagang China untuk menyelaraskan ekspektasi harga, tren permintaan, dan perencanaan pasokan. Tujuannya adalah memberi kejelasan mengenai volume dan mutu, lalu memanfaatkan landasan itu untuk membangun kembali kepercayaan terhadap keandalan pasokan dan nilai yang ditawarkan Malaysia.

Mengapa harga berbalik merugikan minyak sawit

Minyak sawit biasanya diperdagangkan dengan harga diskon dibandingkan minyak kedelai. Selisih ini membantunya merebut pangsa pasar di negara-negara yang sensitif terhadap harga. Hubungan tersebut melemah tahun ini. Kontrak berjangka minyak sawit mentah Malaysia kerap berada di atas 4.000 ringgit per ton, dan pada satu titik minyak sawit diperdagangkan sekitar 120 dolar AS per ton lebih mahal daripada minyak kedelai. Ketika minyak kedelai lebih murah, pembeli di China, tempat kedua minyak ini bersaing langsung, cenderung beralih ke minyak kedelai.

Harga hanyalah salah satu faktor, tetapi dampaknya cepat terasa di sepanjang rantai pembelian. Kilang dan produsen makanan China memantau selisih harga harian karena mereka kerap berganti antara campuran minyak sawit dan kedelai dalam makanan ringan, mi instan, lemak untuk produk roti, serta minyak goreng rumah tangga. Premi minyak sawit yang bertahan mendorong banyak tim pengadaan mengurangi pembelian minyak sawit dan meningkatkan serapan minyak kedelai.

Sejumlah faktor menopang harga minyak sawit pada 2025. Pertumbuhan pasokan di Asia Tenggara terkendala ketersediaan tenaga kerja dan usia pohon, sementara program biodiesel regional membuat sebagian pasokan tetap digunakan di dalam negeri. Pada saat yang sama, tingginya volume pengolahan kedelai dapat meningkatkan ketersediaan minyak kedelai sehingga harganya melemah relatif terhadap minyak sawit. Ketika pembalikan ini terjadi, persaingan pangsa pasar di China biasanya beralih menguntungkan minyak kedelai.

Tekanan logistik dan daya saing

Pejabat Malaysia juga menyoroti kendala logistik. Ketersediaan kontainer, penjadwalan, dan biaya angkutan yang berubah-ubah dapat mempersempit atau memperlebar selisih harga setelah barang tiba di pasar pesisir maupun pedalaman China. Ketika pembeli berupaya memenuhi tenggat pengiriman yang ketat, keterlambatan kecil atau kenaikan biaya asuransi dan penyimpanan pun dapat mengarahkan keputusan pengadaan ke minyak atau pemasok pesaing.

Persaingan dengan Indonesia, eksportir minyak sawit terbesar di dunia, tetap ketat. Kedua negara menerapkan pajak ekspor yang berubah mengikuti harga pasar. Bea ekspor Malaysia ditetapkan dalam beberapa tingkat berdasarkan harga minyak sawit mentah, dan pemerintah memangkas tarif bea menjadi 9,5 persen mulai Juni untuk meningkatkan daya saing. Indonesia menyesuaikan bea ekspornya sendiri pada pertengahan Mei dengan menaikkan tarif utama, yang dapat mengubah nilai bersih relatif. Perubahan ini dapat memengaruhi asal pasokan yang lebih menarik bagi kilang di Tianjin, Guangzhou, atau Shanghai pada bulan tertentu.

Pergerakan mata uang, bauran produk, dan selisih harga pengolahan juga berpengaruh. Ringgit yang melemah dapat memperluas ruang penetapan harga bagi eksportir Malaysia. Variasi produk rafinasi dan fraksinasi, seperti olein sawit RBD yang digunakan untuk menggoreng, turut menyebabkan perbedaan biaya setelah barang tiba dan margin di antara pembeli. Semua faktor ini menambah pengaruh harga utama kontrak berjangka dan selisih harga minyak sawit dengan minyak kedelai.

Langkah Malaysia saat ini

Kementerian Perkebunan dan Komoditas mendorong solusi praktis untuk mengatasi tekanan harga. Pembeli China didorong untuk bernegosiasi langsung dengan produsen besar Malaysia dan mempertimbangkan komitmen pembelian selama satu tahun. Pejabat berpendapat bahwa kepastian serapan, dengan jadwal volume dan pengiriman yang jelas, dapat menghasilkan harga lebih baik daripada pembelian di pasar spot serta membuka peluang diskon berkat keandalan dan skala pembelian.

Untuk menguatkan tawaran itu, Malaysia mengundang rombongan besar pembeli China mengunjungi perkebunan, pabrik pengolahan, dan kilang pada akhir November. Selama tiga hari, 37 delegasi dari sektor pangan dan nonpangan terkemuka bertemu dengan pemasok Malaysia, meninjau pengendalian mutu, dan mengikuti sesi penjodohan bisnis yang terarah. Secara kolektif, rombongan tersebut mewakili sekitar 2,5 juta ton kebutuhan minyak sawit China. Kunjungan ini bertujuan menunjukkan ketahanan rantai pasokan, praktik keberlanjutan, serta luasnya kemampuan hilir Malaysia dalam bidang oleokimia dan lemak khusus.

Pejabat juga menegaskan komitmen terhadap kebijakan ekspor yang transparan dan dapat diprediksi, serta upaya menghindari gangguan bagi China dan mitra utama lainnya. Kementerian terus berdialog mengenai tren harga, pengembangan pasar, dan perencanaan pasokan ke depan, dengan tujuan menerjemahkan pembahasan tersebut menjadi pengaturan praktis yang memulihkan momentum perdagangan.

Bisakah kontrak jangka panjang menjembatani kesenjangan harga

Kontrak jangka panjang tidak akan mengubah selisih harga global minyak sawit dengan minyak kedelai dengan sendirinya, tetapi dapat membantu kedua pihak mengelolanya. Kesepakatan berjangka dapat merangkum volume, waktu, dan mutu dalam jadwal yang jelas. Struktur tersebut memungkinkan produsen merencanakan operasi pabrik dan logistik dengan lebih efisien, sementara pembeli dapat melakukan lindung nilai atau merata-ratakan biaya selama beberapa bulan, alih-alih mengejar pergerakan harian kurva harga berjangka.

Rumus penetapan harga dapat dikaitkan dengan tolok ukur publik, disertai diskon opsional untuk volume lebih besar atau jendela pengiriman yang lebih ketat. Pendekatan ini membagi risiko, mengurangi premi angkutan pada saat-saat terakhir, dan menciptakan kerangka untuk peninjauan harga berkala jika selisih harga minyak sawit dengan minyak kedelai melebar atau menyempit. Hal ini juga memberi kilang landasan yang lebih pasti untuk merencanakan pengemasan, pencampuran, dan promosi ritel di pasar domestik China.

Ada konsekuensinya. Pembelian spot mempertahankan fleksibilitas dan memungkinkan pembeli memanfaatkan penurunan harga mendadak. Kesepakatan berjangka menuntut komitmen dan perencanaan persediaan. Upaya kementerian bertujuan menyeimbangkan kenyataan tersebut dengan usulan yang memberi pembeli China jalur jelas untuk kembali memilih minyak sawit, sekaligus menyediakan kepastian pesanan bagi produsen Malaysia.

Gambaran permintaan China dan faktor kedelai

Pasar minyak konsumsi China dibentuk oleh industri pengolahan kedelainya yang besar. Negara itu mengimpor kedelai dari berbagai negara asal dan mengolahnya di dalam negeri menjadi bungkil pakan ternak serta minyak kedelai. Ketika volume pengolahan tinggi, pasokan minyak kedelai cenderung melimpah sehingga menekan harga dan dapat menjadikannya pilihan yang lebih hemat bagi produsen makanan dan rumah tangga.

Minyak sawit bersaing di berbagai segmen, mulai dari mi instan dan lemak untuk produk kembang gula hingga kebutuhan menggoreng di restoran. Minyak ini berbentuk semi padat pada suhu ruang sehingga cocok untuk sejumlah produk roti dan makanan ringan. Minyak kedelai kerap lebih disukai untuk memasak di rumah dan sebagai campuran dalam minyak kemasan. Ketika minyak sawit lebih murah daripada minyak kedelai, banyak resep beralih menggunakan minyak sawit. Ketika minyak sawit lebih mahal, peralihan terjadi ke arah sebaliknya. Dinamika ini menjadi faktor utama kemerosotan ekspor Malaysia ke China tahun ini.

Penelitian akademis mengenai ketahanan pasokan minyak konsumsi China menunjukkan bahwa dalam jangka panjang, minyak sawit dan minyak kedelai berfungsi sebagai sistem yang saling melengkapi. Diversifikasi mengurangi risiko pasokan, sementara peningkatan teknologi budidaya dan pengolahan dapat menaikkan hasil panen serta menurunkan biaya. Bagi Malaysia, pelajaran kebijakannya adalah mengembalikan posisi harga minyak sawit yang lebih murah dalam bauran minyak di China dan memperluas keterlibatan dalam produk hilir yang menciptakan permintaan lebih stabil di berbagai siklus ekonomi.

Kebijakan dan pajak membentuk persaingan

Bea ekspor dan pajak tetap menjadi instrumen penting. Bea ekspor minyak sawit mentah Malaysia bertingkat dan berubah secara bertahap mengikuti harga internasional. Penyesuaian tarif menjadi 9,5 persen pada Juni bertujuan menjaga daya saing penawaran saat harga kontrak berjangka naik. Pejabat menyatakan bahwa setiap perubahan kebijakan akan disampaikan dengan jelas kepada pasar untuk menghindari guncangan mendadak bagi mitra dagang.

Ketentuan di Indonesia juga memengaruhi arus perdagangan ke China. Ketika bea ekspor Indonesia naik, Malaysia mungkin memperoleh keunggulan dalam produk rafinasi. Ketika pungutan Indonesia turun, skala produksinya dapat mendorong lebih banyak pasokan ke pasar yang sensitif terhadap harga. Mandat biodiesel di kedua negara menyerap bagian produksi yang cukup besar dan terkadang menopang harga. Interaksi kebijakan ini menjadi salah satu alasan pembeli di China menghargai jalur komunikasi langsung dengan pemasok dan pembuat kebijakan Malaysia.

Standar keberlanjutan dan ketertelusuran terus membentuk kebijakan pengadaan bagi merek global dan produsen besar China. Malaysia mempromosikan sertifikasi nasional untuk menunjukkan praktik yang legal dan berkelanjutan. Kunjungan pembeli pada akhir November menampilkan pengendalian dari perkebunan hingga kilang, sistem data, serta audit pemasok. Bagi banyak pengguna akhir, mutu yang konsisten dan keberlanjutan yang terdokumentasi dapat menjadi faktor penentu ketika harga berdekatan.

Prospek harga dan skenario jangka pendek

Ekspektasi harga menjadi panduan dalam rencana pembelian. Menteri mengatakan ia memperkirakan harga minyak sawit mentah akan bertahan di atas 4.000 ringgit per ton demi keamanan pasokan, level yang terlihat dalam perdagangan baru-baru ini. Pedagang juga melaporkan harga kontrak berjangka sempat berada di sekitar 4.060 ringgit per ton pada akhir November. Jika harga minyak sawit turun relatif terhadap minyak kedelai, selisih harga tradisional dapat kembali muncul sehingga memberi eksportir Malaysia ruang lebih besar untuk mempertahankan pangsa pasar di China.

Sejumlah analis memperkirakan harga bergerak turun menuju 3.733 ringgit per ton pada akhir kuartal kedua dalam skenario pasokan minyak pesaing yang lebih kuat dan kondisi makro yang lebih lemah. Jika terwujud, harga minyak sawit yang lebih rendah kemungkinan membuatnya lebih menarik bagi kilang dan produsen makanan di China, khususnya untuk campuran minyak dan kebutuhan menggoreng. Arah harga sebenarnya akan bergantung pada cuaca di Asia Tenggara, pasar energi, biaya angkutan, dan pergerakan mata uang.

Malaysia juga membidik pertumbuhan di luar volume minyak curah. Pertumbuhan oleokimia, lemak khusus, dan pemanfaatan energi terbarukan, termasuk bahan bakar penerbangan, dapat menjadi sumber permintaan baru. Kolaborasi teknis yang lebih erat dengan perusahaan China dalam formulasi dan optimalisasi proses dapat membangun ceruk produk yang tidak terlalu sensitif terhadap selisih harga jangka pendek. Hubungan di sektor hilir tersebut melengkapi upaya mendorong kesepakatan pasokan berjangka dan kebijakan konsisten yang menurut para pemimpin industri diperlukan untuk memulihkan momentum.

Hal yang Perlu Diketahui

• Ekspor minyak sawit Malaysia ke China turun tajam dalam sepuluh bulan pertama 2025, dengan angka yang disebutkan menunjukkan penurunan sekitar 29 hingga 39 persen secara tahunan.
• Daya saing harga berbalik pada beberapa periode 2025, dengan minyak sawit diperdagangkan sekitar 120 dolar AS per ton lebih mahal daripada minyak kedelai sehingga mendorong pembeli China beralih ke kedelai.
• Pejabat mendorong negosiasi langsung dan komitmen pembelian selama satu tahun yang berpotensi membuka diskon dan menstabilkan jadwal pasokan.
• Malaysia menjamu 37 pembeli China pada akhir November untuk kunjungan lapangan dan penjodohan bisnis guna menunjukkan mutu, keandalan, dan keberlanjutan.
• Bea ekspor tetap menjadi instrumen. Malaysia memangkas beanya menjadi 9,5 persen pada Juni untuk meningkatkan daya saing.
• Menteri memperkirakan harga minyak sawit mentah akan bertahan di atas 4.000 ringgit per ton dalam jangka pendek, sementara sejumlah perkiraan melihat kemungkinan penurunan hingga pertengahan 2026.
• Siklus pengolahan kedelai di China memengaruhi pasokan dan harga minyak kedelai, yang sangat menentukan peralihan antara minyak sawit dan minyak kedelai.
• Malaysia mengandalkan pertumbuhan sektor hilir, seperti oleokimia, lemak khusus, dan energi terbarukan, untuk mendiversifikasi permintaan di samping volume minyak konsumsi curah.